تستحوذ العملات المستقرة على 83% من حجم التداول الفوري للعملات المشفرة بالدولار الأمريكي مع تراجع أزواج العملات التقليدية، وفقًا لـ Kaiko

العملات المستقرة تعزز دورها كطبقة تسوية أساسية في العملات المشفرة

تُظهر أحدث الأرقام الصادرة عن Kaiko تراجع أزواج العملات التقليدية مقابل الدولار الأمريكي إلى دور ثانوي، حيث لا تمثل سوى 16.97% من إجمالي حجم التداول الفوري في البورصات المركزية. وهذا يمثل تباينًا حادًا مع الدورات السابقة عندما كانت القنوات المرتبطة بالبنوك لا تزال تتمتع بثقل كبير.

في عام 2021، شكلت العملات المستقرة 77.75% من التداول الفوري بالدولار الأمريكي، بينما شكلت أزواج العملات التقليدية 22.25%. ومنذ ذلك الحين، انحرف التوازن بشكل مطرد، حيث تجاوزت العملات المستقرة عتبة 80% خلال الفترة 2024-2025 ولم تتراجع.

تُظهر بيانات Kaiko أن هذا التحول هو أكثر من مجرد تحسين للراحة. فقد أصبحت العملات المستقرة فعليًا بمثابة الدولار التشغيلي داخل أسواق العملات المشفرة، حيث تتولى التسوية والسيولة والتسعير عبر كل أزواج التداول الرئيسية تقريبًا.

آلية العمل بسيطة. توفر أزواج العملات الرقمية المرتبطة بالعملات التقليدية، مثل BTC/USDT و ETH/USDC، سيولة أعمق وفروق أسعار أقل وإمكانية الوصول على مدار الساعة دون التعرض للمشاكل المرتبطة بساعات العمل المصرفية التقليدية أو تأخيرات التسوية.

وقد أدى هذا الوصول إلى تعزيز اعتماد العملات المستقرة إلى ما هو أبعد من مكاتب التداول الأمريكية. في المناطق التي تتعامل مع ضوابط رأس المال أو البنية التحتية المصرفية المحدودة، تعمل العملات المستقرة كقناة موازية للدولار للتحويلات المالية والرواتب والمعاملات اليومية.

تعكس مقاييس الحجم هذا الجذب العالمي. تعالج العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي مئات المليارات من الدولارات من حجم التداول الفوري اليومي، في حين تظل العملات المستقرة المقومة باليورو مجرد خطأ تقريبي بالمقارنة، حتى مع الوضوح التنظيمي في إطار عمل MiCA الأوروبي.

كما تظل حصة السوق بين المصدرين مركزة. لا تزال عملة USDT من Tether تستحوذ على الحصة الأكبر من نشاط التداول، وغالبًا ما تتجاوز 80% من حجم التداول المدفوع بالعملات المستقرة، في حين تحافظ USDC على حصة أصغر ولكنها لا تزال مهمة.

لعبت التطورات التنظيمية دورًا في تعزيز هذا الاتجاه. شجعت الأطر السياساتية الأمريكية التي تم إدخالها في عام 2025 على الإصدار والامتثال، في حين أن البورصات التي لا تتمتع بوصول مباشر إلى النظام المصرفي الأمريكي توجه أنشطتها بشكل متزايد عبر أزواج العملات المستقرة.

على المنصات الأمريكية الخاضعة للتنظيم، لا تزال أزواج العملات التقليدية موجودة، لكن حضورها محدود. اعتمادًا على المكان والشهر، يمكن أن ينخفض التداول المباشر بالدولار الأمريكي إلى أرقام منخفضة في العشرات — أو حتى في الآحاد — من إجمالي الحجم.

تقع العملات المستقرة أيضًا في قلب التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تدعم مجمعات السيولة وأسواق الإقراض واستراتيجيات العائد. وقد توسع دورها من الضمانات إلى البنية التحتية الأساسية، مما يرسخ كل من النظم البيئية المركزية وتلك الموجودة على السلسلة.

هناك بعض المفاضلات. لا تزال تركيز السوق وشفافية الاحتياطيات والرقابة التنظيمية من القضايا المستمرة، لا سيما مع اقتراب العملات المستقرة من نطاق شبكات الدفع التقليدية.

ومع ذلك، فإن الاتجاه واضح. انتقلت العملات المستقرة من دور داعم إلى الصدارة، لتحل بهدوء محل العملات التقليدية في معظم الاقتصاد المشفر.

الأسئلة الشائعة 🔎

• ما هي النسبة المئوية لتداول العملات المشفرة الفوري التي تستخدم العملات المستقرة؟
  تمثل العملات المستقرة حوالي 83٪ من حجم التداول الفوري المقوم بالدولار الأمريكي اعتبارًا من مارس 2026.
• لماذا تحل العملات المستقرة محل أزواج العملات النقدية بالدولار الأمريكي؟
  تقدم تسوية أسرع وسيولة أعمق وإمكانية الوصول على مدار الساعة دون الاعتماد على الأنظمة المصرفية التقليدية.
• ما هي العملات المستقرة التي تهيمن على نشاط التداول؟
  تتصدر USDT بفارق كبير، بينما تأتي USDC في المرتبة الثانية من حيث المساهمة.
• هل لا تزال أزواج التداول بالدولار الأمريكي النقدي موجودة؟
  نعم، لكنها تمثل الآن حصة أصغر من النشاط، خاصة في البورصات الأمريكية الخاضعة للتنظيم.