تتلاشى آمال خفض الفائدة في يوليو: مجلس الاحتياطي الفيدرالي يُرى متمسكًا بثبات بينما يغضب ترامب

تجميد الفيدرالي: 93٪ يقولون لا لخفض في يوليو بينما تتصاعد رهانات سبتمبر

لا يبدو أن خفض سعر فائدة الأموال الفيدرالية (FFR) على جدول أعمال الفيدرالي عندما يجتمع المسؤولون مجددًا في 30 يوليو 2025. جاء آخر خفض خلال فترة رئاسة بايدن، عندما خفض البنك المركزي الفائدة في 18 ديسمبر 2024، ليصل بFFR إلى نطاقه الحالي من 4.25%–4.50%.

اختتمت تلك القرارات تحركات الفيدرالي في الأشهر الأخيرة من عهد بايدن، مما يشير إلى الثقة بأن التضخم كان يبرد ويشير إلى أنه كان الوقت المناسب لتقديم المزيد من الدعم للوظائف والزخم الاقتصادي. لكن منذ ذلك الحين، بقي الفيدرالي على وضع التجميد—حتى عندما قام البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم بالتخفيف. هذا التناقض لم يمر دون ملاحظة من قبل الرئيس الأميركي دونالد ترامب، الذي يزداد إحباطًا من الفيدرالي ورئيسه جيروم باول.

حتى 10 يوليو 2025، تقدر أداة CME FedWatch احتمالات خفض ربع نقطة في الفائدة بنسبة ضئيلة تبلغ 6.7%. وتعتقد نسبة كبيرة تبلغ 93.3٪ من المشاركين في سوق العقود الآجلة CME أنه لن يكون هناك تحرك. يتم التعبير عن شعور مماثل في أسواق التنبؤ مثل Polymarket، حيث يتم تسعير رهان بحجم 34.96 مليون دولار بنسبة 5٪ فقط لخفض الفائدة.

نسبة 95٪ من المتداولين في Polymarket يتشبثون بالرأي بأن سعر الفائدة سيبقى ثابتًا. وفي الوقت نفسه، في منصة التنبؤات الأميركية المنظمة كالش، تبلغ احتمالية أن يبقى الفيدرالي ثابتًا تقريبًا 94٪ حتى 10 يوليو. لكن أداة CME FedWatch تصوّر صورة مختلفة لاجتماع FOMC في سبتمبر—يتوقع 63.9٪ تخفيض ربع نقطة، و4.4٪ يرون أن تحرك نصف نقطة ممكن.

لا يزال حوالي 31.7٪ يعتقدون أن الفيدرالي لن يجري أي تعديلات عند حلول سبتمبر. بالطبع، جميع هذه الرهانات قد تتغير بشكل كبير في الأسبوعين المقبلين حتى اجتماع FOMC في 30 يوليو. من المؤكد أن هذا النتيجة ستعيد ضبط اللوحة لرهانات سبتمبر. شيء واحد مؤكد: السوق—وإدارة ترامب—سيولون اهتماماً شديداً. هذه التحركات الفيدرالية قد توجه كيفية تصرف الأسهم والعملات الرقمية والمعادن الثمينة في الأسابيع المقبلة.