صناديق الثروة السيادية تراهن على البيتكوين كبديل للذهب، يقول استراتيجي مؤسسة Coinbase

الطلب المؤسسي وصناديق الثروة السيادية، وليس التجزئة، خلف ارتفاع البيتكوين في أبريل، كما قال داجوستينو لـ CNBC

تعتبر صناديق الثروة السيادية – وهي برك استثمار تمتلكها الدولة وتدير المدخرات الوطنية – بشكل متزايد أن البيتكوين (BTC) أحد الأصول الاستراتيجية، كما أوضح داجوستينو لـ CNBC. تشير مشاركتهم إلى زيادة الثقة المؤسسية في دور العملات المشفرة في التمويل الحديث. هذه الكيانات، التي تشرف على تريليونات عالمياً، يمكن أن تعيد تشكيل ديناميكيات سوق البيتكوين من خلال حيازات طويلة الأجل وبنطاق واسع.

استشهد داجوستينو بثلاثة عوامل وراء هذا الاتجاه. أولاً، بعد إعلانات “التخلص من الدولار” في أعقاب إعلانات التعريفة الجمركية الأميركية في أوائل أبريل، تشعر الصناديق بالخوف، مما يدفعها لتنويع استثماراتها بعيدًا عن الأصول المقومة بالدولار. “إذا كنت تعتقد أن ذلك سيكون له تأثير واضح على التجارة العالمية – إذا كنت تعتقد أن هناك سيكون تجارة أقل، وكثير منها مقوم بالدولار الأميركي – فإنك ستتوقع انخفاض الطلب على الدولار الأميركي”، كما صرح داجوستينو لمقدم العرض في CNBC أندرو روس سوركين.

“هذا ما نشير إليه بإزالة الدولرة. حسنًا، أحد الطرق التي تستخدم بها هذه التجمعات الكبيرة من رأس المال البيتكوين هو أنهم يشترونه بعملتهم المحلية، يحتفظون به، ويبيعونه في الدولار عند الحاجة”، أضاف داجوستينو. ثانياً، أشار إلى أن البيتكوين يفصل نفسه عن أسهم التكنولوجيا بعد أن تم جمعه في التجارة التقنية المرفوعة بعد Covid-19. وأخيراً، ترى المؤسسات البيتكوين كتحوط يشبه الذهب وسط الضغوط التضخمية، مع ندرة ووضعه غير السيادي الذي يقدم جاذبية فريدة.

ومن الجدير بالذكر أن داجوستينو أشار إلى أن صناديق البيتكوين المتداولة شهدت خروجاً صافياً قدره 470 مليون دولار في أبريل، حتى في الوقت الذي أدت فيه المشتريات المباشرة من قبل المؤسسات إلى ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 13% – متفوقاً على مكاسب الذهب بنسبة 10.5%. وأكد داجوستينو على هذا الاختلاف: “كانت المؤسسات والسيادات وتجمعات رأس المال الطويلة الأجل تتراكم خلال أبريل”. تجعل ممارسات الإبلاغ غير الشفافة لصناديق السيادة مشاركتها في الصندوق المتداول غير واضحة، لكن تأثيرها واضح في نشاط السوق الفوري.

يتماشى الأساسيات للبيتكوين – بما في ذلك معروضه الثابت وتعديلات صعوبة التعدين – مع الذهب كتحوط، كما أشار داجوستينو. يتوجه التجار الذين يبحثون عن بدائل للمراكز الذهبية المكتظة إلى البيتكوين، والذي قال، “هناك قائمة قصيرة جدًا من الأصول التي تحاكي خصائص الذهب.”

بينما كان حذراً للغاية بشأن استكشاف الاتجاهات قصيرة المدى، أشار داجوستينو إلى إمكانات صناديق السيادة في استقرار تقييم البيتكوين. يمكن أن تقلل تراكمها المستمر من التقلبات التي يقودها الأفراد، مما يضع البيتكوين كأصل مؤسسي رئيسي.

هذا النهج المزدوج يعكس الاتجاهات التاريخية في الذهب، ووفقاً لرئيس الاستثمار في بيت وايز، مات هوغان، الذي صرح مؤخراً: “يمتلك الناس صناديق تداول الذهب، ويمتلكون قضبان الذهب. الشيء نفسه سيكون صحيحًا هنا في الكريبتو.” وأضاف هوغان أن السيادات بينما قد تعطي الأولوية للمشتريات المباشرة للتحكم، فإن الصناديق المتداولة تقدم “زر أسرع وأسهل” للتعرض. “سوف ينتهون بشراء كليهما”، تنبأ.