تقرير Cryptoquant يسلط الضوء على توقف تراكم الحيتان، وضغط المعدنين يؤثر على البيتكوين

كريبتو كوانت: معدل التراكم يصل إلى ركود لمدة شهرين

تقرير Cryptoquant يلاحظ أن التدفقات الخارجية اليومية للبيتكوين (BTC) من الحائزين الكبار قد تراجعت إلى 300,000 BTC، منخفضة من 800,000 BTC في أواخر فبراير، إلا أن المحللين يلاحظون أن الانخفاض ينبع من الاستسلام، وليس من قناعة متجددة. تعرض لوحات التحكم في الشركة قيام الحيتان بتحقيق خسائر منذ انخفاض الأسعار إلى أقل من 80,000 دولار، وانكمش المخزون الصافي لهذه المجموعة بحوالي 30,000 BTC على مدار الأسبوع الماضي.

معدل التراكم الشهري توقف عند 0.5%، وهو الأبطأ منذ 20 فبراير. يبرز الباحثون المقيمون في سيول أيضًا ضغط البيع من عمال التعدين. بالاستناد إلى بيانات على cryptoquant.com، يتتبعون نقل 15,000 BTC في 7 أبريل، وهو ثالث أكبر تدفق خارجي من عمال التعدين في 2025، تم تفعيله عندما بلغت الأسعار الفورية 74,000 دولار.

يعزو المحللون التحرك إلى تقلص الهوامش: كانت ربحية عمال التعدين قد تقلصت من 53% في أواخر يناير إلى 33% وسط معدل هاش قياسي ورسوم معاملات صامتة. مؤشر Cryptoquant Bull Score، وهو مقياس مركب للمشاعر، يقف عند 20. يشدد باحثو الشركة على أن هذه القراءة ظلت تحت 50 لمدة 58 من آخر 60 يومًا، مما يتطابق مع الفترات الزمنية التي شوهدت آخر مرة في سوق الدب في 2022 ويشير إلى احتمالية محدودة للانتعاش الفوري.

الإشارات الاقتصادية العامة لا تقدم سوى راحة ضئيلة. باحثو التقرير يربطون الطلب الضعيف من الحيتان بالتوترات الجمركية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين، محذرين من أن التراكم يضعف تاريخيًا عندما تقوض الخلافات التجارية شهية المخاطرة. بينما تدفقات الخارج أصبحت معتدلة، تستنتج Cryptoquant أن لا الحيتان ولا عمال التعدين في موقف لبدء ارتفاع مستدام.

حتى يحيا التراكم من جديد وتستقر مخزونات عمال التعدين، ترى Cryptoquant أن البيتكوين قد يظل محصورًا في نطاق، حيث تكون الارتفاعات عرضة لتجدد العرض. يقول الباحثون إن التراجعات الإضافية من المحتمل أن تسحب عروض من الحيتان، ولكن فقط تحول حاسم في مؤشر Bull Score إلى أعلاه 40 سيشير إلى تحول قوي في المشاعر، وفقًا للوحات الشركة.