راي داليو يحذر من انفجار دين قدره 18 تريليون دولار مع "اضطرابات مؤلمة" في الأفق

راي داليو يتوقع صدمات اقتصادية مؤلمة مع وصول ديون الولايات المتحدة إلى مسار حاسم

يهدد الخلل المالي الذي يلوح في الأفق استقرار الاقتصاد الأمريكي، حيث تشير العجوزات المتزايدة وتكاليف خدمة الديون إلى اضطرابات محتملة عبر الأسواق المالية. ذكر مؤسس شركة بريدج ووتر أسوشيتس راي داليو على منصة وسائل التواصل الاجتماعي X في 3 يوليو أن “فاتورة كبيرة وجميلة واحدة” ستفاقم التحديات المالية للبلاد. ووقع الرئيس دونالد ترامب القانون في 4 يوليو.

يتوقع داليو أن يصل الإنفاق الحكومي السنوي إلى حوالي 7 تريليون دولار، بينما ستبقى الإيرادات عند حوالي 5 تريليون دولار، مما يؤدي إلى زيادة الديون من 100% إلى 130% من الناتج المحلي الإجمالي خلال العقد القادم. هذا المسار سيزيد عبء الدين لكل عائلة أمريكية من 230,000 دولار إلى 425,000 دولار. وأكد داليو تكلفة خدمة هذا الدين:

سيؤدي ذلك إلى زيادة مدفوعات الفائدة والأصل على الدين من حوالي 10 تريليون دولار (1 تريليون دولار في الفائدة، 9 تريليون دولار في أصل الدين) إلى حوالي 18 تريليون دولار.

وحذر من أن الضغوط المالية الناتجة قد تثير إما تخفيضات حادة في البرامج الحكومية، أو زيادات ضخمة في الضرائب، أو توسيع نقدي كبير—كل منها له تأثيرات اقتصادية واسعة. وتقدّر مكتب الميزانية بالكونغرس الأمريكي أن القانون سيضيف 3.3 تريليون دولار إلى الدين الوطني بحلول عام 2034، مما يزيد من حدة الضغط المالي.

بالإشارة إلى الأنماط التاريخية، أوضح داليو أن صناع السياسات يفضلون في الغالب خفض أسعار الفائدة وتقليل قيمة العملات لمواجهة مستويات الديون غير المستدامة. وأكد أن هذا النهج يخفي تآكل الثروة والقدرة الشرائية ولكنه يظل مفضلاً بسبب دقته. قال مؤسس بريدج ووتر أسوشيتس:

ما لم يتم تصحيح هذا المسار قريبًا لجعل عجز الميزانية من حوالي 7% من الناتج المحلي الإجمالي إلى حوالي 3% عن طريق إجراء تعديلات في الإنفاق، والضرائب، وأسعار الفائدة، فمن المحتمل أن تحدث اضطرابات كبيرة ومؤلمة.

يبرز تحليله ما يراه كمسار مالي غير مستدام واحتمال كبير لحدوث اضطراب اقتصادي إذا لم تُنفذ تغييرات فورية وأساسية. يقدم تقييم داليو توقعات خطيرة للأسواق المالية الأمريكية، مشددًا على أن الفشل في التصرف بحزم سيؤدي إلى تآكل الاستقرار الاقتصادي والتماسك الاجتماعي.