توقف صعود صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) مع خروج تدفقات بقيمة 228 مليون دولار يضرب السوق

صناديق ETFs للعملات الرقمية تتحول إلى الأحمر: البيتكوين يفقد 228 مليون دولار، والإيثر يتراجع 91 مليون دولار

توقف الزخم في سوق صناديق ETFs للعملات الرقمية أخيرًا. فبعد ثلاث جلسات من الشراء المؤسسي المستمر، قدّم يوم الخميس 5 مارس أول تراجع منسق عبر صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية للعملات الرقمية.

البيتكوين ETFs أنهت سلسلة التدفقات الداخلة، بينما سجّلت منتجات الإيثر وXRP وسولانا أيضًا تدفقات خارجة صافية، ما حوّل اليوم إلى جلسة نادرة «كلها باللون الأحمر» عبر القطاع. وسجّلت صناديق البيتكوين ETFs تدفقات خارجة صافية بقيمة 227.83 مليون دولار، موزعة على ستة صناديق.

قاد صندوق IBIT التابع لـBlackrock موجة الخروج مع مغادرة 88.74 مليون دولار من الصندوق. وتلاه صندوق FBTC التابع لـFidelity بتدفقات خارجة بلغت 48.03 مليون دولار، بينما شهد صندوق BITB التابع لـBitwise سحب 46.38 مليون دولار.

وجاءت تراجعات إضافية من صندوق ARKB التابع لـArk & 21Shares الذي خسر 22.67 مليون دولار، وصندوق GBTC التابع لـGrayscale الذي فقد 18.88 مليون دولار. كما سجل صندوق HODL التابع لـVaneck تدفقات خارجة بقيمة 8.55 مليون دولار. وكان صندوق BRRR التابع لـValkyrie النقطة المضيئة الوحيدة، إذ جذب 5.42 مليون دولار من رأس المال الجديد.

وعلى الرغم من التدفقات الحمراء، ظل نشاط التداول قويًا. إذ بلغت القيمة الإجمالية المتداولة 6.50 مليارات دولار، بينما استقرت الأصول الصافية عند 91.44 مليار دولار.

وتعرضت صناديق الإيثر أيضًا لضغوط. وفي النهاية سجّلت صناديق الإيثر ETFs تدفقات خارجة صافية بقيمة 90.94 مليون دولار بعد يوم اتسم بصراع شديد بين المشترين والبائعين. وجلب صندوق ETHA التابع لـBlackrock تدفقات داخلة بقيمة 30.25 مليون دولار، بينما أضاف صندوق Ether Mini Trust التابع لـGrayscale مبلغ 7.13 ملايين دولار، وحصل صندوق QETH التابع لـInvesco على 2.71 مليون دولار.

إلا أن تلك التدفقات الداخلة طغت عليها سحوبات كبيرة في أماكن أخرى. إذ شهد صندوق FETH التابع لـFidelity وحده خروج 115.01 مليون دولار من الصندوق. وجاءت تدفقات خارجة إضافية من صندوق TETH التابع لـ21Shares (5.21 ملايين دولار)، وصندوق ETHV التابع لـVanEck (3.81 ملايين دولار)، وصندوق ETHW التابع لـBitwise (3.58 ملايين دولار). وبلغ حجم التداول 1.99 مليار دولار، مع نهاية الأصول الصافية عند 11.71 مليار دولار.

كما عكست صناديق ETFs للعملات البديلة المعنويات السلبية. إذ سجّلت صناديق XRP ETFs تدفقات خارجة صافية بقيمة 6.15 ملايين دولار، مدفوعة بشكل أساسي بسحوبات من صندوق XRPZ التابع لـFranklin. وبلغ إجمالي حجم التداول 56.02 مليون دولار، لتستقر الأصول الصافية عند 1.04 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، شهدت صناديق سولانا ETFs خروج 5.23 ملايين دولار من السوق. وكان التراجع ناجمًا إلى حد كبير عن تدفق خارج بقيمة 6.03 ملايين دولار من صندوق FSOL التابع لـFidelity، عوّضه جزئيًا تدفق داخل بقيمة 806.29 ألف دولار إلى صندوق QSOL التابع لـInvesco. وبلغ إجمالي نشاط التداول 121.08 مليون دولار، بينما أغلقت الأصول الصافية عند 855.79 مليون دولار.

ويرى محللو سوق ETFs أن هذا التراجع يمثل وقفة طبيعية أكثر منه تحولًا هيكليًا. وقد غرّد إريك بالكوناس، كبير محللي ETFs لدى بلومبرغ، بأن التدفقات الخارجة لصناديق البيتكوين الفورية ETFs منذ بداية العام قد جرى تعويضها تقريبًا بالكامل من خلال تدفقات داخلة حديثة بنصف مليار دولار في يوم واحد. بالإضافة إلى ذلك، تشير أحجام التداول المرتفعة إلى استمرار الانخراط المؤسسي وتوحي بأن المستثمرين يعيدون ضبط المراكز بدلًا من الخروج من فئة الأصول بالكامل.

في النهاية، عكست جلسة يوم الخميس لحظة تبريد لسوق صناديق ETFs للعملات الرقمية. إذ قاد البيتكوين التراجع بتدفق خارج ملحوظ بعد أيام من المكاسب، فيما واجه الإيثر صعوبات رغم جيوب من الطلب، وانزلقت كل من صناديق XRP وسولانا إلى المنطقة السلبية، ما أسفر عن أول تراجع واسع عبر القطاع هذا الأسبوع.

الأسئلة الشائعة📊

• لماذا شهدت صناديق البيتكوين ETFs تدفقات خارجة بعد عدة أيام من التدفقات الداخلة؟
  من المرجح أن صناديق البيتكوين ETFs شهدت جني أرباح وإعادة موازنة المحافظ من قبل المستثمرين المؤسسيين بعد ثلاثة أيام متتالية من التدفقات الداخلة، وهو نمط غالبًا ما يلي فترات قصيرة من تراكم رأس مال قوي.
• أي صندوق بيتكوين ETF سجّل أكبر تدفق خارج يوم الخميس؟
  سجّل صندوق IBIT التابع لـBlackrock أكبر سحب في اليوم بخروج 88.74 مليون دولار من الصندوق، يليه صندوق FBTC التابع لـFidelity وصندوق BITB التابع لـBitwise.
• لماذا أنهت صناديق الإيثر ETFs اليوم بتدفق خارج صافٍ رغم وجود تدفقات داخلة؟
  على الرغم من أن عدة صناديق مثل ETHA التابع لـBlackrock شهدت تدفقات داخلة إيجابية، فإن سحبًا ضخمًا بقيمة 115 مليون دولار من صندوق FETH التابع لـFidelity طغى على المكاسب ودفع القطاع إلى خسارة صافية.
• هل اتبعت صناديق ETFs للعملات البديلة الاتجاه نفسه مثل البيتكوين والإيثر؟
  نعم، فقد سجلت كل من صناديق XRP وسولانا ETFs أيضًا تدفقات خارجة صافية خلال الجلسة، ما يعكس تبريدًا أوسع في السوق عبر منتجات الاستثمار المرتبطة بالعملات الرقمية.