التعامل مع مخاوف المنتقدين: الدين الوطني وسياسة التعريفة الجمركية

رفض أحد كبار مسؤولي بنك جي بي مورغان تشيس وشركاه المخاوف من أن الدين الوطني المتزايد وسياسات التعريفة الجمركية للرئيس دونالد ترامب يهددون بتقويض الهيمنة الأمريكية. يقول جاكوب مانوكيان، رئيس استراتيجية الاستثمار في الولايات المتحدة لدى جي بي مورغان، إن المخاوف غير مبررة إلى حد كبير، وأنه لن يلتفت إلى شعار “بيع أمريكا”.

تصريحات مانوكيان جاءت بعد أسابيع قليلة من موافقة الكونغرس الأمريكي على “مشروع القانون الجميل الكبير” لترامب، الذي يضيف بحسب التقارير ما بين 3 و5 تريليونات دولار إلى الدين الوطني الأمريكي. وقد أدى تمرير المشروع، الذي رفع التوتر بين ترامب والداعم المالي السابق إيلون ماسك، إلى انتقادات من بعض قادة الأعمال. حيث حذر الملياردير راي داليو مؤخرًا من أن الدين غير المستدام في أمريكا يضعها على طريق الانحدار الحتمي.

من ناحية أخرى، يتوقع النقاد أن سياسة التعريفة الجمركية لإدارة ترامب قد تؤدي إلى ركود الولايات المتحدة في النصف الثاني من عام 2025. وبينما تظل مشكلة الدين وسياسة التعريفة الجمركية وعدم الانتظام في صنع القرار في إدارة ترامب مصدر قلق، يرفض مانوكيان الفكرة القائلة بأن ذلك يمثل كارثة للولايات المتحدة.

“نحن نختلف تمامًا مع هذا المفهوم. هناك أسباب دورية للاعتقاد بأن الدولار الأمريكي يمكن أن يواصل الانخفاض مقابل الشركاء التجاريين الرئيسيين، لكننا نختلف تمامًا مع فكرة أن الولايات المتحدة تفقد مكانتها كمركز للكون في المجال المالي،” أكد مسؤول جي بي مورغان.

أضاف أن النظام الأمريكي قد ولّد عوائد في الأسواق المالية وحمى المساهمين في كل مرة يتم اختباره بشكل جدي، مؤكدًا أن هذا النجاح يضمن أنه “يتطور ويزداد صلابة ويصبح أقوى”. وأكد مانوكيان أن نوع النظام والقرارات المؤسسية والسياسية والحمض النووي الثقافي الذي تمتلكه الولايات المتحدة ليس موجودًا في أي مكان آخر. وقال إن هذا يؤكد ثقته في أن هيمنة أمريكا لن تنتهي قريبًا.

استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وسط التحولات السياسية

فيما يتعلق بإمكانية أن تعكس إدارة مختلفة في البيت الأبيض بعض سياسات ترامب، أشار مسؤول جي بي مورغان إلى أن هذا في نهاية المطاف له تأثير ضئيل على عوائد السوق، وهو ما تؤكده شركته للعملاء.

عند التطرق إلى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي كان رئيسه جيروم باول هدفًا لهجمات ترامب على وسائل التواصل الاجتماعي، قال مانوكيان إن استمرار تشغيل البنك بشكل مستقل هو “في صميم هذا الجدال المؤسسي” حول ما يميز الولايات المتحدة عن الدول الأخرى. وفقًا له، فإن الصراعات السابقة بين الاحتياطي الفيدرالي والبيت الأبيض جعلت الأولى أقوى وبدون أي تبعية للأخير.

كما أبرز مسؤول جي بي مورغان كيف أن مواعيد حكام البنك المركزي الأمريكي ليست متوافقة مع الدورة السياسية وأن مجلس إدارته يتخذ القرارات الرئيسية.

“لذا فإن هذا مجال آخر أعتقد أن هناك بعض الاضطراب الزائد في السوق حول تآكل المصداقية المؤسسية،” قال مانوكيان.