SEC تنشر أسئلة وأجوبة حول العملات الرقمية توضح قواعد التداول والحفظ وبنية السوق التحتية

موظفو لجنة الأوراق المالية والبورصات يوضحون كيفية تطبيق قواعد الأوراق المالية على أسواق التشفير

نشرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 17 ديسمبر الأسئلة الشائعة المتعلقة بأنشطة أصول التشفير وتكنولوجيا السجل الموزع من شعبة التجارة والأسواق. جاءت الأسئلة المتداولة بعد نشر توجيه موظفي الشعبة بشأن أنشطة أصول التشفير وشرح التفسيرات التنظيمية عبر الحفظ والتجارة والبنية التحتية للسوق.

يوفر المستند ردود الموظفين التي تشرح كيف تنطبق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية الحالية على الأوراق المالية لأصول التشفير، وفي حالات محدودة، على أنشطة الكيانات المنظمة التي تتضمن أصول تشفير غير أمنية. ويؤكد أن الردود تعبر عن وجهات نظر موظفي شعبة التجارة والأسواق وليست قواعد أو تصريحات من لجنة الأوراق المالية والبورصات ولا تمتلك قوة قانونية أو أثر. وقد وضح الموظفون توقعات رأس المال والحفظ للوسطاء المتعاملين مع المنتجات المتداولة في البورصة للبيتكوين، موضحين:

يجب على الوسطاء الذين يتخذون مواقف ملكية في الأصول الأساسية للمنتجات المتداولة في البورصة احتساب تلك الأصول كجزء من حسابات صافي رأس المال الخاص بهم. لن يعترض الموظفون إذا عامل الوسيط موقف ملكية في البيتكوين أو الإيثر على أنه يمكن تسويقه بسهولة لأغراض تحديد ما إذا كان القص بنسبة 20% المطبق على السلع بموجب الملحق ب من القاعدة 15c3-1 ينطبق أم لا.

وفي أماكن أخرى، توضح الأسئلة المتداولة كيفية تطبيق القاعدة 15c3-3 فقط على الأوراق المالية، مما يترك الأصول غير الأمنية خارج نطاق أحكام حماية العميل الأساسية، بما في ذلك التغطية بموجب قانون حماية المستثمرين في الأوراق المالية. وأعاد الموظفون التأكيد على أن الامتثال لإطار الوسيط الخاص لغرض الحفظ الخاص يبقى اختياريًا وأكدوا أن الأوراق المالية لأصول التشفير قد تحتفظ بدون شكل مشهود عليه إذا تم تلبية متطلبات التحكم الأخرى.

اقرأ المزيد: لجنة الأوراق المالية والبورصات تدفع التقدم التنظيمي بتوضيح حفظ الوسطاء في مجال التشفير

إلى جانب الحفظ ورأس المال، تتناول الأسئلة المتداولة القضايا التشغيلية وتسجيل السجلات عبر بنية السوق الخاصة بالتشفير. وأكد الموظفون على أهمية الكتب والسجلات للشركات المشاركة في أنشطة التشفير غير الأمنية، وموضحين:

في رأي الموظفين، يمكن للوسيط الذي يدير أعمال أصول التشفير غير الأمنية أن يصنع ويحتفظ بنفس السجلات لأنشطتها التشفير غير الأمنية كما يفعل لأنشطته الأمنية.

كما يحلل المستند متى يجب على مقدمي الخدمات لأصول التشفير الأمنية التسجيل كعوامل نقل ويؤكد أن تكنولوجيا السجل الموزع يمكن أن تخدم كملف حامل أمني رئيسي رسمي إذا تم تلبية جميع متطلبات الحفاظ والإبلاغ والاحتفاظ. تشرح الأقسام الإضافية كيف يمكن لبورصات الأوراق المالية الوطنية وأنظمة التداول البديلة تسهيل تداول الأزواج التي تتضمن أصول التشفير الأمنية وغير الأمنية، شريطة أن يتم الوفاء بالالتزامات التنظيمية لـ ATS وNMS. كما تقوم الأسئلة المتداولة برسم توقعات الإفصاح عن النماذج ATS وATS-N، توضح متى لا تكون هناك حاجة للتسجيل كوكالة تنظيف لمشغلي ATS، وتمدّ مبادئ رفع العقوبات السابقة لقانون التنظيم M إلى المنتجات المتداولة في البورصة للتشفير، مع التشديد على أن أحكام مكافحة الاحتيال والتلاعب لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية تستمر في التطبيق.

الأسئلة الشائعة ⏰

• ما الذي وضحته لجنة الأوراق المالية والبورصات بشأن حفظ الوسطاء لأصول التشفير؟
  ذكرت موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات أن قواعد الحفظ تنطبق فقط على الأوراق المالية، مما يترك الأصول غير الأمنية خارج حماية القاعدة 15c3-3.
• كيف تتعامل لجنة الأوراق المالية والبورصات مع البيتكوين والإيثر لأغراض حساب صافي رأس المال؟
  لن يعترض الموظفون على تعامل الوسطاء مع البيتكوين أو الإيثر على أنه يمكن تسويقه بسهولة لأغراض حساب صافي رأس المال.
• هل يتعين على الوسطاء اتباع إطار الحفظ الخاص لأغراض التشفير؟
  أعاد موظفو لجنة الأوراق المالية والبورصات التأكيد بأن المشاركة في إطار الحفظ الخاص للوسطاء تبقى اختيارية.
• هل يمكن استخدام تكنولوجيا السجل الموزع كملف رسمي للأوراق المالية؟
  نعم، ذكرت موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات أن TDL يمكن استخدامها كملف حامل أمني رئيسي إذا تمت تلبية جميع المتطلبات التنظيمية.