صندوق مورغان ستانلي المتداول في البورصة (ETF) الخاص بالبيتكوين يقترب من الإطلاق في بورصة نيويورك

إدراج MSBT يشير إلى معركة جديدة حول صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين

يبدو أن مساعي مورغان ستانلي لدخول سوق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية تدخل مرحلتها النهائية. فقد تلقى صندوق مورغان ستانلي بيتكوين تراست المقترح، والذي يتم تداوله تحت رمز MSBT، إعلانًا رسميًا بالإدراج في بورصة NYSE Arca، وهو تطور قال محلل صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرغ إريك بالشوناس إنه يشير عادةً إلى أن الإطلاق قريب.

يُظهر أحدث ملف قدمه الصندوق إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أنه مُصمم كصندوق بيتكوين فوري مادي يهدف إلى تتبع سعر البيتكوين دون استخدام الرافعة المالية أو المشتقات. ويشير الملف، المؤرخ في 17 مارس، إلى أنه من المتوقع أن يتم إدراج الصندوق في بورصة NYSE Arca وأن يحتفظ بالبيتكوين مباشرة.

كما يحدد الملف هيكلًا أوليًا مكونًا من 50,000 سهم، أو حوالي مليون دولار، مما يمنح المستثمرين رؤية أوضح لكيفية تخطيط مورغان ستانلي لإطلاق المنتج في السوق.

الجزء المفقود هو الرسوم. لم تكشف مورغان ستانلي عنها بعد في التقرير العام، لكن بالشوناس قال إن السوق ستراقبها عن كثب، وقدرها بنسبة 0.24%، أي أقل بقليل من رسوم بلاكروك البالغة 0.25% على صندوق iShares Bitcoin Trust، IBIT.

كما تتقاضى شركة فيديليتي (Fidelity) رسومًا قدرها 25 نقطة أساس على صندوق FBTC، مما يعني أن خفضًا بمقدار نقطة أساس واحدة من جانب مورغان ستانلي سيشكل ضربة تنافسية مباشرة لأكبر شركتين في مجال التمويل التقليدي في هذه الفئة.

تتجاوز أهمية هذا الأمر مسألة السعر، حيث لا تزال Blackrock تتمتع بميزة الحجم. بلغ صافي أصول IBIT حوالي 55.8 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 25 مارس 2026، وتقول Blackrock إنها كانت أكثر منتجات ETP للبيتكوين الفورية تداولًا في الولايات المتحدة منذ إطلاقها. في الوقت نفسه، تظل Fidelity منافسًا رئيسيًا منخفض التكلفة يتمتع بسجل حافل في مجال العملات المشفرة.

تكمن ميزة مورغان ستانلي في التوزيع. أبلغ البنك عن أصول عملاء بقيمة 9.3 تريليون دولار في قطاع إدارة الثروات والاستثمارات في نهاية عام 2025. لن يقتصر نجاح طرح MSBT على إضافة رمز تداول آخر فحسب.
بل سيؤدي إلى دخول واحدة من أكبر آليات الاستشارات في وول ستريت بشكل كامل في حرب الرسوم، مما سيؤدي إلى تشديد المنافسة وربما توسيع نطاق اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين عبر المحافظ الاستثمارية السائدة.

الأسئلة الشائعة 🇺🇸

• ما هو MSBT؟
  MSBT هو صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) للبيتكوين الفوري المقترح من مورغان ستانلي، والمصمم لمنح المستثمرين تعرضًا مباشرًا لأسعار البيتكوين من خلال هيكل صندوق الاستثمار المتداول في البورصة التقليدي.
• هل تم إطلاق صندوق الاستثمار المتداول في الولايات المتحدة بعد؟
  ليس بعد. لكن إشعار الإدراج في بورصة NYSE Arca يشير إلى أن الاستعدادات للإطلاق قد وصلت إلى مرحلة متقدمة.
• لماذا يهم هذا الأمر لشركتي Blackrock و Fidelity؟ قد
  تضيف Morgan Stanley ضغطًا جديدًا على الرسوم في سوق حيث تبلغ رسوم IBIT من BlackRock و FBTC من Fidelity حاليًا 0.25٪.
• ماذا قد يعني هذا لمستثمري صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة؟
  عادةً ما تعني المنافسة الأكبر رسومًا أقل، وتوزيعًا أقوى، ووصولاً أوسع من خلال قنوات الوساطة والاستشارات التقليدية.