يقول رئيس الأبحاث في Galaxy Digital إن الانتشار العالمي لـ Tether يتم التقليل من شأنه.

أليكس ثورن: تيذر قد أصبحت بهدوء واحدة من أقوى الشركات في مجال العملات الرقمية

تقييم أليكس ثورن ظهر في ملخص جالاكسي ريسيرش الأسبوعي الذي نُشر في 12 ديسمبر وتمت مشاركته لاحقًا على X، حيث أوضح ثورن ما يراه نموًا في نطاق أكبر مُصدر للعملة المستقرة في العالم. أكد ثورن أن ملاحظاته تعكس تحليل جالاكسي ريسيرش ومنظوره الشخصي.

تيذر تمتلك حاليًا أكثر من 185 مليار دولار من العملة المستقرة الرئيسية USDT في التداول، مما يجعلها أكبر مُصدر في السوق بفارق كبير، وفقًا للتقرير. وأشار ثورن إلى أن الشركة كذلك تُعد إصدارًا مصممًا للامتثال لقانون GENIUS الأمريكي المُقترح، مما يُشير إلى مزيد من الانخراط التنظيمي.

بالإضافة إلى العملات المستقرة، أشار ثورن إلى توسع بصمة تيذر التشغيلية. تدير الشركة مراكز لتعدين البيتكوين ومراكز بيانات عالية الأداء، وتمتلك استثمارات في مجالات الزراعة والروبوتات، وتدير مبادرات برمجية تشمل تطبيق مراسلة خاص ومنتج صحي يعتمد على الذكاء الاصطناعي.

كما أصبحت تيذر مُقرضًا رئيسيًا في مجال التمويل المركزي (CeFi). أشارت بيانات جالاكسي ريسيرش المذكورة في الملخص إلى أن دفتر قروض الشركة قد تجاوز 14 مليار دولار، مما يضعها بين أكبر المقرضين المركزيين في قطاع العملات الرقمية.

من حيث المال، أشار ثورن إلى ربحية تيذر كميزة حاسمة. حيث أبلغت الشركة عن دفع أكثر من 10 مليارات دولار في شكل أرباح خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، في حين يُقدر أن حصتها في سندات الخزانة الأمريكية تُولد حوالي 7 مليارات دولار من دخل الفائدة السنوي.

وأضاف ثورن:

“وأكد الرئيس التنفيذي لشركة تيذر باولو أردوينو في سبتمبر أن الشركة كانت تجمع رأس مال بتقييم قيمته 500 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر الشركات في العالم. وكل ذلك مع ربما أقل من 200 موظف.”

سلط التقرير الضوء أيضًا على دور تيذر في تمويل شركة تويوني ون كابيتال، وهي شركة خزانة بيتكوين مُدرجة حديثًا في بورصة نيويورك (NYSE). قدمت تيذر 43,514 بيتكوين للشركة، واصفًا ثورن تلك الخطوة بأنها خطوة مهمة في جلب الثروة الرقمية الدولية إلى الأسواق الأمريكية.

اقرأ المزيد: دببة في كل مكان: متداولو Polymarket يعتقدون أن البيتكوين لن يصل إلى 100 ألف دولار قبل نهاية العام

اختتم ثورن بأن تيذر قد تطورت إلى شركة متصلة عالميًا تعمل عبر المالية والبنية التحتية والتكنولوجيا، مشيرًا إلى تحولها عن الاعتماد فقط على دخل الفائدة للعملة المستقرة.

يأتي ملخص الأبحاث الخاص بتيذر من جالاكسي ريسيرش في أعقاب تخفيض تصنيف S&P، وهي خطوة اعترضت عليها الشركة بحدة، زاعمة أنها اعتمدت على افتراضات قديمة. وقال الرئيس التنفيذي لتيذر في ذلك الوقت، ردًا على انتقاد إس آند بي: “آلة الدعاية المالية التقليدية تزداد قلقًا عندما تحاول أي شركة تحدي قوة الجاذبية للنظام المالي المكسور”.

يشير الوجود المتزايد لتيذر عبر الإقراض والبنية التحتية والأسواق العامة إلى شركة تعمل بإستراتيجية طويلة الأمد محددة بوضوح بدلاً من التركيز الضيق والقصير الأجل.

الأسئلة الشائعة ❓

• ما هي تيذر؟
  تيذر هي المُصدر لعملة USDT، وهي أكبر عملة مستقرة في العالم من حيث العرض المتداول.
• من الذي كتب تحليل جالاكسي ريسيرش؟
  كُتب التقرير بواسطة أليكس ثورن، رئيس الأبحاث العامة في جالاكسي ديجيتال.
• ما حجم عرض USDT الخاص بتيذر؟
  تُقدر جالاكسي ريسيرش أن أكثر من 185 مليار من USDT متداولة حاليًا.
• ما الخطوة الأخيرة التي قامت بها تيذر في الأسواق الأمريكية؟
  قامت تيذر بتمويل تويوني ون بـ 43,514 بيتكوين بعد إدراجها في بورصة نيويورك.