تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة في يناير إلى 2.4٪ بينما تزن الأسواق الخطوة التالية للمجلس الاحتياطي الفيدرالي

مؤشر أسعار المستهلك لشهر يناير يأتي منخفضًا، والمعدل الأساسي ثابت عند 2.5%

أظهر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يناير 2026، الذي صدر في 13 فبراير من قبل مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، ارتفاع التضخم الرئيسي بنسبة 0.2٪ شهرًا بعد شهر و2.4٪ سنويًا، وهو أقل من توقعات الاقتصاديين. وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.3٪ على الشهر و2.5٪ سنويًا، موافقًا للتوقعات لكنه ظل أعلى من مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.

يسجل المعدل الرئيسي السنوي البالغ 2.4٪ القراءة الأدنى منذ مايو 2025 ويعكس الانخفاضات في أسعار الطاقة إلى جانب تأثيرات القاعدة المواتية. انخفضت الطاقة بنسبة 1.5٪ في يناير، مدفوعةً بانخفاض بنسبة 3.2٪ في أسعار البنزين.

ومع ذلك، استمر الضغط من أسعار المأوى، حيث زادت بنسبة 0.2٪ على الشهر و3.0٪ على أساس سنوي. ارتفعت أسعار الغذاء بنسبة 0.2٪ شهريًا و2.9٪ سنويًا، بينما سجلت فئات الخدمات مثل الرعاية الصحية والترفيه أيضًا مكاسب.

قدمت الأسواق رد فعل مختلط. انخفضت العقود الآجلة للأسهم في البداية قبل أن تتحول إلى الارتفاع، مشيرةً إلى الارتياح بدلاً من الحماس. تداولت الأسهم بشكل غير متوازن خلال جلسة صباح الجمعة، وكانت معظمها في هبوط، بينما أظهرت اقتصاد العملات الرقمية أداءً منقسمًا بين العملات الرئيسية. في غضون ذلك، ارتفع الذهب بنسبة 1.6٪ إلى 4,998.61 دولارًا للأوقية وارتفعت الفضة، مما يعكس الطلب المستمر على الأصول الثابتة.

وصل التقرير بعد أن ظل التضخم أعلى من المستهدف خلال معظم عام 2025 ويأتي بعد تأخير بسيط مرتبط بالإغلاق الحكومي الجزئي. تضمنت بيانات يناير عوامل موسمية محدثة ومراجعات للسنوات السابقة، رغم عدم الإبلاغ عن تغييرات كبيرة في الاتجاه.

بالإضافة إلى ذلك، تتوقع الأسواق على نطاق واسع أن يترك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الفيدرالي دون تغيير، حيث يضع أداة Fedwatch التابعة لـ CME حاليًا احتمال عدم التغيير عند 90.3٪.

بالنسبة لصناع السياسات، قد يقلل انخفاض القراءة الرئيسية الضغط الفوري. ومع ذلك، مع وجود التضخم الأساسي عند 2.5٪، أشار المسؤولون إلى الحذر، لا سيما بالنظر إلى التأثيرات المحتملة للتعريفات الجمركية والسوق العمالية المستقرة. بدأت الأسواق في تسعير احتمال تخفيضات في أسعار الفائدة في وقت لاحق من عام 2026 إذا استمر اتجاه الانخفاض في التضخم.

بالنسبة للمستهلكين، الرسالة معقدة: قدم البنزين ارتياحًا، لكن تكاليف الإسكان والخدمات لا تزال مرتفعة. يبدو أن العودة إلى 2٪ أقرب من خريف العام الماضي، لكنها لم تكتمل بعد.

الأسئلة الشائعة ❓

• ما هو مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي لشهر يناير 2026؟
  ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.2٪ شهرًا بعد شهر و2.4٪ سنويًا.
• كيف كان أداء التضخم الأساسي؟
  ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي بنسبة 0.3٪ شهريًا و2.5٪ سنويًا.
• ما الذي أدى إلى تباطؤ التضخم؟
  انخفضت أسعار الطاقة، لا سيما البنزين، وأثرت في خفض المعدل الرئيسي.
• ماذا يعني هذا لسياسة الاحتياطي الفيدرالي؟
  قد تدعم القراءة الأضعف توقعات تخفيضات في الأسعار لاحقًا في 2026، رغم بقاء التضخم الأساسي فوق المستهدف.