صناديق خزينة Onchain تتجه نحو 9 مليارات دولار على الرغم من التدفقات الصافية المتباينة

السوق الخزيني المرمز يرتفع مع تنافس المُصدرين على حصة السوق

البيانات المجمعة من قطاع الخزينة المرمزة، حسب إحصاءات rwa.xyz، تظهر ارتفاع القيمة الإجمالية إلى حوالي 8.99 مليار دولار، مدعومة بزيادة طفيفة في العوائد الأسبوعية، مع متوسط العائد السنوي لمدة سبعة أيام يصل إلى 3.71%.

السوق الآن يمتد إلى 60 منتج نشط وأكثر من 57,600 حامل، مما يبرز كيف أن الوصول المستند إلى البلوك تشين إلى ديون الحكومة الأمريكية انتقل بسرعة من تجربة متخصصة إلى بنية تحتية من فئة المؤسسات. في الأساس، الخزائن المُرمزة هي تمثيلات رقمية للديون الحكومية الأمريكية قصيرة المدى أو صناديق الأسواق المالية تصدر وتستقر على البلوك تشين.

تسمح للمستثمرين بالاحتفاظ بالتعرض للخزائن في شكل رمز، مما يتيح التسوية شبه الفورية، والقابلية للبرمجة، والتوافق مع التطبيقات المالية على السلسلة. لقد نما الطلب مع بحث المستثمرين عن عوائد بالدولار دون ترك وسائل العملات المشفرة، خاصة خلال الفترات التي تظل فيها منتجات الدخل الثابت في التمويل التقليدي (TradFi) أقل وصولاً أو أبطأ في التسوية.

الإيثريوم لا يزال يسيطر على البصمة البلوك تشين لقطاع الخزينة المُرمزة، حيث يستضيف حوالي 4.9 مليار دولار من القيمة السوقية للخزينة المرمزة. يليها سلسلة BNB مع حوالي 1.8 مليار دولار، بينما Stellar تمثل حوالي 603.6 مليون دولار. سولانا تحتوي على حوالي 529.4 مليون دولار، ابتوس تقف عند حوالي 345.7 مليون دولار، وسلسلة Avalanche’s C-Chain تحمل حوالي 193 مليون دولار. Arbitrum يستكمل الشبكات البارزة بحوالي 177.4 مليون دولار، مما يوضح كيف تنتشر خزائن الرموز عبر سلاسل الكتل الناشئة والرئيسية.

لوحة بيانات rwa.xyz تظهر أن التدفقات الصافية على مدار الشهر الماضي تكشف عن سوق في حركة بدلاً من التحرك في اتجاه واحد. قارورة Circle’s USYC قادت التدفقات الداخلة بحوالي 266 مليون دولار، تليها Superstate’s USTB عند 102 مليون دولار وLibeara’s ULTRA عند 58 مليون دولار. Theo’s thBILL أضاف حوالي 54 مليون دولار، بينما Ondo’s OUSG شهد 37 مليون دولار من التدفقات الداخلة الصافية. من ناحية أخرى، سجلت Securitize’s BUIDL تدفقات خارجة صافية حوالي 684 مليون دولار، Openeden’s TBILL تراجعت 106 مليون دولار، وCentrifuge’s JTRSY فقدت حوالي 34 مليون دولار، مما يشير إلى دوران رأس المال بدلاً من التراجع الشامل.

بين مُصدري المنصات، تظل Securitize الأكبر من حيث القيمة الإجمالية بحوالي 1.9 مليار دولار، رغم أنها سجلت انخفاضًا بنسبة 26.61% على مدى 30 يومًا، مرتبطًا بشكل كبير بتدفقات BUIDL الخارجة. تليها Ondo بـ 1.5 مليار دولار وزيادة شهرية بنسبة 3.45%، بينما Circle تمتلك حوالي 1.3 مليار دولار بعد ربح قوي بنسبة 25.18%. Libeara تدير حوالي 841.8 مليون دولار بزيادة 7.81%، ومنصة Franklin Templeton’s BENJI تقف بالقرب من 819.1 مليون دولار رغم تراجع بنسبة 3.64%.

