تباطؤ مشتريات البنوك المركزية من الذهب مع تصاعد التوترات مع إيران يشكّل استراتيجية الاحتياطي

البنوك المركزية تعيد ضبط مشتريات الذهب مع تصاعد المخاطر الجيوسياسية

تراجعت مشتريات البنوك المركزية من الذهب في بداية العام، بحسب ما أفاد به مجلس الذهب العالمي في 3 مارس، مع استمرار تصاعد التوترات الجيوسياسية في التأثير على استراتيجية الاحتياطيات.

ويذكر التقرير: «لا يزال عدم اليقين الجيوسياسي خلفية مستمرة لطلب البنوك المركزية، مع كون التقلبات العالية في يناير استثناءً ملحوظًا»، مضيفًا:

«قد تكون الأيام العشرة إلى الخمسة عشر المقبلة حاسمة في تشكيل الخلفية الجيوسياسية هذا العام، إذ تواصل التوترات بين الولايات المتحدة وإيران التصاعد مع قلة المؤشرات على وجود حل دبلوماسي في الأفق».

بلغت صافي المشتريات 5 أطنان في يناير، منخفضةً عن متوسط 27 طنًا شهريًا في عام 2025. وبينما أدت الأسعار المتقلبة والعوامل الموسمية إلى إبطاء الزخم، أشار المجلس إلى أن عدم الاستقرار المستمر، بما في ذلك تصاعد الاحتكاك بين واشنطن وطهران، من المرجح أن يدعم اهتمام القطاع الرسمي بالذهب حتى عام 2026 وما بعده.

تركزت عمليات الشراء في آسيا الوسطى وشرق آسيا، إلى جانب بعض المؤسسات في أوروبا الشرقية. زاد البنك المركزي لأوزبكستان حيازاته بمقدار 9 أطنان، لترتفع الاحتياطيات إلى 399 طنًا، أو 86% من احتياطياته حتى يناير 2026. واقتنى بنك نيجارا ماليزيا 3 أطنان، مسجلًا أول زيادة له منذ عام 2018، فيما أضافت كل من جمهورية التشيك وإندونيسيا 2 طن. ورفعت الصين وصربيا المخصصات بمقدار طن واحد لكل منهما، ما مدّد سلسلة تراكم الصين إلى 15 شهرًا متتاليًا ورفع حصة الذهب إلى ما يقرب من 10% من الاحتياطيات. وسجلت روسيا أكبر خفض بواقع 9 أطنان، كما نقل البنك الوطني البلغاري 2 طن إلى البنك المركزي الأوروبي عقب انضمام بلغاريا إلى الاتحاد الأوروبي. وخفّضت كل من كازاخستان وجمهورية قيرغيزستان طنًا واحدًا لكل منهما.

وخلص التقرير إلى أن اتساع قاعدة الطلب قد يبرز كموضوع حاسم في عام 2026، مع تجدد مشاركة ماليزيا وخطة بنك كوريا للعودة إلى الاستثمارات المرتبطة بالذهب. وفي ظل تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران واتساع التشرذم الجيوسياسي، يبرز التراكم المستمر منذ عام 2022 كيف تعيد البنوك المركزية تموضع احتياطياتها وسط نظام عالمي متغير.

الأسئلة الشائعة 🧭

• لماذا تباطأت مشتريات البنوك المركزية من الذهب في يناير؟
  خففت الأسعار المتقلبة والعوامل الموسمية من وتيرة المشتريات رغم استمرار عدم اليقين الجيوسياسي.
• كيف تؤثر التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في الطلب على الذهب؟
  يعزز تصاعد الاحتكاك جاذبية الذهب كأصل احتياطي استراتيجي للبنوك المركزية.
• أي المناطق تقود تراكم الذهب الرسمي؟
  قادَت آسيا الوسطى وشرق آسيا، إلى جانب بعض المؤسسات في أوروبا الشرقية، معظم صافي المشتريات.
• ماذا يعني استمرار تراكم البنوك المركزية بالنسبة للمستثمرين؟
  يشير الطلب المستمر من القطاع الرسمي إلى دعم هيكلي لأسعار الذهب على المدى المتوسط.