وزير الخزانة يدفع باتجاه إقرار «قانون الوضوح» لتعزيز ريادة الولايات المتحدة في سوق العملات المشفرة

النقاط الرئيسية:

• وزير الخزانة الأمريكي بيسنت يحث الكونغرس على تمرير قانون "كلاريتي"، مشيرًا إلى سوق الأصول الرقمية الذي تبلغ قيمته عدة تريليونات من الدولارات.
• تؤدي الثغرات في اختصاصات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إلى خلق حالة من عدم اليقين، مما يدفع الشركات نحو سنغافورة وأبو ظبي.
• سيحدد قانون "كلاريتي" قواعد الأوراق المالية ومسارات الامتثال، مما يشكل ريادة الولايات المتحدة المستقبلية في مجال العملات المشفرة.

الدفع باتجاه قانون "كلاريتي" يسلط الضوء على مخاطر الإشراف المجزأ على العملات المشفرة

تكتسب الدعوة إلى تشريع شامل للأصول الرقمية زخماً، حيث أوضح وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت الحاجة إلى قواعد أوضح في مقال رأي نُشر في صحيفة وول ستريت جورنال في 8 أبريل. وتسارعت وتيرة الزخم في 9 أبريل مع قيام المنظمين والمشرعين بتعزيز موقفه علناً. جادل بيسنت بأن على الكونغرس المضي قدماً في قانون الوضوح في سوق الأصول الرقمية للحفاظ على ريادة الولايات المتحدة في الأسواق المالية. وسلط الضوء على التجزئة التنظيمية التي تؤثر على ابتكارات البلوك تشين، والبورصات، واعتماد المؤسسات.

وقد ربط وزير الخزانة الطابع الملح لهذه المسألة بحجم السوق واتجاهات التبني، مشيرًا إلى النمو الكبير والتقلبات في جميع أنحاء القطاع. وأشار إلى أنه "خلال العام الماضي، تراوحت القيمة السوقية العالمية للأصول الرقمية بين 2 تريليون و3 تريليونات دولار". يعكس هذا التوسع المشاركة المؤسسية المتزايدة، حيث تسعى الشركات المالية الكبرى للحصول على الموافقة على المنتجات المرتبطة بالعملات المشفرة. ويؤكد هذا الحجة على الضغط من أجل إضفاء الطابع الرسمي على الحدود القضائية بين لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). عزز بيسنت موقفه في 9 أبريل على منصة التواصل الاجتماعي X، مما أدى إلى تصعيد الدعوات لاتخاذ إجراءات تشريعية فورية:

"لقد أمضى الكونغرس معظم نصف العقد الماضي في محاولة لتمرير إطار عمل لتأمين مستقبل التمويل. حان الوقت للجنة المصرفية في مجلس الشيوخ لعقد جلسة تعديل وإرسال قانون الوضوح إلى مكتب الرئيس ترامب. وقت مجلس الشيوخ ثمين، والآن هو الوقت المناسب للتحرك."

وكرر رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز على منصة X في 9 أبريل: "تم تصميم مشروع كريبتو بحيث تكون لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) جاهزتين لتنفيذ قانون الوضوح بمجرد أن يتخذ الكونغرس إجراءً." وأضاف أن بيسنت "على حق"، مؤكدًا: "حان الوقت لكي يحمي الكونغرس المستقبل من المنظمين المارقين ويقدم تشريعًا شاملاً لهيكل السوق إلى مكتب الرئيس ترامب." أشارت هذه التصريحات إلى التوافق التنظيمي والاستعداد لتفعيل الإطار بمجرد سنه.

كما علقت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب على X في 9 أبريل قائلة: "اليقين التنظيمي هو مفتاح ريادة الولايات المتحدة في مجال الأصول الرقمية." واستشهدت اللجنة بمقال الرأي الذي كتبته بيسنت، قائلة: "إن عدم اليقين يعيق الابتكار. وقد تحرك مجلس النواب بتمرير قانون الوضوح (Clarity Act) وسيواصل العمل مع مجلس الشيوخ لإيصاله إلى مكتب الرئيس ترامب." تعكس هذه الرسائل المنسقة توافقاً سياسياً متزايداً وضغطاً متزايداً على مجلس الشيوخ للتحرك.

