يحذر فيتش: تعرض البنوك الأمريكية للعملة المشفرة يهدد تصنيفات الائتمان

القبول التنظيمي يحفز التبني العام

لقد انغمس القطاع المصرفي الأمريكي مؤخرًا بشكل أعمق في نظام الأصول الرقمية، بسبب الوعد بعائدات خدمات مربحة وكفاءة تشغيلية محسنة. ومع ذلك، فإن التقلبات العالية للأصول الرقمية مقارنة بالسوق الأوسع تقدم مخاطر كبيرة قد تعرض ملفات الائتمان للمؤسسات ذات التعرض العالي للخطر، وفقًا لوكالة فيتش.

في حين يمكن للبنوك الأمريكية زيادة الأرباح من خلال عروض جديدة مثل خدمات الحفظ والائتمان، فإن الارتباط بمثل هذا النوع من الأصول المتقلبة قد يزيد من مخاطرها السمعة، حسبما قالت فيتش. إن التعرض للأصول المتقلبة، حتى بشكل غير مباشر، يمكن أن يثقل قدرة البنك على الوفاء بالتزاماته أثناء انهيار السوق.

رغم المخاطر، فقد تغيرت البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة، مما أعطى الضوء الأخضر للتبني العام. أعلنت مؤسسات كبيرة، بما في ذلك JPMorgan Chase، Bank of America، Citigroup وWells Fargo، بالفعل عن مبادرات تتعلق بالأصول الرقمية، مما يشير إلى عزمها على التقاط حصة من السوق، حسبما نوهت فيتش. في الوقت نفسه، تسعى شركات العملات المشفرة للحصول على تراخيص البنوك الفيدرالية للحفاظ على الثقة، مما يطمس الحدود بين التمويل التقليدي (TradFi) والتمويل اللامركزي (DeFi).

يمثل سوق العملات المستقرة، الذي تقدر قيمته الحالية بـ 265 مليار دولار من حيث رأس المال السوقي، دافعًا رئيسيًا لهذا الدفع المؤسسي. قدّر وزير الخزانة سكوت بيسنت أن هذا السوق يمكن أن ينتفخ ليصل إلى 2 تريليون دولار، وهي قيمة تقول فيتش إنها تزيد من المخاطر على النظام المالي بشكل كبير.

اقرأ المزيد: وزير الخزانة الأمريكي يعلن عن ‘العصر الذهبي للعملات الرقمية’—ويحث المطورين على الانضمام بقوة

يجادل النقاد بأن بسبب استثمار احتياطي العملات المستقرة بشكل كبير في أذونات الخزانة الأمريكية، فإن عملية “تدافع” جماعي على العملات المستقرة قد تجبر المصدرين على تصفية مليارات الدولارات في الخزينة في سوق مترنح. يمكن أن يؤثر هذا البيع المفاجئ بشكل كبير على سوق الخزينة، الركيزة الأساسية للتمويل العالمي، ويضخم من ضغوط السوق في النظام المالي الأوسع.

في حين أن قوانين GENIUS وCLARITY توفر هيكلًا تنظيميًا، يجب على البنوك التغلب على عقبات تشغيلية وأمنية كبيرة لتحقيق الفوائد بشكل كامل، تصر فيتش. يتضمن ذلك إدارة تقلبات العملات المشفرة وحماية الأصول الرقمية من الفقد أو السرقة، خاصة الأمن لصيانة المفاتيح المشفرة الخاصة.

يخلص تقرير فيتش إلى أنه في حين أن الرغبة في الأصول الرقمية قوية، فإن وكالة التصنيف “قد تعيد تقييم النماذج التجارية أو ملفات المخاطر للبنوك الأمريكية ذات التعرض المركز للأصول الرقمية بصورة سلبية.”

الأسئلة الشائعة 💡

• لماذا تدخل البنوك الأمريكية في الأصول الرقمية؟ إنهم يرون دخلاً جديدًا من الرسوم وزيادة في الكفاءة من خدمات الحفظ والائتمان.
• ما هي المخاطر التي أبرزتها فيتش للبنوك؟ يمكن أن تتسبب أسواق العملات المشفرة المتقلبة في إلحاق الضرر بملفات الائتمان والسمعة خلال الفترات الركود.
• كيف تؤثر التشريعات الأمريكية على التبني؟ تتيح قوانين كـ GENIUS وCLARITY التوسع العام ولكن تتطلب تحكمات أمنية صارمة.
• لماذا يمثل سوق العملات المستقرة قلقًا عالميًا؟ يمكن أن يؤدي زيادة قدرها 2 تريليون دولار إلى إجهاد الخزينة الأمريكية، مما يؤثر على الاستقرار المالي العالمي.