تحدي العقود الأبدية للعملات المشفرة القائمة على الأصول الحقيقية (RWA) لحصة سوق التمويل التقليدي

النقاط الرئيسية:

• لاحظت Binance Research قفزة في نسبة العقود الأبدية المرتبطة بالأصول الحقيقية (RWA) من 0.2% إلى 4.9% خلال 90 يومًا، مما يشكل تحديًا لأسواق العقود الآجلة.
• وصلت نسبة الذهب إلى 3.6% من COMEX والفضة إلى 13.6% بحلول أبريل، مما يشير إلى ارتفاع أسعار العملات المشفرة.
• وصلت عقود دائمة Circle (CRCL) إلى 12.1% من حجم التداول في بورصة نيويورك (NYSE)، مما يشير إلى توسع أوسع للأصول في المستقبل.

ارتفاع مشتقات العملات المشفرة مع توسع حصة سوق السندات الدائمة المرتبطة بالأصول الحقيقية

تتوسع أسواق العقود الأبدية الأصلية للعملات المشفرة المرتبطة بالأصول في العالم الحقيقي بوتيرة بدأت تشكل تحديًا لمعايير التمويل التقليدية.

وفقًا لـ Binance Research، تُظهر البيانات من الـ 90 يومًا الماضية ارتفاعًا حادًا في النشاط. ارتفعت نسبة حجم تداول العقود الأبدية المرتبطة بالأصول الحقيقية (RWA) في Binance إلى أسواق العقود الآجلة التقليدية الرئيسية من 0.2% فقط إلى 4.9%. ورغم أن هذه النسبة لا تزال صغيرة من الناحية المطلقة، إلا أن سرعة النمو تلفت الانتباه.

تقود المعادن هذا التحول. ارتفعت العقود الدائمة المرتبطة بالذهب من 0.4% من حجم العقود الآجلة في بورصة COMEX في يناير إلى متوسط 3.6% في أبريل، مع وصول الذروة في بعض الأيام إلى 8.3%. أما الفضة فقد تحركت بوتيرة أسرع. فقد قفزت حصتها من 1.0% إلى 13.6% في المتوسط، مع ارتفاعات تجاوزت 20%.

تُظهر الأسهم زخمًا مبكرًا ولكنه ملحوظ. وصلت التداولات المرتبطة بـ Circle (CRCL) إلى 12.1% من حجم تداولها اليومي في بورصة نيويورك (NYSE)، مدعومة بتداخل قوي مع مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. تبعها Strategy (MSTR) بنسبة 2.7%، بينما لا تزال Tesla (TSLA) في المراحل المبكرة بنسبة 0.5%.

تعد أسواق الطاقة أحدث مجال للتوسع. وصلت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى 2.3% من حجم العقود الآجلة التقليدية، مع وصول برنت إلى 1.0%. تعكس هذه المستويات المكانة التي كان يحتلها الذهب في وقت سابق من هذا العام قبل نموه السريع.

هناك العديد من المزايا الهيكلية التي تدفع إلى اعتمادها. تعمل منصات العملات المشفرة على مدار الساعة، مما يسمح باستمرار التداول عندما تكون البورصات التقليدية مغلقة. يمكن للمتداولين أيضًا استخدام الضمانات المتبادلة، مما يتيح التعرض لأصول متعددة من مجمع هامش واحد.

بالإضافة إلى ذلك، تجمع بعض المنصات الآن بين الأصول التقليدية والأصول على السلسلة في واجهة واحدة. وهذا يلغي الحاجة إلى الاختيار بين الكفاءة المركزية والمرونة اللامركزية.

والنتيجة هي حلقة تغذية مرتدة أسرع لاكتشاف الأسعار. بدأت الأنشطة التي كانت تتركز في السابق في الأسواق التقليدية في الانتشار عبر منصات العملات المشفرة.

في الوقت الحالي، لا تزال البورصات التقليدية مهيمنة. لكن الاتجاه واضح. إذا استمر النمو بهذه الوتيرة، فقد تبدأ المشتقات القائمة على العملات المشفرة في لعب دور أكبر في تحديد الأسعار عبر الأسواق العالمية.