قصة راي داليو الكبرى في 2025: إضعاف الدولار

راي داليو يصنف انخفاض قيمة الدولار كقصة ‘الأكبر’ لعام 2025

راي داليو، المستثمر الشهير، لديه وجهة نظر مختلفة عن القصة الاستثمارية الأكثر أهمية للعام الماضي.

بينما يعتقد العديد من الأشخاص أن الذكاء الاصطناعي (AI) وتأثيره على السوق هو القصة الأكثر أهمية في عام 2005، يصرح داليو بأن انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وتأثيراته على تصور الاقتصاد الأمريكي كانت أكثر أهمية.

في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، يوضح داليو أن الدولار الأمريكي فقد مكانته أمام منافسيه الرئيسيين من العملات الورقية وضد الذهب، مع انخفاض بنسبة 39% مقابل هذا الأصل الثابت. وأوضح أنه في هذا السياق، “النظر إلى عوائد الاستثمارات من خلال عدسة العملة الضعيفة يجعلها تبدو أقوى مما هي عليه في الواقع”.

على سبيل المثال، عند النظر إلى SPX من حيث الدولار، فإنها قدمت مكافآت كبيرة. ولكن، إذا نظرنا إليها من منظور الذهب، فقد كان أداؤها ضعيفًا. كانت الديون أيضًا استثمارًا ضعيفًا عند مقارنتها بالذهب، ومن المتوقع أن تستمر في الأداء الضعيف حيث من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة هذا العام.

واجهت الأسهم نفس المشكلة، حيث كان الأداء الاستثماري في الأسواق الناشئة أفضل من الأسهم الأمريكية حتى من حيث الدولار.

لهذا السبب يماثل داليو هذه الثروة الاقتصادية بالسراب، موضحًا أن “كل شيء تقريبًا ارتفع بشكل كبير من حيث الدولار نظرًا للسياسات النقدية والمالية التوسعية الكبيرة وهي الآن مكلفة نسبيًا”.

في النتيجة، أعلن داليو:

ستكون قضية قيمة المال، المعروفة أيضًا بقضية القدرة على التحمل، على الأرجح هي القضية السياسية الأولى في العام المقبل.

من المحتمل أن يؤدي ذلك إلى صراعات سياسية يمكن أن تعيق هامش تحرك ترامب في سياق انتخابات منتصف المدة، كل ذلك بسبب السياسة النقدية التوسعية، كما خلص إلى ذلك.

اقرأ المزيد: الدولار الأمريكي يواجه أسوأ أداء سنوي منذ 2017، ينخفض 9.5% في 2025

الأسئلة الشائعة

• ما هو منظور راي داليو بشأن الاتجاه الاستثماري الرئيسي لعام 2025؟
  يؤمن داليو أن انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وتأثيراته على الاقتصاد أكثر أهمية من صعود الذكاء الاصطناعي.

• ما مقدار انخفاض قيمة الدولار الأمريكي مقابل الذهب؟
  شهد الدولار الأمريكي انخفاضًا بنسبة 39% مقابل الذهب، مما يشير إلى فقدان كبير في المكانة أمام المنافسين الرئيسيين من العملات الورقية.

• ما الآثار المترتبة على عوائد الاستثمارات التي يراها داليو؟
  يجادل بأن النظر إلى العوائد الاستثمارية من خلال عدسة العملة الضعيفة يجعلها تبدو أقوى مما هي في الواقع، خصوصًا عند مقارنتها بالذهب.

• ما التبعات السياسية التي يتوقعها داليو بسبب قضية قيمة المال؟
  يقترح داليو أن المخاوف بشأن قيمة المال ستصبح القضية السياسية الأولى، مما يؤثر على قدرة ترامب على المناورة بعد انتخابات منتصف المدة بسبب تحديات السياسة النقدية.