خلال الأيام الـ 103 الماضية، توسع قطاع سندات الخزانة الأمريكية المرمزة بمقدار 1.57 مليار دولار، متجاوزاً حاجز الـ 4 مليارات دولار، مما يعكس تبني المؤسسات بسرعة متزايدة. تهيمن على هذا المجال هاش نوت كوين عائد قصير الأجل (USYC)، الذي يمزج بين امتلاك سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل واتفاقيات شراء العكسي، مما يوفر للمستثمرين طريقًا مزدوجًا لتوليد العائد.
وصلت سندات الخزانة الأمريكية المرمّزة إلى علامة 4 مليارات دولار مع ارتفاع الطلب المؤسسي بشكل كبير
نُشر هذا المقال قبل أكثر من عام. قد لا تكون بعض المعلومات حديثة.
بقلم
مشاركة
عملة USYC من هاش نوت تكاد تتضاعف مع تصاعد السندات المرمزة متجاوزة 4 مليارات دولار
مؤخرًا، قفزت قيمة سندات الخزانة الأمريكية المرمزة إلى 4.07 مليار دولار، وفقًا لبيانات rwa.xyz. في الأساس، يعتبر تأثيراً بسيطاً في أرصدة سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل التي تُباع مؤقتًا للمقابلات عبر اتفاقيات الشراء العكسي الليلي للبنك الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من صغره في الحجم، فقد تحدى هذا السوق التوقعات بتوسع مثير للإعجاب بقيمة 1.57 مليار دولار خلال 103 أيام.
تتربع في الصدارة بتصنيف السوق الأكبر عملة هاش نوت كوين عائد قصير الأجل (USYC) التي شهدت زيادة في تقييمها السوقي بمبلغ 461.2 مليون دولار بين 26 نوفمبر 2024 وحتى اليوم، منتقلة من 495.07 مليون دولار إلى 956.27 مليون دولار. يمكن للمستثمرين العالميين خارج الولايات المتحدة الاستثمار في هذه الأداة عبر صندوق هاش نوت الدولي للمغذيات أو صندوق العائد القصير الأجل (SDYF) بشرط اجتياز العقبات الأهلية (بما في ذلك حد أدنى للاستملاك قدره 100,000 دولار).
المشاركون المحليون يجب أن يستوفوا معايير المشاركين المؤهلين في سلطة تداول السلع الآجلة (CFTC) للوصول إلى USYC عبر صندوق هاش نوت المغذي. يلي USYC صندوق فرانكلين تيمبلتون المرمز الذي يدعى Franklin Onchain U.S. Government Money Fund والمعروف بـ FOBXX أو BENJI. يمكن للمستثمرين المؤسسيين المشاركة في BENJI عبر بوابة فرانكلين تيمبلتون المؤسسية على الويب.
BENJI متاح أيضًا للمستثمرين المؤسسيين في عدة بلدان أوروبية مثل النمسا وفرنسا وألمانيا وإيطاليا وليختنشتاين وهولندا وإسبانيا وسويسرا. نما صندوق فرانكلين تيمبلتون منذ 26 نوفمبر بمقدار 270.35 مليون دولار ليصل إلى قيمة سوقية حالية تبلغ 686.80 مليون دولار. يحتفظ بالمركز الثالث عرض بلاكروك المرمز، الصندوق الرقمي السائل المؤسسي بالدولار الأمريكي (BUIDL).
يتم توزيعه عبر Securitize، وBUIDL يلبي فقط احتياجات العملاء المؤسسيين الثقيلين – صناديق التحوط، ومديري الأصول، والشركات متعددة الجنسيات – وهو التركيز الذي يعكسه الحد الأدنى العالي للدخول البالغ 5 ملايين دولار. على الرغم من أن BUIDL كان في الصدارة قبل 103 أيام بقيمة سوقية بلغت 530.29 مليون دولار، فأن نموه إلى 668.41 مليون دولار الآن يضعه في المرتبة الثالثة في هرمية تتطور بسرعة. معًا، تسيطر الصناديق الثلاثة الأولى على 56.78% من قيمة سندات الخزانة المرمزة البالغة 4.07 مليار دولار.
كما أن هناك بروزًا لـ Ondo’s USDY (بقيمة 592 مليون دولار) وOUSG (بقيمة 408 مليون دولار)، وSuperstate’s USTB (بقيمة 328 مليون دولار)، وWisdomtree’s WTGXX (بقيمة 112 مليون دولار)، وOpeneden’s TBILL (بقيمة 96.54 مليون دولار). تكشف بيانات Rwa.xyz أن هذه المبادرات تتميز بعائد سنوي متوسط نسبته 4.2٪، مع وجود 15,463 حاملًا مستثمرين بشكل جماعي عبر 37 صندوق سندات الخزانة المرمزة، وهو تضاعف تقريبًا من 8,754 حاملًا في أكثر من ثلاثة أشهر بقليل. يشير هذا الانفجار في رأس المال وتدفق المشاركين إلى أن سوق سندات الخزانة المرمزة ينتقل من تجربة محلية إلى منافس رئيسي.
