تصعيد الحرب أو تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة متشددة قد يؤدي إلى تراجع توقعات البيتكوين

البيتكوين مستقر مع ارتفاع أسعار النفط وتوترات الشرق الأوسط التي تهز الأسواق

حافظت عملة البيتكوين على مكاسب متواضعة خلال موجة بيع واسعة في السوق، حيث أدى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط وزعزعة الأسواق العالمية، وفقًا لتقرير السوق الصادر في 9 مارس عن صانع السوق المشفر Wintermute. وأشار التقرير إلى أن خام برنت قفز بنسبة 26٪ خلال الأسبوع الثاني من الصراع وسط مخاوف بشأن الإمدادات في مضيق هرمز، بينما ارتفعت عملة البيتكوين بنحو 0.4٪ مع انخفاض الأسهم والسندات والذهب.

جاءت هذه التحديثات في أعقاب الجهود الأمريكية لمرافقة شحنات النفط وتأمينها عبر مضيق هرمز بعد أن أثارت العمليات العسكرية المتصاعدة مخاوف بشأن تعطل أحد أهم طرق الطاقة في العالم. يمر حوالي 20٪ من إمدادات النفط العالمية عادةً عبر المضيق، مما يجعله نقطة اختناق حرجة لأسواق الطاقة. قالت الشركة إن البيتكوين حافظت على استقرارها نسبيًا بينما انخفضت مؤشرات الأسهم الرئيسية.

يوم الثلاثاء 10 مارس، تم تداول البيتكوين بالقرب من 70,000 إلى 71,500 دولار، حتى مع تراجع أسعار النفط عن أعلى مستوياتها الأخيرة بعد تقارير عن احتمال تراجع التوترات في المنطقة. كتب وينترموت:

"لا يزال الجدل قائمًا حول ما إذا كانت عملة البيتكوين تعمل كوسيلة موثوقة للتحوط من التضخم، ولكن لحظات مثل هذه تساهم في بناء هذا الرأي أكثر من أي عدد من الحجج النظرية".

تشير بيانات المشتقات إلى أن متداولي العملات المشفرة لا يزالون حذرين. لا تزال التقلبات مرتفعة، حيث يتداول مؤشر DVOL — مؤشر تقلب البيتكوين Deribit الذي يتتبع التقلبات الضمنية في خيارات البيتكوين — في الستينيات بعد ارتفاعه الأسبوع الماضي، وفقًا للتقرير. تُظهر أسواق الخيارات استمرار انحراف البيع، مما يشير إلى استمرار الطلب على الحماية من الانخفاض. بدأ بعض المستثمرين أيضًا في تجميع خيارات شراء طويلة الأجل خارج النقد مرتبطة بتوقعات انتعاش تتراوح من 12 إلى 18 شهرًا.

يشير التقرير إلى أن الرافعة المالية للعملات المشفرة تبلغ حوالي 60 مليار دولار، أي ما يقرب من نصف ذروة الدورة السابقة، والتي قالت الشركة إنها قللت من البيع القسري خلال حركة تجنب المخاطر الأوسع نطاقًا. وأشار التحديث إلى: "لقد اختفى البائعون الهامشيون (في الوقت الحالي)، ولكن المشترين المقتنعين لم يظهروا بعد". لا تزال أحجام التداول الفوري منخفضة نسبيًا، على الرغم من زيادة مشاركة المؤسسات بشكل طفيف.

يركز المتداولون الآن على اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية القادم للحصول على إشارات بشأن التضخم وضغوط الأسعار المدفوعة بالطاقة. حذر وينترموت:

"التصعيد أو التحول المتشدد سيؤدي إلى ظهور اتجاه هبوطي".

الأسئلة الشائعة 🧭

• لماذا ظل البيتكوين مستقرًا خلال موجة البيع الواسعة في السوق؟
  ساعد انخفاض الرافعة المالية وتراجع البيع القسري على استقرار أسواق العملات المشفرة خلال موجة تجنب المخاطر الواسعة.
• ما الدور الذي لعبته أسعار النفط في تحول السوق؟
  أدى الارتفاع الحاد في خام برنت (وانخفاضه اليوم بنسبة 15٪) إلى إعادة تشكيل توقعات التضخم ودفع المستثمرين إلى إعادة تقييم سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
• ما هي الإشارات التي تشير إلى أن المستثمرين يتوقعون انتعاشًا طويل الأمد للبيتكوين؟
  يعكس ارتفاع الطلب على خيارات الشراء طويلة الأجل خارج النطاق المالي التمركز لتحقيق مكاسب خلال الأشهر الـ 12 إلى 18 المقبلة.
• ما هو الحدث القادم الذي قد يؤثر على البيتكوين والأسواق العالمية؟
  يعتبر الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية محفزًا رئيسيًا للأصول الخطرة.