SEC تصدر موقفاً موضحاً حول تنظيم العملات المستقرة

وضوح تنظيمي: تنشر الهيئة تحديثات لمعايير العملات المستقرة

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) يوم الجمعة “بيان حول العملات المستقرة” الذي يُعتبر بمثابة خطوة هامة، حيث حددت رسميًا أن الأصول الرقمية المدعومة بالاحتياطي والتي تُعتبر “منخفضة المخاطر” وتحافظ على قيمة مستقرة مقابل الدولار الأمريكي (USD)، والتي تصفها الهيئة بـ”العملات المستقرة المغطاة”، ليست أوراق مالية.

يوضح البيان بشكل خاص التفريق بين العملات المستقرة المغطاة ونظيراتها الأكثر غرابة من العملات المستقرة الخوارزمية والمربحة، ولا ينطبق على العملات المستقرة التي “تتبع قيمة أصول مرجعية غير الدولار الأمريكي”.

من المثير للاهتمام، أن توضيحًا في قسم المراجع بالوثيقة يوضح أن إدارة تمويل الشركات هي التي أصدرت البيان ولا يمثل بالضرورة وجهات نظر الهيئة ككل.

حققت العملات المستقرة العديد من الانتصارات الكبيرة سواء من الناحية التجارية أو القانونية. حيث حققت أكبر مُصدّر للعملات المستقرة في العالم، تيثير، أرباحًا قدرها 13 مليار دولار في عام 2024. وقد قدم كل من مجلس النواب الأمريكي ومجلس الشيوخ مشروع قانون بشأن العملات المستقرة، ويقترب التشريع من أن يُصبح قرارًا قابلاً للنفاذ بفضل دعمه من كلا الحزبين. والآن، أصدرت الهيئة (أو تقنيًا إحدى أقسامها) بيانًا يوضح أن العملات المستقرة التقليدية ليست أوراق مالية.

“إنه رأي الإدارة أن عرض وبيع العملات المستقرة المغطاة، بالطريقة والظروف التي وصفتها هذه الوثيقة، لا يشمل عرض وبيع الأوراق المالية”، حسبما ورد في البيان.

“وبالتالي، فإن الأشخاص المتورطين في عملية ‘سك’ (أو إنشاء) واسترداد العملات المستقرة المغطاة لا يحتاجون إلى تسجيل تلك المعاملات لدى الهيئة بموجب قانون الأوراق المالية.”

تهيمن عملات تيثير USDT وسيركل USDC على حوالي 70% من سوق العملات المستقرة الذي يُقدر بحوالي 240 مليار دولار، وفقًا لبيانات من كوينماركتكاب. وتتناسب كلا الأصول بشكل جيد مع تعريف الهيئة للعملات المستقرة المغطاة. سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف ينظر المنظم إلى العملات المستقرة غير المغطاة ذات الشعبية مثل USDe ذات العائد لاثينا، التي تمثل ثالث أكبر رأسمال سوقي بعد USDT وUSDC.