يواجه قانون الوضوح الآن مرحلة حاسمة في مجلس الشيوخ بعد تمريره في مجلس النواب في يوليو 2025 وتوقفه في لجنة الشؤون المصرفية خلال أوائل عام 2026. يظل المشرعون في عطلة عيد الفصح الشكلية حتى 12 أبريل بينما تستمر المفاوضات، حيث يستهدف الرئيس تيم سكوت إجراء تعديل في أواخر أبريل، ويشير السناتور بيل هاجيرتي إلى احتمال إجراء تصويت في الجلسة العامة بحلول أوائل مايو. يدور الخلاف الرئيسي حول ما إذا كان بإمكان مُصدري العملات المستقرة تقديم فوائد للمستخدمين، حيث تحذر البنوك من تدفقات الودائع إلى الخارج وانخفاض القدرة على الإقراض، بينما تجادل شركات العملات المشفرة مثل Coinbase وStripe بأن القيود ستحد من الابتكار والإيرادات. ووجد تقرير صادر عن مجلس المستشارين الاقتصاديين في 8 أبريل أن حظر العائدات سيؤدي إلى زيادة الإقراض المصرفي بمقدار 2.1 مليار دولار فقط، أو 0.02٪، بينما سيكلف المستخدمين ما يقدر بـ 800 مليون دولار من العائدات المفقودة. وقد أدت هذه النتائج إلى اشتداد الجدل في الوقت الذي يوازن فيه المشرعون بين الاستقرار المالي وحوافز الابتكار.

تشتد المنافسة العالمية مع استمرار عدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة

لقد غيّر الغموض التنظيمي بالفعل المشهد التنافسي لتطوير البلوك تشين وتخصيص رأس المال. وقد جذبت ولايات قضائية، بما في ذلك سنغافورة وأبو ظبي، الشركات من خلال أطر امتثال محددة وإشراف يمكن التنبؤ به. يستفيد المطورون الذين يعملون في الخارج من الوضوح بشأن متطلبات التسجيل والمعايير التشغيلية. في المقابل، واجهت الشركات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها إجراءات إنفاذ غير متسقة ومتطلبات تسجيل غير واضحة، مما ترك الشركات غير متأكدة من كيفية الامتثال وأدى إلى تثبيط الاستثمار طويل الأجل.

يسعى قانون Clarity إلى عكس هذا المسار من خلال تعريفات قانونية ومسارات امتثال منظمة. ويحدد القانون متى يعتبر الأصل الرقمي ورقة مالية ويضع إجراءات تسجيل للبورصات والوسطاء. كما يدمج الإطار إجراءات حماية الحفظ ومتطلبات الإفصاح وأحكام مكافحة غسل الأموال. وشدد بيسنت على أن:

"الأمن الاقتصادي هو أمن وطني، وهو حجر الزاوية في قانون الوضوح. إن إدخال أنشطة الأصول الرقمية في نطاق تنظيمي محدد جيدًا من شأنه أن يعزز الرقابة، ويحسن الامتثال لمعايير مكافحة غسل الأموال، ويقلل من حوافز المستخدمين للاعتماد على الأسواق الخارجية غير الشفافة — والتي غالبًا ما تكون عرضة للخطر."

وربط بيسنت إتمام التشريع بتطور النظام المالي الأوسع نطاقًا وقدرة الولايات المتحدة التنافسية في مجال التمويل الرقمي. وخلص إلى القول: "من خلال إقرار تشريع شامل لهيكل سوق الأصول الرقمية، سيضمن الكونغرس أن الجيل القادم من الابتكار المالي سيُبنى على أسس أمريكية، ويدعمه المؤسسات الأمريكية، ويكون مقومًا بالدولار الأمريكي." ويعزز هذا الموقف كيف يمكن لليقين التنظيمي أن يرسخ الأصول الرمزية، والتمويل اللامركزي، وتكوين رأس المال داخل الولاية القضائية للولايات المتحدة.