قفزت شركة Jump Trading إلى صفقات على طراز رأس المال المغامر لدعم قادة أسواق التنبؤات

صناعة السوق الاستراتيجية في عقود الأحداث

من المتوقع أن تستحوذ شركة التداول الملكية Jump Trading على حصص أقلية في منصات سوق التنبؤ Kalshi وPolymarket، وفقًا لتقرير من بلومبرغ استنادًا إلى مصادر مجهولة. تم هيكلة الاستثمارات في مقابل توفير Jump للسيولة على المنصات.

تنطوي اتفاقية Jump مع Kalshi على حصة ثابتة من الأسهم مرتبطة بالتزاماتها بالسيولة، بينما تزداد حصتها في Polymarket بمرور الوقت اعتمادًا على حجم القدرة على التداول التي تقدمها Jump. وفقًا لبلومبرغ، تقدر قيمة Kalshi بـ 11 مليار دولار، بينما تحمل Polymarket تقييمًا بقيمة 9 مليار دولار.

تشبه الترتيبات صفقات بأسلوب المشاريع، حيث توفر Jump موارد تداول مقابل الملكية. ويُعتبر صناع السوق، مثل Jump، حاسمين في أسواق التنبؤ، حيث يضمنون سيولة مستمرة وتنفيذ حتى خلال فترات التقلبات.

تأتي التقارير بشأن اتفاقية Jump مع المنصتين بعد مرور حوالي عامين على إفصاح شركة التداول العالمية مجموعة Susquehanna International Group، أو SIG، أنها أصبحت صانع سوق لـ Kalshi. جعلت هذه الخطوة واحدة من أولى شركات التداول الكبرى التي تتبنى أسواق التنبؤ علنًا. في العام الماضي، استحوذت شركة SIG والوساطة التجارية للبيع بالتجزئة Robinhood Markets Inc. على حصة الأغلبية في Ledgerx، مما يؤمن السيطرة على البنية التحتية للمشتقات لعقود الأحداث.

اقرأ المزيد: تعتزم Miami International Holdings بيع حصة أغلبية في LedgerX إلى Robinhood وSusquehanna

كانت Jump تتنوع أبعد من الأسهم والعملات الرقمية، حيث تبني التكنولوجيا وتوظف أكثر من 20 تاجرًا لدعم العقود المستندة إلى الأحداث والمنظمة من قبل لجنة تداول عقود السلع الآجلة. تأسست الشركة في عام 1999 من قبل تجار سابقين في Chicago Mercantile Exchange pit، وهي لاعب كبير عبر فئات الأصول، بما في ذلك أوراق الخزينة الأمريكية والعقود الآجلة والأصول الرقمية.

في الوقت نفسه، يثير دور Jump كمقدم سيولة ومساهم قلقًا بشأن تضارب المصالح المحتملة. يجادل النقاد بأن التأثير في السوق قد يميل نحو القرارات التي تفضل موقف Jump في الأسهم بدلاً من عدالة السوق العامة. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي استخدامها لنماذج تداول متقدمة استنادًا إلى الذكاء الاصطناعي إلى خلق ساحة غير متكافئة للمشاركين الأفراد.

علاوة على ذلك، قد يقوم المنظمون بفحص ما إذا كانت مثل هذه الترتيبات تؤدي إلى المساس بنزاهة السوق، خاصة في العقود الحساسة سياسياً. يعتقد البعض أن صناع السوق الأصغر قد يتعرضون أيضًا للضرر إذا تم توحيد الصفقات المرتبطة بالأسهم بين عدد قليل من الشركات الكبرى.

يشكل دخول Jump إلى أسواق التنبؤ جنبًا إلى جنب مع Susquehanna واحدة من الشركات التجارية الكبيرة القليلة التي لها مصالح مباشرة في القطاع. مع ارتفاع التقييمات واكتساب العقود المستندة إلى الأحداث زخمًا، قد تسرع هذه الشراكات من تبني السوق الرئيسية. ومع ذلك، من المتوقع أن يراقب المنظمون والمشاركون في السوق عن كثب التوازن بين توفير السيولة وتأثير الملكية لضمان الشفافية والعدالة.

الأسئلة الشائعة ❓

• ما الذي تفعله Jump Trading في أسواق التنبؤ؟ تستحوذ Jump Trading على حصص أقلية في Kalshi وPolymarket مقابل توفير السيولة.
• ما حجم Kalshi وPolymarket حاليًا؟ تبلغ قيمة Kalshi 11 مليار دولار، بينما تحمل Polymarket تقييمًا بقيمة 9 مليار دولار.
• لماذا يثير دور Jump مخاوف؟ باعتبارها كل من المساهم ومقدم السيولة، قد تواجه Jump تدقيقًا بشأن تضارب المصالح من قبل الجهات التنظيمية.
• من غيرهم نشط في هذا القطاع؟ مجموعة Susquehanna International وRobinhood قد أخذتا بالفعل مواقع رئيسية في منصات عقود الأحداث مثل LedgerX.