تشير مراكز العقود الآجلة والخيارات على البيتكوين إلى إعادة ضبط محسوبة في المستقبل

بيانات مشتقات البيتكوين تُظهر المتداولين يغطون مخاطرهم بدلاً من المطاردة

وفقًا لـبيانات coinglass.com هذا الأسبوع، يبلغ الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة للبيتكوين (BTC) عبر البورصات الرئيسية حوالي 58.19 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 659,690 BTC في عقود قائمة. وعلى الرغم من أنها لا تزال مرتفعة بالمعايير التاريخية، فقد انخفضت الفائدة المفتوحة الإجمالية بشكل طفيف خلال الـ 24 ساعة الماضية، مما يشير إلى أن المتداولين يقومون بتقليل تعرضهم بدلاً من ضغط رهانات اتجاهية جديدة بينما يقترب ديسمبر من نهايته.

لا يزال الترتيب القيادي للعقود الآجلة متزاحمًا بشكل وثيق. بينانس وCME تستوليان على الساحة، حيث يحمل كل منهما ما يقرب من 19% من إجمالي الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة للبيتكوين. تقود بينانس قليلاً بحوالي 123,780 BTC في المراكز المفتوحة، في حين تتبعها CME عن كثب بـ 123,040 BTC. مجتمعة، تشكل الأماكنان معًا تقريبًا 22 مليار دولار من التعرض الاسمي، مما يعزز دورها كساحات القتال الرئيسية لتداول البيتكوين المرفوع.

في أماكن أخرى، تكمل Bybit وMEXC وGate الفئة التالية، بينما شهدت OKX ارتفاعًا بسيطًا في الفائدة المفتوحة القصيرة الأجل حتى مع تراجع تحديد المراكز في العقود الآجلة بشكل أوسع. برزت BingX للأسباب الخاطئة، حيث أظهرت انخفاضات حادة في الفائدة المفتوحة عبر نوافذ زمنية من ساعة وأربع ساعات و24 ساعة — إشارة واضحة إلى تقليل النفوذ العدواني على البورصة.

أسواق الخيارات لا تزال تميل نحو التفاؤل، مع التحوط في الطريق

أسواق الخيارات تروي قصة أكثر دقة. تواصل الفائدة المفتوحة للخيارات للبيتكوين الارتفاع، متتبعة الأسعار على مدار العام الماضي ولكنها الآن تُظهر علامات الازدحام. شكلت خيارات الشراء حوالي 64.8% من إجمالي الفائدة المفتوحة للخيارات، تاركة خيارات البيع عند 35.2%، وهو تفاوت يشير إلى التفاؤل الذي يخفف من ضبط صارم للتحوط.

تكرر بيانات الحجم هذا التوازن. تمثل عقود الشراء اليوم حوالي 55% من حجم الخيارات خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما تكملها عقود البيع. المتداولون لا يتخلون عن السرديات الصعودية، لكنهم increasingly يقرنونها بتأمين هبوط في هذه السوق الغير مؤكدة.

تتركز الضربات الأكثر نشاطًا بشكل كبير على Deribit، خاصةً خيارات الشراء التي تنتهي في 26 ديسمبر عند 100,000 دولار، 106,000 دولار، 112,000 دولار، و118,000 دولار. في الوقت نفسه، توجد مصلحة بارزة في خيارات البيع بالقرب من 85,000 دولار، مما يخلق ممرًا ضيقًا حيث قد تشتد الضغوط السعرية عند انتهاء الصلاحية. من المقرر أن تنتهي صلاحية خيارات البيتكوين البالغة 23-24 مليار دولار في ذلك اليوم، في الساعة 8:00 بالتوقيت العالمي المنسق، بما في ذلك المنتجات الفصلية والسنوية والمركبة.

إقرأ أيضاً: البيتكوين تستقر قرب 88K دولار فيما يستعد المتداولون لتصفية فنية

حدث 26 ديسمبر يهيمن على الفائدة المفتوحة وقد يضخم تقلبات نهاية العام للبيتكوين. تضيف بيانات الألم الأقصى للبيتكوين هذا الأسبوع طبقة أخرى من التشويق. على Binance، يتجه مستوى الألم الأقصى قرب 90,000 دولار عند انتهاء الصلاحية القادمة، بينما تُظهر إحصائيات OKX وDeribit مناطق جذب مشابهة بالأسفل 100,000 دولار. تمثل هذه المستويات نقاط أسعار حيث سينتهي عدد كبير من عقود الخيارات دون قيمة، وغالبًا ما تعمل ك مغناطيسات قصيرة الأجل.

إحصائيات خيارات CME من cryptoquant.com توفر مزيدًا من المنظور على المدى الطويل. تُظهر المقاييس المرتبة في انتهاء الصلاحية تركيزًا عاليًا للعقود التي ستنتهي خلال الشهور الثلاثة القادمة، مع تفوق تعرض خيارات الشراء على البيع. ومع ذلك، فإن سيطرة انتهاء الصلاحية قصيرة الأجل تشير إلى أن المتداولين يظلون أكثر مرونة بدلاً من الالتزام برهانات طويلة الأمد.

مع كل ما قيل، فإن أسواق المشتقات للبيتكوين، بعد انتهاء صلاحية أمس، لا تشير إلى الذعر بعد، لكنها تُظهر ضبط النفس. يتم تقليص النفوذ بالتأكيد، ويتم وضع الخيارات بعناية أكبر، وتضييق توقعات الأسعار في نطاقات محددة جيدًا. لسوق يستمد الإثارة بالدراما، هذه القراءة أشبه بالاستراحة بدلاً من الانهيار.

الأسئلة الشائعة ❓

• ماذا تُظهر الفائدة المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة الآن؟ يُشير التراجع الطفيف في الفائدة المفتوحة إلى تقليل النفوذ بدلاً من البيع العدواني.
• هل المتداولون بالخيارات على البيتكوين متفائلون أم متشائمون؟ تظهر البيانات الهيكل الثقيل لخيار الشراء، ولكن النشاط المتزايد لخيار البيع يشير إلى التحوط النشط.
• أين توجد مستويات الألم الأقصى الرئيسية لخيار البيتكوين؟ تتجمع مستويات الألم الأقصى بين الأعلويات في 80,000 دولار و الأدنى في 100,000 دولار عبر البورصة الرئيسية.
• ماذا يعني هذا لسعر البيتكوين على المدى القصير؟ يشير تحديد المراكز في المشتقات إلى التثبيت، مع استعداد المتداولين للتقلبات بدلاً من مطاردة الزخم.