قيمة سندات الخزانة الأمريكية المُرمزة تقترب من 14 مليار دولار مع قيادة «سيركل» و«بلاكروك» لنمو سوق الأصول المضمونة بالواقع

النقاط الرئيسية:

• تُظهر بيانات rwa.xyz أن سندات الخزانة الأمريكية المُرمزة بلغت 13.53 مليار دولار في 12 أبريل، مقتربة من 14 مليار دولار وموسعة حصة الأصول الواقعية (RWA).
• تحتفظ Circle USYC و Blackrock BUIDL و Ondo USDY بـ 6.97 مليار دولار، مما يشير إلى هيمنة المؤسسات وتوسيع نطاق الوصول.
• يتصدر إيثريوم (7 مليارات دولار) وسلسلة BNB (3.2 مليار دولار) القائمة، مما يشير إلى نمو متعدد السلاسل وتكامل أوسع نطاقًا في مجال التمويل اللامركزي (DeFi).

الديون الأمريكية المرمزة تكتسب زخمًا مع وصول سوق الأصول المضمونة بالواقع (RWA) إلى 29.22 مليار دولار

اكتسبت الأصول المضمونة بالائتمان (RWA) زخمًا كبيرًا مع صعود العملات المستقرة، التي تعكس بشكل أساسي العملات التقليدية وطبيعتها الثابتة. وقد قادت سندات الخزانة الأمريكية المرمزة سوق الأصول المضمونة بالائتمان (RWA) إلى حد كبير لنفس السبب: تأتي ديون الحكومة الأمريكية مع حد أدنى من مخاطر الائتمان وتوفر مسارًا لتحقيق عائد آمن نسبيًا.

اعتبارًا من 12 أبريل 2026، ارتفع حجم هذا القطاع إلى 13.53 مليار دولار، وهو الآن على بعد نصف مليار دولار فقط من تجاوز عتبة 14 مليار دولار لأول مرة.

تُظهر الإحصائيات المسجلة من قبل rwa.xyz أن النظام البيئي مدعوم بـ 60,893 حاملًا عبر 74 أصلًا مختلفًا، مما يشير إلى قاعدة مستخدمين مستقرة. على مدار الأيام السبعة الماضية، حققت منتجات الخزانة المُرمزة عائدًا سنويًا متوسطًا بنسبة 3.34٪ (APY).

على الرغم من أن ذلك يعتمد على كيفية هيكلة المنتج، إلا أن تحقيق عائد آلي من خلال هذه الأدوات يسير بوتيرة أسرع بشكل ملحوظ مقارنة بالتمويل التقليدي (TradFi).

تحتل Circle’s USYC المرتبة الأولى اليوم، حيث تبلغ قيمتها 2.67 مليار دولار، وهي موجهة بشكل كبير للمستثمرين من خارج الولايات المتحدة ومقرها في برمودا. ويحتل BUIDL من Blackrock المرتبة الثانية، ويتم إدارته من خلال Securitize؛ حيث تبلغ قيمته 2.42 مليار دولار ويستهدف المشترين المؤهلين في الولايات المتحدة بحد أدنى مرتفع يبلغ 5 ملايين دولار من USDC.

في المركز الثالث يأتي USDY التابع لشركة Ondo، وهو أصل موزع على نطاق واسع مع 16,568 حاملًا وقيمة إجمالية تبلغ 1.88 مليار دولار، ويقدم عائد سنوي بنسبة 3.55%. في المركز الرابع هذا الأسبوع يأتي صندوق Janus Henderson Anemoy Treasury Fund (JTRSY).

JTRSY هو عرض مؤسسي سريع النمو بقيمة 1.32 مليار دولار، ويشتهر بتصنيفه الائتماني AA+ من S&P وتركيزه على سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. ويكمل صندوق BENJI التابع لـ Franklin Templeton المراكز الخمسة الأولى بقيمة 1.02 مليار دولار، ويتميز بحد أدنى منخفض للاستثمار يبلغ 20 دولارًا.

تمثل هذه الصناديق الخمسة 9.31 مليار دولار، أو 68.8% من إجمالي قيمة القطاع البالغة 13.53 مليار دولار. التفاصيل الفنية الخفية لا تقل أهمية، لا سيما عند دراسة كيفية توزيع صناديق الخزانة الرمزية هذه عبر سلاسل بلوكشين متعددة.

لا تزال إيثريوم هي الشبكة المهيمنة بقيمة إجمالية تبلغ 7 مليارات دولار، في حين أن BNB Chain قد رسخت وجودًا مهمًا بقيمة 3.2 مليار دولار. كما تكتسب شبكات مثل Stellar (843.8 مليون دولار) وSolana (829.7 مليون دولار) زخمًا، بينما تظل XRP Ledger وPlume وAvalanche بمثابة بدائل قابلة للتطبيق.

إذا استمرت الظروف الحالية، فمن المرجح أن تعتمد المرحلة التالية بشكل أقل على النمو الخام وبشكل أكبر على التكامل: روابط أعمق مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، ووضوح تنظيمي أوسع، وارتباطات أوثق بأسواق رأس المال العالمية والتمويل التقليدي (TradFi).
في الوقت الحالي، تظل سندات الخزانة المرمزة أحد أوضح الأمثلة على كيفية إعادة هيكلة الأصول المرمزة (RWAs) من أجل بيئة رقمية أصيلة، حيث تتوسع بهدوء، ولكن مع وزن قابل للقياس وراء كل خطوة.