تصفية بقيمة 19 مليار دولار تدفع DIA إلى إطلاق نظام تسعير DeFi جديد

DIA Oracle الجديدة تستهدف فجوة تسعير الأصول الرمزية البالغة 100 مليار دولار في DeFi

في إعلان تم مشاركته مع Bitcoin.com News، قال مزود أوراكل DIA إن المنتج، المسمى DIA Value، يحاول حل مشكلة عملية ناشئة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi): العديد من الأصول الجديدة القائمة على blockchain – من الخزائن الرمزية إلى العملات المستقرة ذات العائد – لا يتم تداولها بشكل كافٍ في الأسواق المفتوحة لتوليد موجزات أسعار موثوقة.

في التمويل التقليدي (TradFi)، تعتمد أوراكل القائمة على السوق على نشاط التداول لتحديد القيمة. ولكن عندما لا يتم تداول الأصول إلا نادرًا، يمكن أن تصبح هذه التغذيات قديمة أو ضعيفة أو سهلة التلاعب، مما يزيد من خطر التسعير غير الصحيح داخل أسواق الإقراض والخزائن وأنظمة المشتقات.

هذه النقطة الضعف ليست نظرية. في 10 أكتوبر 2025، تم تصفية ما يقرب من 19 مليار دولار من مراكز DeFi المرفوعة في غضون 24 ساعة بعد أن نقلت أنظمة أوراكل بيانات السوق المتوترة التي أدت إلى عمليات تصفية آلية عبر البروتوكولات.

بالنسبة للرموز غير السائلة، فإن المشكلة هي مشكلة هيكلية. تؤدي دفاتر الطلبات المتفرقة إلى جعل الأسعار عرضة للتلاعب، في حين أن البروتوكولات يجب أن تقبل المخاطر أو ترفض إدراج الأصل بالكامل.

يتخذ أوراكل DIA الجديد مسارًا مختلفًا: بدلاً من الاعتماد على تداولات السوق، يستمد السعر من الآليات الأساسية لكل أصل. في الممارسة العملية، يعني ذلك قراءة بيانات العقود الذكية، وأرصدة الاحتياطي، ومعدلات الاسترداد، أو المدخلات الأخرى التي يمكن التحقق منها والتي تحدد القيمة الفعلية للرمز المميز.

على سبيل المثال، قد يتم تسعير الرمز المميز ذي العائد مثل stETH وفقًا لقيمة استرداده داخل البروتوكول بدلاً من آخر سعر مسجل في بورصة لامركزية (DEX) ذات سيولة ضئيلة.

يمكن تطبيق نفس النهج على العملات المستقرة المدعومة بالاحتياطيات أو الأوراق المالية الرمزية أو الأصول المضمونة حيث تحدد البيانات الأساسية – بدلاً من حجم التداول – القيمة العادلة.

وقد قامت عدة بروتوكولات DeFi بالفعل بدمج النظام، بما في ذلك Euler و Morpho و Silo و Hydration، وفقًا للإعلان. كما يتم استخدام أوراكل للتحقق من احتياطي العملات المستقرة وتسعير الأدوات المالية الرمزية.

قد تصبح هذه التكنولوجيا أكثر أهمية مع دخول رأس المال المؤسسي إلى أسواق البلوك تشين. لا يتم تداول العديد من الأصول الرمزية في العالم الحقيقي (RWAs) بشكل مستمر، مما يجعل موجزات الأسعار التقليدية أقل موثوقية.

لطالما تعاملت المؤسسات المالية مع هذه المشكلة من خلال أدوات مثل حسابات صافي قيمة الأصول وطرق التقييم وفقًا للنموذج. وترى DIA أن الفرق هو أن أنظمة blockchain يمكنها أتمتة هذه العمليات باستخدام بيانات شفافة على السلسلة.

تقول الشركة إن منتجها الجديد يكمل شبكة أوراكل القائمة على السوق، والتي توفر بالفعل موجزات أسعار لأكثر من 3000 أصل رقمي سائل عبر عشرات البلوكشين.

باختصار، إذا كانت أسعار السوق غير منظمة – أو غير موجودة – يحاول النظام تحديد القيمة التي يجب أن تكون عليها الأصول بناءً على أساسيات قابلة للتحقق. بالنسبة لنظام DeFi البيئي الذي يزداد فيه عدد الخزائن الرمزية والمشتقات المالية والرموز ذات العائد، فإن التحول من "آخر صفقة" إلى "القيمة الفعلية" يمكن أن يحدث فرقًا بين الضمانات المستقرة وتسلسل التصفية الآخر.

الأسئلة الشائعة 🧭

• ما هو DIA Value؟
  DIA Value هو أوراكل بلوكشين مصمم لحساب القيمة الجوهرية للأصول الرقمية غير السائلة باستخدام بيانات على السلسلة بدلاً من تداولات السوق.
• لماذا يصعب تحديد سعر الأصول الرقمية غير السائلة؟
  تفتقر العديد من الأصول الرمزية إلى أسواق ثانوية نشطة، مما يجعل موجزات الأسعار المستندة إلى التداول غير موثوقة أو سهلة التلاعب.
• ما أنواع الأصول التي يمكن لأوراكل تسعيرها؟
  يدعم النظام العملات المستقرة ذات العائد، والخزائن الرمزية، والرموز المميزة السائلة، وغيرها من الرموز المميزة للأصول الواقعية.
• لماذا يعتبر التقييم الجوهري مهمًا في DeFi؟
  يساعد التسعير الدقيق على منع عمليات التصفية غير الصحيحة ويسمح لبروتوكولات الإقراض بقبول الأصول غير السائلة كضمانات بأمان.