يقول مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، إن تحول "التسجيل العام" لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات يمكن أن يطلق موجة من صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية.

تنفيذي Bitwise: المعايير العامة لـ SEC ستقلل الروتين وتوسع قوائم ETP للتشفير

مذكرة هوغان تشرح تحولًا من الموافقات الفردية إلى قواعد يمكن أن تمنح الضوء الأخضر لطلبات مطابقة في غضون 75 يومًا، بشرط أن يكون للأصل تداول مستقبلي في بورصة أمريكية منظمة مثل CME، Cboe، أو Coinbase Derivatives Exchange.

يمكن أن يفتح هذا النموذج باب ETPs الفورية المرتبطة بـ solana، XRP، chainlink، cardano، avalanche، polkadot، hedera، dogecoin، shiba inu، litecoin، و bitcoin cash. يقول إن الخطة تردد صدى “قاعدة ETF” لعام 2019، والتي حولت إصدار ETF من عملية مرهقة إلى خط إنتاج.

قبل القاعدة، كان متوسط إطلاق الأسواق 117 عملية إطلاق سنوية؛ وبعدها قفز الإيقاع إلى ما يقارب 370 سنويًا، مع المزيد من الشركات المُصدرة. ومع ذلك، فإن انفتاح الأبواب لا يضمن التدفقات، يحذر.

اجتذب ETPs الاثريوم الفوري التي أطلقت في يونيو 2024 أصولاً هامة فقط بعد عدة أشهر، عندما زاد الاهتمام بـ العملات المستقرة والرموز المميزة. يقول مذكرة هوغان إن المنتجات تتبع الطلب؛ إنها لا تخلقه.

ما تفعله المعايير العامة هو إزالة الاحتكاك. يمكن للمخصصين شراء رمز بدلاً من التعامل مع المحافظ والبورصات، مما يجعل من الأسهل التحرك عند تحسن الأساسيات. قد يعمل الوضوح أيضًا على تطبيع التشفير للمستثمرين الذين يبدأون في رؤية الرموز بجانب الصناديق المألوفة.

يصف هوغان التحول السياسي بأنه خطوة نحو النضج، وليس خط النهاية. إذا توسعت قوائم العقود الآجلة، فسوف تتوسع قائمة ETPs المؤهلة، من البروتوكولات الكبرى إلى عملات المزاح. تظل المحركات الحقيقية هي الظروف الاقتصادية الشاملة والجذب الفعلي عبر العملات المستقرة والرموز.

في الوقت الحالي، يمكن تسميته بالتحضير: قد تضع المعايير المعلقة الأسس لدفعة في نهاية العام، لكن النتيجة تظل تعتمد بشكل كبير في النهاية على معدلات الفائدة والسيولة وما إذا كانت حالات استخدام العملات المشفرة تتحرك من الأوراق البيضاء إلى الواقع.