تصريح SEC بشأن تعدين إثبات العمل يثير انتقادات من المفوض الديمقراطي

مفوضة SEC تحذر من أن توجيهات PoW “غير نهائية”

في بيان مكتوب بتاريخ 20 مارس، استهدفت المفوضة كارولين كرينشو التفسير الأحدث الصادر عن SEC الذي يعلن أن تعدين إثبات العمل (PoW) لا يشكل نشاطًا متعلقًا بالأوراق المالية. وبإشراف الرئيس المؤقت، اختتمت التوجيهات بأن تعدين PoW لا يعتمد على الجهود المبذولة من قبل الآخرين، وهو مكون أساسي في اختبار “هووي” المستخدم في تعريف عقود الاستثمار.

انتقدت كرينشو الوثيقة باعتبارها معيبة منطقيًا وتعتمد بشكل مفرط على افتراضات افتراضية. وكتبت، “يفترض البيان وضعا افتراضيًا على أنه صحيح—بالاعتماد على قدرته على قراءة عقول عمال المناجم الإلكترونية.” ووفقًا لكارينشو، يؤدي هذا إلى استنتاج مسبق بأن العاملين يستهدفون فقط المكافآت وليس الأرباح المستندة إلى جهود الآخرين الإدارية.

تحدت كرينشو نطاق التوجيهات المحدود، والذي ينطبق فقط على PoW “بشكل عام” وليس على جميع المتغيرات أو البروتوكولات الخاصة. وقالت، “لذا فإن هذا البيان غير الملزم ينطبق بشكل عام على التعدين—باستثناء الحالات التي لا ينطبق فيها.”

وفي ملاحظة مدفونة في هامش، أوضحت كرينشو، أن SEC تقر بأن تحليل “هووي” المناسب لا يزال يجب إجراؤه بشكل منفصل لكل حالة. وتشمل العوامل الرئيسية كيفية تعويض أعضاء المجمع، وكيف يشاركون في مجامع التعدين، وما هي الأنشطة التي يمارسها مشغلو المجمعات.

أشارت كرينشو، التي عارضت سابقًا الموافقة على صناديق مؤشر البيتكوين الفورية في عام 2024، إلى أن توجيهات التعدين جزء من اتجاه أوسع لتجاوز القواعد الرسمية. وحذرت من أن هذه التصريحات ذات النطاق الضيق يمكن أن تُفهم خطأً على أنها استنتاجات قانونية شاملة.

وقالت كرينشو، “احذر من أي عناوين تحتفل بإعفاء شامل للتعدين.” وأضافت، “واقرؤوا الحروف الصغيرة.”

اختتمت بالحث على أن لا يخطئ المشاركون في السوق والعامة في فهم بيان SEC الأخير على أنه موقف قانوني نهائي، مشددة على أن الحقائق والظروف الواقعية فقط هي التي تحدد حالة الأوراق المالية.