صندوق النقد الدولي يدق ناقوس الخطر: لماذا يحتاج سوق العملات المشفرة المزدهر في البرازيل إلى رقابة عاجلة

صندوق النقد الدولي يقر بحجم سوق العملات المشفرة في البرازيل، ويدعو إلى تعزيز الرقابة

تعترف المؤسسات المالية الدولية بحجم وأهمية سوق العملات المشفرة في البرازيل، وقد دقت ناقوس الخطر بشأن تأثير تجاهل اللوائح التنظيمية المتعلقة بهذه التدفقات.

في أحدث تقرير له حول تقييم استقرار النظام المالي، الذي نُشر هذا الشهر، سلط صندوق النقد الدولي (IMF) الضوء على النمو الهائل في القنوات المالية للعملات المشفرة، ودعا إلى تحديد الإطار التنظيمي لزيادة الرقابة عليها.

ووجد التقرير أن التدفقات عبر الحدود القائمة على العملات المشفرة تشهد نمواً مطرداً منذ عام 2017، متجاوزةً أحجام رأس المال التقليدي. وتُعزى معظم هذه التدفقات إلى العملات المستقرة (ستابلكوين)، التي أصبحت الخيار المفضل لدى الشركات والمستثمرين الأفراد بفضل كفاءتها والمزايا الضريبية التي توفرها.

تعتمد تدفقات العملات المستقرة إلى حد كبير على مؤشرات الاستثمار الدولية والوطنية، مثل مؤشر S&P 500 ومؤشر VIX وحتى أسعار البيتكوين، مما يشير إلى أن هذه التدفقات تتأثر بردود فعل المستثمرين تجاه هذه التقلبات. كما تؤثر العوامل الوطنية، بما في ذلك تقلبات أسعار الصرف وأسعار الفائدة وعدم اليقين السياسي والتغيرات في السياسة الضريبية، على الطلب.

ورغم أن صندوق النقد الدولي يقرّ بأن البنك المركزي البرازيلي قد اتخذ إجراءات لتنظيم قطاع مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، إلا أن هذا القطاع لا يزال يفتقر إلى الحماية المناسبة في عدة مجالات رئيسية، بما في ذلك الحماية القانونية للعملاء وفصل الأصول المودعة في الحفظ.

وبالمثل، على الرغم من بذل جهود في مجال مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب (AML/CFT)، إلا أن المعايير الدولية، مثل التنفيذ الكامل للوائح «قاعدة السفر»، لم تُطبق بعد.

ويكتسب تنفيذ هذه التدابير أهمية أكبر من أي وقت مضى، حيث يؤكد التقرير أيضًا أن نظام العملات المشفرة البرازيلي مترابط مع النظام المالي التقليدي. وسيتعين على الهيئات التنظيمية وضع بروتوكولات متطورة للإبلاغ بالتعاون مع الجهات الرقابية الوطنية والأجنبية للحد من المخاطر.