ريبل تهز أساس تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة بإطار قانوني شامل يتحدى إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات، ويدفع نحو وضوح جريء وصديق للسوق بشأن الأصول الرقمية.
ريبل تقترح إطاراً قانونياً لمساعدة هيئة الأوراق المالية والبورصات في تنظيم العملات الرقمية
بقلم
مشاركة
ريبل تتحدى هيئة الأوراق المالية والبورصات بإطار قانوني جريء لتوضيح وضع الأصول المشفرة
قدمت ريبل خطاباً رسمياً إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 27 مايو بعد اجتماعها مع فريق المهام المشفرة للوكالة في 20 مايو، وقدمت حججاً مفصلة حول متى يجب أن يتوقف التعامل مع الأصل المشفر على أنه ورقة مالية، وذلك عندما يباع في الأصل كجزء من عقد استثماري.
الخطاب، الذي وقعه كبير المستشارين القانونيين لريبل ستيوارت ألدرودي، المستشار العام سمير دهوند، ونائب المستشار العام ديبورا مكريمون، حث الهيئة على تبني إطار قانوني أكثر تحديدًا مستند إلى القانون الحالي وسوابق المحاكم. تم الإشارة إلى قرار 2023 في قضية SEC ضد Ripple Labs Inc، حيث خلصت القاضية أنليسا توريس إلى أنه بينما بعض مبيعات XRP المؤسسية تشكل عقود استثمار، فإن الرمز نفسه لم يكن ورقة مالية عند التداول في الأسواق الثانوية. كما أشار خطاب ريبل إلى الأبحاث القانونية التي تسلط الضوء على عدم وجود علاقة قانونية مستمرة في معظم معاملات العملات المشفرة الثانوية.
لمعالجة عدم اليقين التنظيمي، اقترحت ريبل معيارًا قانونيًا لتحديد متى ينفصل الرمز عن عقد الاستثمار. يكون ذلك بناءً على ما إذا كانت هناك وعود مادية من المُصدر لم تُنفذ بعد وما إذا كان يحتفظ حاملو الأسهم اللاحقون بحقوق قابلة للتنفيذ من تلك الوعود. كما اقترحوا إنشاء ملاذ آمن جيد التنظيم لتوجيه المشاركين في السوق الذين يعملون بحسن نية. وأكد الخطاب على الحاجة إلى الوضوح التشريعي بدلاً من الارتجال التنظيمي، قائلاً:
إذا كان هناك فجوة في القانون، فإنه يعود إلى الكونغرس —وليس لجنة الأوراق المالية والبورصات— لملئها. في غياب السلطة المفوضة، ينبغي أن يحدد المشرعون المعايير القانونية الجديدة.
أوصت ريبل أيضًا باختبار “النضج” لتعريف متى يجب أن يكون الأصل الرقمي خارج نطاق قوانين الأوراق المالية. وصفوا ذلك بأنه بديل أكثر وضوحا عن المعايير القائمة، وكتبوا: “النضج هو مفهوم أكثر قابلية للتطبيق من ‘اللامركزية’، التي ثبت أنها مراوغة وغير متسقة في الخطاب العام والمنازعات والنقاشات السياسية. ومع ذلك، ما لم يتم تقييده بعناية، قد يتحول ‘النضج’ إلى معيار غامض آخر.”
حذرت الشركة المشفرة من فرض التزامات امتثال إضافية على الرموز التي تعمل بالفعل في أنظمة بيئية مستقرة وشفافة. يؤكد الخطاب:
باختصار، سيكون من غير الملائم فرض التزامات قانونية جديدة للأوراق المالية – مثل التسجيل أو الإفصاح – على الرموز والشبكات التي تم تشغيلها وتداولها في أسواق سائلة واسعة، بشكل مفتوح وشفاف وبدون إذن لفترة طويلة.
“تم دمج هذه الأصول في النظام المالي، وهي محتفظ بها على نطاق واسع، ولم تعد تشكل المخاطر التي تثير قلق لجنة الأوراق المالية والبورصات”، خلصت ريبل.
