تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) إرشادات بشأن رأس المال للعملات المستقرة بنسبة 2%، مما يخفف الضغط التنظيمي على التعرض المؤسسي

هيئة SEC توضّح معاملة الوسطاء-التجار للعملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات بموجب قاعدة رأس المال الصافي

أصدرت شعبة التداول والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أسئلة شائعة جديدة في 19 فبراير حول أنشطة الأصول المشفّرة. وتناولت الإرشادات العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات ضمن قواعد المسؤولية المالية للوسطاء-التجار. وأعربت المفوضة هيستر م. بيرس عن دعمها ودعت الجمهور إلى تقديم المدخلات.

وقالت المفوضة بيرس:

“تُفيد الأسئلة الشائعة بأن فريق العمل لن يعترض إذا قام وسيط-تاجر بتطبيق تخفيض بنسبة 2% على المراكز المملوكة ذاتيًا في عملة مستقرة للمدفوعات عند احتساب رأس ماله الصافي. وأنا أقدّر نهج فريق العمل.”

وأضافت أيضًا: “العملات المستقرة ضرورية لإجراء المعاملات على مسارات البلوكتشين. وسيجعل استخدام العملات المستقرة من الممكن للوسطاء-التجار الانخراط في نطاق أوسع من الأنشطة التجارية المتعلقة بالأوراق المالية المُرمَّزة وغيرها من الأصول المشفّرة.”

وأصدرت شعبة التداول والأسواق الأسئلة الشائعة لتوضيح كيفية تعامل الوسطاء-التجار مع المراكز المملوكة ذاتيًا في العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات بموجب قاعدة قانون البورصات رقم 15c3-1، المعروفة عادةً باسم قاعدة رأس المال الصافي. وأشار فريق العمل إلى أنه لن يعترض على تطبيق تخفيض بنسبة 2% عندما تقوم الشركات باحتساب رأس المال الصافي، ما يوفر قدرًا إضافيًا من اليقين بينما تقيّم الكيانات الخاضعة للتنظيم الأوراق المالية المُرمَّزة وغيرها من المنتجات المالية القائمة على البلوكتشين. ويوضح هذا التوضيح كيف يمكن لمعايير رأس المال القائمة أن تنطبق على العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات ضمن الإطار التنظيمي الحالي الذي يحكم المسؤولية المالية للوسطاء-التجار.

وفصّلت الشعبة وجهات نظرها بشأن متطلبات حفظ الأصول لدى الوسطاء-التجار، ومعاملة رأس المال، وتسجيل وكيل التحويل، وعمليات بورصات الأوراق المالية الوطنية وأنظمة التداول البديلة، ووظائف المقاصة والتسوية، والمنتجات المتداولة في البورصة المرتبطة بالأصول المشفّرة. وشدد فريق العمل على أن الإجابات تعكس آراء فريق العمل فقط، ولا تحمل أي قوة أو أثر قانوني، ولا تعدّل القانون المعمول به، ولا تنشئ أي التزامات جديدة.

ويشرح المستند كيفية انطباق القاعدة 15c3-3 على الأوراق المالية من الأصول المشفّرة، ويوضح أن الامتثال لبيان الوسيط-التاجر ذي الغرض الخاص الصادر عن الهيئة في عام 2020 ليس إلزاميًا، ويتناول كيفية انطباق حماية قانون حماية مستثمري الأوراق المالية لعام 1970 ومؤسسة حماية مستثمري الأوراق المالية على بعض الأصول المشفّرة، ويحدد الظروف التي يمكن فيها استخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزّع في حفظ سجلات وكيل التحويل.

وأضافت بيرس:

“على مستوى الهيئة، أود النظر في كيفية إمكانية تعديل القاعدة 15c3-1 لمراعاة العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات.”

ورحّبت بتعليقات المشاركين في السوق حول التعديلات المحتملة على القاعدة ودعت إلى تقديم مدخلات بشأن جوانب أخرى من لوائح هيئة SEC التي يرون أنه ينبغي تحديثها لمعالجة استخدام العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات من قبل الكيانات المسجّلة لدى هيئة SEC.

الأسئلة الشائعة ⏰

• ماذا قالت هيئة SEC عن العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات بموجب قاعدة رأس المال الصافي؟
  قال فريق عمل هيئة SEC إنهم لن يعترضوا على قيام الوسطاء-التجار بتطبيق تخفيض بنسبة 2% على المراكز المملوكة ذاتيًا في العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات عند احتساب رأس المال الصافي.
• كيف تنطبق قاعدة قانون البورصات رقم 15c3-1 على العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات؟
  توضح الإرشادات أن معايير رأس المال الصافي القائمة يمكن أن تنطبق على العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات ضمن الإطار التنظيمي الحالي للوسطاء-التجار.
• هل تنشئ الأسئلة الشائعة الخاصة بالأصول المشفّرة لدى هيئة SEC التزامات قانونية جديدة على الوسطاء-التجار؟
  لا، فقد ذكر فريق العمل أن الأسئلة الشائعة تعكس آراء فريق العمل فقط ولا تُنشئ أي التزامات جديدة أو تعديلات على القانون المعمول به.
• ما التغييرات التي اقترحتها هيستر بيرس على القاعدة 15c3-1؟
  قالت بيرس إنها تود أن تنظر الهيئة في تعديل القاعدة 15c3-1 لتأخذ العملات المستقرة الخاصة بالمدفوعات في الحسبان بصورة أفضل.