تحذير بلاك روك من ندرة البيتكوين أكثر مما يُعتقد على نطاق واسع، متوقعين أنه إذا سعى كل مليونير أمريكي للحصول على بيتكوين واحدة فقط، فلن يكون هناك ما يكفي لتلبية الطلب.
تحذير من بلاك روك بشأن صدمة في توريد البيتكوين—لا يوجد عدد كافٍ من البيتكوين لكل مليونير.
نُشر هذا المقال قبل أكثر من عام. قد لا تكون بعض المعلومات حديثة.
بقلم
مشاركة
بلاك روك تحذر: ليس هناك ما يكفي من البيتكوين لكل مليونير ليملك واحدة فقط
نشرت شركة بلاك روك، التي تعد أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، تقريرًا في 26 فبراير يسلط الضوء على الدور المحتمل للبيتكوين في المحفظات الاستثمارية. وكتب التقرير بريت واجر ومايكل غيتس، الذين أكدا على قدرة البيتكوين على تعزيز التنويع، قائلين: “كمُنشئي محافظ متعددة الأصول، نؤمن أن للبيتكوين قيمة استثمارية طويلة الأجل لبعض المستثمرين ويمكن أن يوفر مصادر فريدة ومضيفة من التنويع إلى المحافظ.”
وأشار الكُتّاب إلى عدم الاستقرار الجيوسياسي، وارتفاع الدين السيادي، والإنفاق الحكومي المفرط كعوامل يمكن أن تزيد من الاهتمام بالبيتكوين. كما لاحظوا أن التحولات التنظيمية قد تزيل الحواجز أمام الابتكار، قائلين:
يمكن لإدارة أكثر صديقة للبيتكوين أن تُخفف من عنق الزجاجة التنظيمي، مما قد يفتح موجة من الابتكار والبنى التحتية المحبوسة.
وسلط التقرير الضوء على تأثير المنتجات المتداولة في البورصة الخاصة بالبيتكوين (ETPs)، التي أطلقت في 2024 وشهدت تدفقات كبيرة منذ ذلك الحين. ووفقًا لبلاك روك، يمكن لمشاركة مؤسساتية أوسع أن تُحقق استقرارًا في حركات الأسعار المتقلبة تاريخياً للبيتكوين. كما شدد الكُتّاب على ندرة العملة المشفرة، موضحين أن العرض المتداول الحقيقي لها أقل من سقفها النظري البالغ 21 مليون.
وأوضحوا: “من غير المعروف على نطاق واسع أن التدفق الفعلي المتاح ربما يكون أصغر بكثير، مع تقدير محافظ يتراوح بين 3 إلى 4 ملايين بيتكوين مصدرة ومرئية على البلوكشين ولكن تعتبر غير قابلة للوصول بشكل دائم (وبالتالي خارج التداول) بسبب المفاتيح المفقودة، المنسية، أو المدَمّرة.” وأضاف التقرير:
لتوضيح مدى قلة البيتكوينات المتاحة، إذا طلب كل مليونير في الولايات المتحدة من مستشارهم المالي الحصول على 1 بيتكوين، فلن يكون هناك ما يكفي.
وردًا على التشكيك في القيمة الداخلية للبيتكوين، دفعت بلاك روك بالعكس ضد النقاد الذين يتهمون العملة المشفرة بأنها تفتقر إلى قيمة جوهرية. “الرد المعتاد للنقاد هو أن البيتكوين لا يملك قيمة جوهرية. على العكس، من وجهة نظرنا، تمثل الخصائص المدمجة المذكورة مصادر حقيقية وجذابة من القيمة الجوهرية نتوقع أن يتم الاعتراف بها من قبل المزيد من الأشخاص في المزيد من الأماكن مع مرور الوقت – لا سيما في عالم مثقل بالديون، رقمي في المقام الأول، ومتزايد التوجه نحو الذكاء الاصطناعي.” وصور التقرير البيتكوين كأصل قوي ذو عرض ثابت، وبنية تحتية لامركزية، واعتماد مؤسساتي متزايد، مما يجعله خيار استثمار أكثر أهمية في المشهد المالي المتغير اليوم.
