يقول الخبراء إن الخصوصية هي الرابط المفقود في تطور العملات المستقرة

الطلب المؤسسي يقود سرد الخصوصية

توفر العملات المستقرة التقليدية، مثل USDT وUSDC، استقرارًا حاسمًا للأسعار وأصبحت الوسيلة السائدة للتبادل للتمويل اللامركزي (DeFi) والتحويلات عبر الحدود. ومع ذلك، يأتي هذا الاستقرار مع تنازل كبير في الخصوصية. حيث يتم تسجيل المعاملات علنًا على سلاسل الكتل غير المصرح بها، وهذه الشفافية الثابتة تكشف ليس فقط عن عناوين المحافظ والأرصدة ولكن أيضًا عن كامل تاريخ المعاملات وأنماط التفاعل لأي شخص مع اتصال بالإنترنت.

هذا القدر العالي من رؤية البيانات على السلسلة يتعارض بشكل أساسي مع المعايير الصارمة أحيانًا للسرية المطلوبة للتمويل التقليدي والعديد من حالات استخدام المؤسسات.

يتفق الخبراء إلى حد كبير على أنه في حين يحتاج المستخدمون الأفراد إلى أصول رقمية تجمع بين الاستقرار والخصائص الخاصة، فإن الدافع الأساسي الأكثر قوة للعملات المستقرة الخاصة هو الضرورة المؤسسية والتجارية.

بالنسبة للشركات (بما في ذلك الأجور، والرعاية الصحية، وعمليات الخزانة)، الخصوصية ليست عن “السرية” بقدر ما هي عن السرية وحماية البيانات التنافسية أو الشخصية التي لا يمكن تسريبها على القضبان الشفافة. يوضح الخبراء أن المؤسسات تتطلب الخصوصية إما لتحقيق مزايا اقتصادية أو لفتح خطوط جديدة من الأعمال غير الممكنة في الحالات الأخرى.

يتوقع البعض الآن أن ينمو هذا الطلب بشكل كبير، خاصة مع تشريعات العملات المستقرة المتوقع أن تقود تريليونات من الدولارات من الأموال المؤسسية إلى البلوكشين. ومع ذلك، يؤكدون أن هذا التبني واسع النطاق لا يمكن أن يحدث إلا عندما تكون قضبان الخصوصية في مكانها.

تحدي الالتزام

على الرغم من الطلب الواضح، لا يزال عدم اليقين التنظيمي المحيط بالخصوصية عقبة رئيسية. في حين أن العملات الخاصة مثل زدكاش (ZEC) شهدت نموًا هائلًا (بنسبة تزيد عن 1000٪ في فترة شهرين مؤخرًا)، فإن تحقيق تبني واسع النطاق للعملات المستقرة يتطلب أكثر من مجرد عدم الكشف عن هويتها.

يحذر كونور هاو، الرئيس التنفيذي ومؤسس Enso.Build، من أن إثباتات ZK وحدها لا تحل مشكلة الالتزام. ويقول: “على الرغم من أن إثباتات ZK تعالج مشكلة الخصوصية، إلا أنها لا تحل مشكلة الالتزام بشكل مستقل. حتى يكون هناك إطار عمل واضح حول كيفية تواجد الخصوصية والإفصاح جنبًا إلى جنب، ستستمر المؤسسات في استخدام USDT وUSDC.”

يعارض جويل فالينزويلا، عضو كور داش الأساسي، قائلاً إن الصناعة يجب أن تقبل أن تقنية الخصوصية موجودة لتبقى، موضحًا أن “رؤوس الأموال ستتدفق إلى حيث توجد أكبر فرصة، وستضغط المؤسسات على الجهات المنظمة للتخفيف حتى تتمكن من المشاركة في الاقتصاد الرقمي التنافسي الجديد.”

العملات المستقرة الخاصة مقابل CBDCs

تؤدي المناقشة بشكل طبيعي ولا مفر إلى العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs)، التي يتم تطويرها لتضم شكلًا محدودًا ومركزيًا من الخصوصية القابلة للبرمجة. يهدف هذا التصميم إلى تحقيق توازن بين سرية المستخدم والمتطلبات التنظيمية الأساسية مثل الالتزام بمكافحة غسل الأموال (AML) وتمويل مكافحة الإرهاب (CFT). ينتقد النقاد أن هذا التصميم المركزي يقوض بشكل أساسي القدرة التنافسية للعملات المستقرة الخاصة.

ومع ذلك، يجادل الخبراء بالعكس: يعتقد شاهاف بار جيفن، الرئيس التنفيذي في COTI، أن CBDCs ستحفز نمو العملات المستقرة الخاصة بدلاً من التغلب عليها. ويشير إلى أن “العملات المستقرة ستوفر بالتالي مرونة لا يمكن أن تجاريها CBDCs، وستكون لها استخدامات في التمويل اللامركزي لا تستطيع CBDCs الوفاء بها.”

يؤكد لورنزو بيليغرينو، مسؤول البنك الرئيسي (CBO) في Nexo، أن العملات الرقمية للبنك المركزي متأخرة في التبني ويتم تطويرها من قبل المؤسسات التقليدية التي لا تزال تتأقلم مع البلوكشين. ويصر على أن العملات المستقرة الخاصة تتمتع “بميزة واضحة في الأصلية الرقمية” وأن المستخدمين سيختارون دائمًا العملات المستقرة الخاصة على العملات الرقمية المدعومة من الحكومة.

يقترح هوارد وو، المؤسس المشارك لـ Aleo، أنه في حين قد تواجه العملات المستقرة الخاصة نموًا بطيئًا في السيولة الأولية، فإن “عوامل الطلب تشير إلى الاتجاه الآخر؛ تجاه الخصوصية كأنمىً توقعي وليس كعامل مخاطرة.”

في هذه الأثناء، يتفاءل الخبراء بشدة أن العملات المستقرة الخاصة لن تدخل فقط في صفوف العملات المستقرة الأعلى بل أن الخصوصية ستصبح ميزة ضرورية ومعيارية لأكبر لاعبي الصناعة خلال السنوات الخمس المقبلة. ويرون السوق الشفافة الحالية باعتبارها “عصر HTTP” للأموال الرقمية، مع تحول إلى المعاملات المشفرة والخاصة (“عصر HTTPS”) الذي لا محالة عنه.

ويعترف الخبراء أيضًا أن العوائق الأساسية التي تواجه العملات المستقرة الخاصة هي تقنيًا وتجريبيًا، وليس تنظيميًا.

الأسئلة الشائعة 💡

• لماذا تفتقر العملات المستقرة التقليدية إلى الخصوصية؟ يقوم USDT وUSDC بتسجيل جميع المعاملات علنًا على سلاسل الكتل الشفافة.
• لماذا تحتاج المؤسسات إلى العملات المستقرة الخاصة؟ تحتاج الشركات إلى السرية للرواتب، والرعاية الصحية، والعمليات المالية الحساسة.
• ما الذي يعوق اعتماد العملات المستقرة الخاصة؟ تظل عدم اليقين التنظيمي وافتقار الأطر الامتثالية عقبات رئيسية.
• هل ستحل CBDCs محل العملات المستقرة الخاصة؟ يقول الخبراء إن CBDCs قد تعزز نمو العملات المستقرة الخاصة، وليس تقويض أهميتها.