تصل قيمة شركة «كالشي» إلى 22 مليار دولار، في ظل ضخ رأس مال بقيمة مليار دولار رغم الضغوط التنظيمية

نمو هائل في "اقتصاد أوراكل"

أفادت التقارير أن سوق التنبؤات الخاضع للرقابة الأمريكية، Kalshi، جمع أكثر من مليار دولار في جولة تمويل جديدة، مما رفع قيمته السوقية إلى 22 مليار دولار. تضاعف هذه الصفقة فعليًا القيمة السوقية للشركة في غضون ثلاثة أشهر فقط، مما يشير إلى ثقة قوية من المستثمرين حتى في الوقت الذي تصعد فيه الهيئات التنظيمية الحكومية حملتها على هذا القطاع.

قادت شركة Coatue Management جولة التمويل، وفقًا لمصادر مطلعة على الأمر. يأتي هذا رأس المال الجديد في أعقاب تقييم بقيمة 11 مليار دولار تم تحديده في ديسمبر 2025 خلال جولة قادتها شركة Paradigm، مع دعم مستمر من ممولين بارزين بما في ذلك Sequoia Capital وAndreessen Horowitz وARK Invest.

يستند هذا القفز الهائل في التقييم إلى الأداء المالي المثير للإعجاب لشركة Kalshi. وقد بلغت الإيرادات السنوية للشركة 1.5 مليار دولار، مدفوعة بارتفاع حجم التداول الذي تجاوز 6.9 مليار دولار في شهر مارس وحده.

وفي حين اشتهرت Kalshi، مثل منافسيها، في الأصل بعقود التنبؤ الخاصة بالانتخابات الأمريكية لعام 2024، فإن نموها الأخير كان مدفوعًا بتوسعها القوي في مجال المراهنات الرياضية والمؤشرات الاقتصادية ونتائج التشريعات.

قصة جهازي تنظيم

يأتي نجاح جمع الأموال في لحظة متناقضة بالنسبة للشركة. في وقت سابق من هذا الأسبوع، رفع المدعي العام لأريزونا كريس مايز 20 تهمة جنائية ضد Kalshi، زاعمًا أن المنصة تدير "عملية مقامرة غير قانونية" وتسهل المراهنة المحظورة على الانتخابات الولائية.

"قد تصف Kalshi نفسها بأنها 'سوق تنبؤات'، لكن ما تفعله في الواقع هو إدارة عملية مقامرة غير قانونية… لا يحق لأي شركة أن تقرر بنفسها القوانين التي تتبعها"، صرح مايز.

ومع ذلك، وجدت Kalshi حليفًا قويًا في واشنطن. دافع مايكل سيليج، الرئيس المعين حديثًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، علنًا عن المنصة. وصف سيليج التهم الموجهة من ولاية أريزونا بأنها "نزاع قضائي" ووصف الملاحقة الجنائية بأنها "غير ملائمة تمامًا"، مؤكدًا أن Kalshi، بصفتها بورصة مسجلة فيدراليًا، تخضع للإشراف الحصري للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

تضع القيمة البالغة 22 مليار دولار Kalshi في صدارة طفيفة على منافستها الرئيسية، Polymarket، التي يُقال إنها تسعى إلى تقييم يبلغ 20 مليار دولار. وقد عملت المنصتان معًا على تحويل أسواق التنبؤات من هواية متخصصة مرتبطة بالعملات المشفرة إلى حجر زاوية في المشهد المالي الحديث.

على الرغم من تهديد الدعاوى القضائية على مستوى الولاية والعقبات التشريعية الفيدرالية المحتملة، يشير ضخ مليار دولار إلى أن وادي السيليكون يعتقد أن زخم أسواق التنبؤات أصبح الآن لا رجعة فيه.

الأسئلة الشائعة ❓

• ما هو الإنجاز الأخير الذي حققته Kalshi في جهودها لجمع التمويل؟ جمعت Kalshi أكثر من مليار دولار، مما رفع تقييمها إلى 22 مليار دولار.
• من قاد جولة التمويل لشركة Kalshi؟ قادت شركة Coatue Management جولة التمويل.
• ما هي مؤشرات الأداء المالي التي تدعم ارتفاع تقييم Kalshi؟ بلغ معدل الإيرادات السنوي للشركة 1.5 مليار دولار، مع حجم تداول تجاوز 6.9 مليار دولار في مارس.
• ما هي التحديات القانونية التي تواجهها Kalshi حاليًا؟ تواجه Kalshi 20 تهمة جنائية في ولاية أريزونا، بدعوى أنها تدير عملية مقامرة غير قانونية، على الرغم من الدعم الفيدرالي من لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).