يعكس دورة سوق بيتكوين أوجه التشابه الهيكلية مع 2015–2018، حسبما تقول شركة Glassnode

“هدوء بيتكوين قبل العاصفة”: البيانات تكشف عن عد تنازلي مشابه لعام 2015 لانفجار الأسعار

لقد هدأت مكاسب سعر العملات المشفرة الرائدة تدريجيًا عبر الدورات المتتالية، مشيرة إلى تطور نحو سوق أكثر نضجًا، كما تلاحظ الدراسة الأخيرة لـGlassnode. تتطابق الانكماشات في هذه الدورة بشكل وثيق مع تلك التي لاحظت بين عامي 2015 و2017، حيث تبقى التصحيحات باستمرار بالقرب من عتبات فيبوناتشي البالغة 10.1% إلى 23.6%. تشير السوابق التاريخية إلى أن بيتكوين تقترب من نقطة انعطاف حاسمة، مماثلة لمراحل التسارع السابقة في السوق الصاعدة.

تدفقت الرساميل، التي تم قياسها عبر الرسملة المحققة، وارتفعت بما يعادل 2.1 مرة في هذه الدورة – وهو تباين ملحوظ مقارنة بارتفاعها السابق البالغ 5.7 مرة. تلاحظ Glassnode هذه الأنماط المتنامية تتطابق مع اتجاهات منتصف عام 2010. تشير المقاييس إلى أن سلوك المستثمرين المتحمسين لا يزال معتدلاً، مما يترك مجالاً لتصاعد السوق الإضافي.

تراجعت احتياطيات البورصات المركزية إلى 2.7 مليون BTC منذ منتصف 2024، بعد أن كانت 3.1 مليون. يعزو المحللون هذا ليس إلى ضغوط الندرة ولكن إلى الهجرة نحو حفظة ETF – خاصة محافظ Coinbase. عند دمجها مع استمرار حيازات البورصات وصناديق الاستثمار المتداولة، تبقى الإمدادات الإجمالية مستقرة بالقرب من 3 ملايين BTC، مما يطعن في السرديات حول ندرة وشيكة.

يوضح التقرير أن الأسواق الصاعدة تزدهر تاريخيًا عندما ينقل المستثمرون القدامى الأصول تدريجيًا إلى الوافدين الجدد. تُظهر Glassnode تحويل 1.1 مليون BTC من المحافظ طويلة الأجل إلى قصيرة الأجل أثناء صعود بيتكوين فوق 100,000 دولار. تسلط هذه الديناميكية الضوء على الدور الحاسم لرأس المال الجديد في الحفاظ على توجهات الأسعار الصاعدة.

في حين أن الاتجاه العام للبيتكوين يظل صاعدًا بشكل حاسم، تحذر Glassnode من أن مراحل التوزيع المكثفة غالبًا ما تسبق فترات تراجع الطلب. إذا استمرت الإيقاعات التاريخية، فقد يتحول السوق في النهاية نحو استقرار مدفوع بالتراكم بدلاً من ممارسات التداول المضاربة.