يدعو الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي إلى إعادة النظر في معاملة بازل لمتطلبات رأس المال للمخاطر الخاصة ببيتكوين بنسبة 1,250%

الرئيس التنفيذي لستراتيجي يحذر: معاملة بازل لبيتكوين بوزن مخاطرة 1,250% قد تقوض طموحات أميركا في العملات المشفرة

شارك فونغ لي، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy (ناسداك: MSTR)، على منصة التواصل الاجتماعي X في 19 فبراير دعوة للجهات التنظيمية الأميركية لمراجعة قواعد رأس المال الخاصة ببازل. وأشار إلى وزن المخاطر البالغ 1,250% لبيتكوين ضمن معايير بازل III. وجادل لي بأن هذه المعاملة الرأسمالية تؤثر ماديًا في كيفية تعامل البنوك مع الأصل.

وكتب:

«تحدد اتفاقيات بازل معايير رأس المال المصرفي العالمية وقواعد ترجيح المخاطر للأصول. وتشكل هذه الأطر بشكل ملموس كيفية انخراط البنوك مع الأصول الرقمية، بما في ذلك بيتكوين».

وأضاف لي: «يتم تطويرها من قبل لجنة بازل من البنوك المركزية والجهات التنظيمية عبر 28 ولاية قضائية — الولايات المتحدة مجرد واحدة منها». كما صرّح كذلك: «إذا أرادت الولايات المتحدة أن تكون عاصمة العملات المشفرة في العالم، فإن تطبيقنا لمعاملة رأس المال وفق بازل يستحق مراجعة دقيقة».

جاءت تعليقاته ردًا على جيف والتون، كبير مسؤولي المخاطر في Strive، الذي شارك أيضًا على X: «إذا أرادت الولايات المتحدة أن تكون “عاصمة العملات المشفرة” في العالم، فيجب أن تتغير اللوائح المصرفية. المخاطر مسعّرة بشكل غير صحيح».

يوضح مخطط شاركه والتون أوزان مخاطر على طراز بازل III وفق نهج أميركي مُوحّد. وقد أدرج النقد والذهب المادي والدين السيادي عند 0%. وتراوح دين الشركات بدرجة استثمارية بين 20% و75%، بينما أظهرت قروض الشركات غير المصنفة عند 100%. وحمل دين الشركات مرتفع العائد وزنًا قدره 150%. وتراوح وزن الأسهم العامة بين 250% و300%، بينما أدرجت الأسهم الخاصة عند 400% أو أكثر. وأظهرت بيتكوين، المصنفة كتعرّض غير مضمون للعملات المشفرة، عند 1,250%، وهو أعلى مستوى في المخطط.

بموجب إرشادات بازل الحالية، تتطلب أوزان المخاطر الأعلى من البنوك الاحتفاظ بمقدار أكبر نسبيًا من رأس المال التنظيمي مقابل أصول محددة. ويؤثر ذلك في تخصيص الميزانية العمومية والعائد على حقوق الملكية. كما أن وزن مخاطر يبلغ 1,250% يرفع بشكل كبير أعباء رأس المال مقارنة بفئات الأصول التقليدية. ويمكن لهذه المعاملة أن تحدّ من رغبة البنوك في الاحتفاظ ببيتكوين مباشرة أو توسيع خدمات الحفظ والتداول والإقراض المرتبطة بالأصول الرقمية.

ويجادل المؤيدون لإعادة التقييم بأن البنية التحتية للسوق وحلول الحفظ ومشاركة المؤسسات قد نضجت. بينما يشدد آخرون على تقلب الأسعار وديناميكيات السيولة والاعتبارات التشغيلية بوصفها أسبابًا لمعايير متحفظة. ويعكس الجدل أسئلة سياساتية أوسع حول الاستقرار المالي وطموحات الولايات المتحدة في سوق الأصول الرقمية العالمية.

الأسئلة الشائعة ⏰

• لماذا يدعو فونغ لي إلى مراجعة قواعد رأس المال لبازل؟
  يقول إن معايير ترجيح المخاطر الحالية في بازل تؤثر ماديًا في كيفية تعامل البنوك الأميركية مع بيتكوين والأصول الرقمية.
• كيف تؤثر أوزان مخاطر بازل في تعرّض البنوك لبيتكوين؟
  تزيد أوزان المخاطر الأعلى من رأس المال الذي يجب على البنوك تخصيصه، ما يثني عن الاحتفاظ ببيتكوين والخدمات ذات الصلة.
• ما المقارنة التي أبرزها جيف والتون بشأن وزن مخاطر بيتكوين؟
  أشار إلى الذهب عند 0%، والأسهم العامة عند 300%، وبيتكوين عند 1,250% بموجب المعاملة التنظيمية الحالية.
• لماذا يهمّ جدل بازل سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة؟
  لأنه يشكل متطلبات العمل المصرفي المحلية التي تؤثر في تنافسية أميركا في سوق الأصول الرقمية العالمية.