تُطلق المشتقات المالية للبيتكوين إشارات تحذير مع تراجع الفائدة المفتوحة وزيادة التصفية

مشتقات البيتكوين ترسم صورة متوترة

البيتكوين الفيوتشر الفائدة المفتوحة عبر جميع البورصات، وفقًا لـ coinglass.com، تقف عند نحو 656,880 بيتكوين، مما يمثل حوالي 58.64 مليار دولار في القيمة النظرية. وبينما ارتفعت الفائدة المفتوحة بنسبة 0.20% خلال الساعة الماضية، إلا أنها انخفضت بنسبة 2.89% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يشير إلى اتجاه أوسع لتقليل الرافعة بدلاً من تزايد التموضع الجديد بقوة.

بين بورصات الفيوتشر، تمتلك بينانس الحصة الأكبر بحوالي 135,340 بيتكوين في الفائدة المفتوحة، تليها سي إم إي عن قرب بحوالي 124,740 بيتكوين. تواصل الحصة بنسبة 19% تقريبًا من سي إم إي عكس المشاركة المؤسساتية، بينما تظل بينانس المكان السائد لأنشطة التداول التجريبية والتجارية من التجزئة.

تظهر تهيئات الفيوتشر القصيرة المدى تعديلات غير متساوية عبر الأماكن. سجلت كل من Bybit وGate زيادات ملحوظة في الفائدة المفتوحة خلال نافذة الأربع ساعات، بينما سجلت بينانس وCME تراجعًا متواضعًا خلال نفس الفترة. الخلاصة: المتداولون يعيدون تموضعًا، لا يندفعون للعودة.

تعزز بيانات التصفية من cryptoquant.com هذه الرسالة. شهدت التصفية الطويلة للبيتكوين ارتفاعًا حادًا في عدة أيام طوال منتصف يناير، مع تجاوز عدة جلسات حاجز 300 مليون دولار، وحدث تصفية واحد تجاوز 500 مليون دولار. تتزامن هذه التصفية مع تراجع الأسعار، مما يعني أن المتداولين ذوي الرافعة كانوا يواجهون مشكلة عند الاعتماد بشكل كبير على القوة المحلية.

كانت التصفية القصيرة أقل تكرارًا لكنها لا تزال ذات أهمية، مع وجود عدة ارتفاعات تتجاوز 150 مليون دولار. الاختلال بين التصفية الطويلة والقصيرة يؤكد أن التقلبات الهابطة تلحق أضراراً أكثر من التحركات الصعودية – سوق لا يزال يعاقب الإفراط في الثقة.

تدعم بيانات تدفق الأوامر هذه النغمة الحذرة. إذ تقع نسبة الشراء-البيع للمشترين أدنى من الحيادة عند حوالي 0.96، مما يشير إلى أن ضغوط البيع لا تزال تفوق عمليات الشراء العدوانية. على الرغم من الارتفاعات القصيرة أعلاه في وقت سابق من الشهر، تظهر القراءات الأخيرة أن المشترين يقومون بخطوة للوراء.

أسواق الخيارات ومع ذلك، تروي قصة أكثر تأنياً. تظل الفائدة المفتوحة للخيارات على البيتكوين مرتفعة، ويمثل الشراء حوالي 57.7% من المراكز القائمة، مقارنة بـ 42.3% للطرح. بناءً على حجم تداول 24 ساعة، يزداد هيمنة الشراء أكثر إلى أكثر من 62%، مما يشير إلى أن المتداولين لا يزالون يراهنون على الصعود – لكن مع مخاطر محددة.

يشير تركيز الجانب الأعلى إلى اهتمام كبير بالنقاط الطويلة فوق 100,000 دولار، خاصة على Deribit، إلى جانب بيع الحماية المتجمع تحت 90,000 دولار. هذا الهيكل يشير إلى أن المتداولين يتوقعون استمرار التقلبات، حتى لو بقيت حركة السعر في المدى القريب محدودة.

اقرأ أيضًا: Bitwise تطلق ETF مرتبط بالبيتكوين لمواجهة تراجع قوة الدولار

مستويات الحد الأقصى للألم توفر سياقًا إضافيًا. على Deribit، تقع مستويات الحد الأقصى الأقرب عند حوالي 90,000 دولار، بينما يتجه حد الألم في بينانس أعلى قليلاً حول نطاق 90,000 دولار المنخفض إلى المتوسطة. تعرض OKX منطقة جذب مماثلة قرب 90,000 دولار، مما يعزز أن تموضع الخيارات قد يمارس ضغطًا استقرارًا بالقرب من الأسعار الحالية.

مجتمعة، تعكس أسواق المشتقات الخاصة بـ البيتكوين إعادة تعيين حذرة بدلاً من الخوف الصريح. تخفف الرافعة المالية للفيوتشر، وتقوم التصفيات بتصفية المخاطرة الزائدة، ويظل متداولو الخيارات بناءين بشكل انتقائي – يراهنون على التقلبات، لا على الرضا.

الأسئلة الشائعة ❓

• ما الذي تشير إليه الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر للبيتكوين الآن؟
  تنخفض الفائدة المفتوحة لعقود الفيوتشر للبيتكوين على أساس يومي، مما يشير إلى أن الرافعة يتم تقليلها بدلاً من توسيعها.
• لماذا تسيطر التصفية الطويلة على السوق؟
  التراجعات المتكررة في الأسعار قد عاقبت المراكز الطويلة المتعددة ذات الرافعة بشكل أكبر من المراكز القصيرة.
• هل متداولو الخيارات متفائلون أم متشائمون؟
  تظهر بيانات الخيارات تميلاً نحو المكالمة، مما يشير إلى تفاؤل حذر مع مخاطرة هبوط محددة.
• ما الذي تشير إليه مستويات الحد الأقصى للألم لسعر البيتكوين؟
  تتجمع مستويات الحد الأقصى للألم بالقرب من 90,000 دولار، مما قد يعمل كمنطقة استقرار قصيرة الأجل.