تسيطر Wisdomtree هذا الأسبوع على حوالي 711.5 مليون دولار في خزائن مُرمزة وسجلت زيادة بنسبة 1.45% على مدى الشهر الماضي. وصلت بصمة Superstate إلى 613 مليون دولار، مما يعكس ارتفاعًا حادًا بنسبة 29.25%. تُمسك Fidelity Investments بحوالي 264.1 مليون دولار بعد زيادة بنسبة 12.19%، بينما تراجعت Centrifuge بنسبة 11.12% إلى حوالي 263.1 مليون دولار. Theo تُكمل العشرة الأوائل بمبلغ 193 مليون دولار وزيادة بنسبة 36.99% على مدى 30 يومًا.

على مستوى المنتجات، صندوق Blackrock’s USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) يظل أكبر منتج خزينة مُرمزة، بقيمة سوقية حوالي 1.84 مليار دولار وعائد سنوي لمدة سبعة أيام بنسبة 3.70%. تليه Circle’s USYC بحوالي 1.35 مليار دولار وتقود العوائد بين المنتجات العليا بنسبة 4.79%. يحتفظ Ondo’s Short-Term U.S. Government Bond Fund (OUSG) بحوالي 822.6 مليون دولار بعائد 3.59%.

اقرأ أيضًا: Visa توسع سكك التسوية الأمريكية مع USDC للمدفوعات المؤسسية

فرانكلين تيمبلتون’s Onchain U.S. Government Money Fund (BENJI) يقارب 819.1 مليون دولار بعائد سنوي لمدة سبعة أيام بنسبة 3.69%، بينما تمثل Wisdomtree’s Government Money Market Digital Fund (WTGXX) حوالي 704.9 مليون دولار بنسبة 3.68%. تليها Ondo’s USDY عن قرب بمبلغ 702.8 مليون دولار وعائد مُتكافئ بنسبة 3.68%، مما يعكس المنافسة الشديدة بين الإصدارين الرئيسيين.

تمتلك Superstate’s USTB حوالي 613 مليون دولار بعائد سنوي بنسبة 2.75%، بينما منتج ChinaAMC’s CUMIU يقف عند حوالي 510.1 مليون دولار. أما رمز Fidelity’s Digital Interest (FDIT) فيمثل 264.1 مليون دولار، وJanus Henderson’s JTRSY تكمل المراكز العشرة الأولى بحوالي 263.1 مليون دولار بعائد 4.09%، وهو أحد أعلى العوائد في المجموعة.

الصعود المستمر نحو 9 مليارات دولار يبرز لماذا تستمر الخزائن المُرمزة في جذب الانتباه. توفر جسرًا بين التمويل التقليدي وبنية DeFi التحتية، وتجمع بين الأمان المتصور والكفاءة على السلسلة. مع تحسين المُصدرين للمنتجات وازدياد راحة المستثمرين في الاحتفاظ بديون الحكومة على البلوك تشين، تضع الخزائن المُرمزة نفسها بشكل متزايد كحجر أساسي في اقتصاد الدولار الرقمي.

الأسئلة الشائعة 🧠

• ما هي أموال الخزينة المرمزة؟
  هي رموز تعتمد على البلوك تشين تمثل التعرض للديون الحكومية الأمريكية أو صناديق السوق المالي المدعومة بالخزينة.
• لماذا يستخدم المستثمرون الخزائن المرمزة؟
  يوفرون عوائد بالدولار مع تسوية أسرع، وشفافية، وقابلية الاستخدام على السلسلة.
• أيهما يستضيف أكبر عدد من الخزائن المرمزة؟
  الإيثريوم يقود القطاع، ويستضيف حوالي 4.9 مليار دولار من القيمة السوقية.
• ما هو حجم سوق الخزينة المرمزة اليوم؟
  تُقدر القطاع بما يقرب من 9 مليارات دولار بعد النمو بنسبة 0.94% خلال الأسبوع الماضي.