ناسداك تواصل التقدم بهيكل صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) المتطور للأصول الرقمية.

اقتراح ناسداك الجديد يحدد معيارًا جديدًا للإشراف على سوق الكريبتو

قدمت ناسداك سوق الأوراق المالية LLC نموذج 131 صفحة 19b-4 إلى الجهات التنظيمية في 18 فبراير 2025، موضحة خططًا لتبني القاعدة 5712 لإدراج “استثمارات تعتمد على السلع والأصول الرقمية”. يستهدف الاقتراح بشكل خاص صندوق Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ)، الذي سيحتفظ بالبيتكوين (BTC)، الإيثيروم (ETH)، وربما أصول رقمية أخرى تحت استراتيجية إدارة سلبية.

بموجب القاعدة الجديدة، يجب أن تأتي على الأقل 90% من حيازات الصندوق من الأصول المتداولة على منصات تشارك بيانات الرقابة عبر مجموعة الرقابة بين السوق أو من خلال اتفاقيات رسمية. يُطابق هذا المعايير المطبقة على صناديق التداول المستندة إلى السلع، مما يتطلب من المُصدِرين الحفاظ على الشفافية مع الجهات التنظيمية بشأن تكوين المحفظة ونشاط التداول. أكدت ناسداك على الطريقة الجديدة للهيكل لمنع الغش والتلاعب من خلال التعرض المتنوع عبر العديد من العملات الرقمية.

يشير الملف إلى موافقات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في يناير 2024 ومايو 2024 على صناديق البيتكوين والإيثريوم، مع ملاحظة رقابة عقود الفيوتشرز لمكونات الصندوق الثلاثة الإضافية — تشين لينك (LINK)، لايت كوين (LTC) وأفالانش (AVAX) — من قِبل كوبيان ديريفاتيوز. تؤكد ناسداك أن تعاونها مع الأسواق المشتقة المنظمة يوفر قدرات مراقبة كافية، مشيرة إلى أن التلاعب بأسعار تسعة أصول سيكون “أكثر تعقيدًا” بشكل ملحوظ من استهداف عملات رقمية فردية.

تتطلب بروتوكولات الحضانة الاحتفاظ بالأصول من قِبل مؤسسات مأمنة مثل Bitgo وCoinbase، مع عمليات الإنشاء/الاسترداد باستخدام معاملات نقدية حصريًا. سيتم تحديث قيمة الصندوق الصافية كل 15 ثانية باستخدام منهجية المؤشر الخاص بناسداك، والتي تتضمن عقوبات خوارزمية على بيانات التسعير الخارج عن النطاق من ست منصات تداول معتمدة مسبقًا.

مع تعهد إدارة ترامب بإنهاء حرب بايدن ضد الكريبتو، تزداد التوقعات بتنظيم شامل لتعزيز نزاهة السوق. يعكس اقتراح الصندوق المتداول من ناسداك هذا المشهد التنظيمي الجديد، حيث يهدف العديد من الأطراف الفاعلة في الصناعة إلى ضمان الشفافية وحماية المستثمرين مع صناديق جديدة. يشير التزام الإدارة بـ “جعل أمريكا عاصمة الكريبتو” إلى حقبة جديدة للأصول الرقمية، مما يمهد الطريق للنمو المسؤول للصناعة.