تستهدف Bitwise سباق الانتخابات الرئاسية لعام 2028 بصناديق ETF ذات نتائج ثنائية

رهان وول ستريت على الانتخابات: Bitwise تسعى للحصول على موافقة لصناديق Prediction Shares المتداولة في البورصة

قُدِّم المقترح في 17 فبراير، ومن شأن مقترح Bitwise إنشاء ستة صناديق غير مُنوَّعة تحت علامة Predictionshares، يرتبط كلٌ منها بنتيجة سياسية ثنائية محددة—سيطرة الديمقراطيين أو الجمهوريين على البيت الأبيض أو مجلس الشيوخ أو مجلس النواب. وستتداول الصناديق على NYSE Arca وتُسوّى بناءً على النتائج الرسمية للانتخابات، بما في ذلك مراسم التنصيب واختيار رئيس مجلس النواب.

وبدلًا من توجيه المستثمرين إلى منصات أصلية للعملات المشفرة مثل Polymarket أو Kalshi، ستكتسب هذه الصناديق المتداولة تعرضًا عبر مقايضات تشير إلى عقود أحداث منظَّمة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). وستعكس الأسعار الاحتمالات الضمنية في السوق: فعقد يتداول عند 0.60 دولار يشير إلى احتمال فوز مُدرَك بنسبة 60% ويتقارب إلى 1 دولار أو 0 دولار بعد ظهور النتيجة.

لقد تغيّرت الخلفية التنظيمية. ففي مطلع عام 2026، تراجعت لجنة تداول السلع الآجلة عن جهود سابقة لتقييد عقود الأحداث السياسية، ما فتح الباب أمام اعتماد أوسع. ومع ذلك، لم توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات بعد على أي صندوق من هذا النوع، كما تضيف قوانين المقامرة على مستوى الولايات، ومخاوف الاحتيال، وتدقيق المحاكم بعد قضية Chevron حالةً من عدم اليقين.

ليست Bitwise وحدها. فقد قدّمت Roundhill Investments وGraniteshares طلبات مماثلة، في إشارة إلى ما وصفه أحد المحللين بـ«تحويل كل شيء إلى صناديق ETF». وتعاملت أسواق التنبؤ بما يُقدَّر بـ63.5 مليار دولار من حجم التداول في عام 2025، ما جذب صناديق التحوط والمتداولين الكميين الذين يرون أن الاحتمالات المستندة إلى حشد المشاركين أدق من استطلاعات الرأي التقليدية.

غير أن المأزق واضح: هذه تداولات ثنائية. إذا فاز الحزب المُتوقَّع، فقد تحقق الأسهم عوائد كبيرة. وإن لم يفز، فقد يخسر المستثمرون تقريبًا كل رأس مالهم. وتصف نشرة الإصدار هذه الصناديق بأنها «عالية المخاطر للغاية»، ويجادل منتقدون بأنها تطمس الخط الفاصل بين التحوط من التعرض السياسي والمقامرة الصريحة.

قد يحدد ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات ستبارك الفكرة مدى سرعة انتقال المراهنة السياسية من محافظ العملات المشفرة إلى محافظ المستثمرين في الشارع الرئيسي—ومدى ارتياح المنظمين لتحويل ليلة الانتخابات إلى رمز تداول على الشريط.

الأسئلة الشائعة ⏰

• ما هي صناديق Predictionshares المتداولة في البورصة التابعة لـBitwise؟
  هي صناديق مقترحة مرتبطة بنتائج ثنائية في انتخابات التجديد النصفي للكونغرس لعام 2026 والانتخابات الرئاسية لعام 2028.
• كيف ستعمل صناديق ETF الانتخابية هذه؟
  تستخدم مقايضات تشير إلى عقود أحداث منظَّمة من CFTC تدفع 1 دولار إذا تحقق ناتج محدد و0 دولار إذا لم يتحقق.
• هل صناديق ETF لأسواق التنبؤ محفوفة بالمخاطر؟
  نعم، فهي استثمارات ثنائية عالية المخاطر قد تفقد تقريبًا كل قيمتها إذا كانت النتيجة المتوقعة خاطئة.
• هل وافقت هيئة SEC على هذه الصناديق؟
  لا، لم توافق هيئة SEC بعد على أي صندوق ETF قائم على أسواق التنبؤ المرتبطة بالانتخابات.