نجحت منصة Aave V4 في اجتياز تصويت الحوكمة، وتستهدف شبكة إيثريوم الرئيسية من خلال إطلاق يضع الأمن في المقام الأول

Aave DAO تعطي الضوء الأخضر لترقية V4 مع بنية تحتية ائتمانية جديدة

يحدد ARFC (طلب Aave للتعليق) الذي تمت الموافقة عليه تفعيلًا يضع الأمن في المقام الأول، مع معايير متحفظة وتكوين أولي محدود عن قصد. يعطي هذا النهج الأولوية للاستقرار على السرعة، مما يمنح البروتوكول مساحة لاختبار تدفقات السيولة وسلوك الاقتراض قبل التوسع.

في صميم Aave V4 توجد بنية معاد تصميمها مبنية حول "محاور السيولة" و"الأطراف". تجمع المحاور السيولة المشتركة، بينما تحدد الأطراف بيئات اقتراض متميزة بمعايير مخاطر مخصصة. يسمح هذا الفصل لـ Aave بالحفاظ على سيولة عميقة مع عزل مخاطر السوق المختلفة.

تمثل هذه البنية تحولاً عن الإصدارات السابقة التي كانت تعتمد على أسواق إقراض أكثر عمومية. بدلاً من فرض أصول متنوعة في إطار عمل واحد، يقدم الإصدار V4 حدوداً تعكس بشكل أفضل ملف مخاطر كل أصل.
يصف المطورون النموذج بأنه وسيلة للتعامل مع هياكل ائتمانية أكثر تعقيداً، بما في ذلك الأصول ذات آجال الاستحقاق الثابتة، أو التعرض خارج السلسلة، أو شروط السداد المتخصصة. تفتح هذه المرونة الباب أمام مجموعة أوسع من المنتجات المالية على السلسلة.

كما تم تحسين تسعير المخاطر. يقدم الإصدار V4 آليات تسعير على مستوى الضمانات، مما يضمن عدم إضعاف المراكز الأقوى بسبب المراكز الأضعف. في الممارسة العملية، يعني ذلك أن المقترضين يدفعون أسعار فائدة أكثر توافقًا مع المخاطر الفعلية التي يتسببون فيها، بينما يتم تعويض مزودي السيولة وفقًا لذلك.

يتتبع النظام العرض والديون باستخدام نموذج محاسبة قائم على الحصص، مما يسمح لمختلف "الفرعيات" (Spokes) بالعمل بشكل مستقل مع التسوية مقابل ميزانية عمومية موحدة. إنه تحول تقني، ولكنه يهدف إلى الحفاظ على اتساق كل شيء مع تزايد تعقيد البروتوكول.

سيشمل النشر الأولي تخطيطًا متعدد المحاور، حيث تتولى محاور Core وPrime وPlus أدوارًا مختلفة في السوق. تعمل Core كطبقة السيولة الافتراضية، بينما تقدم Prime وPlus بيئات أكثر تخصصًا للضمانات الخاضعة للرقابة وأنشطة العملات المستقرة التي تعتمد بشكل كبير على الاستراتيجيات.

تشمل الأصول المتوقعة في التكوين الأولي العملات الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة، إلى جانب أدوات أكثر تخصصًا مثل الذهب المرمز ومنتجات العائد المهيكلة. سيأتي كل أصل مع حدود قصوى محددة ومعايير مخاطر يحددها مقدمو الخدمة.
ستتولى Aave Labs عملية النشر، مع إتمام التنشيط من خلال اقتراح حوكمة منفصل يتضمن عناوين العقود ومعايير الإطلاق. سيتم مراقبة المراحل المبكرة عن كثب، مع تعديل الحدود القصوى وخطوط الائتمان تدريجيًا.

يظل الأمن موضوعًا محوريًا. خضع البروتوكول لما يقرب من عام من عمليات التدقيق والاختبار والتحقق، مدعومًا بميزانية أمنية قدرها 1.5 مليون دولار. سيحتفظ مجلس أمن مؤقت بسلطات طارئة خلال مرحلة التعزيز الأولية.
لم يكن الجميع راضين بعد نشر اقتراح الحوكمة. جادل أحد المنتقدين في المنتدى بأن Aave Labs تمضي قدماً في طرح الإصدار V4 بينما تترك القضايا الرئيسية المتعلقة بقيمة حاملي التوكنات والحوكمة ووضوح الإيرادات دون حل.
وأشاروا إلى إطار عمل Aave Will Win المعتمد باعتباره فرصة ضائعة لتحديد الاتجاه، محذرين من أن المضي قدماً بدونه ينطوي على مخاطر مزيد من الارتباك. وأضاف المنتقد أن الأداء الضعيف للسوق مقارنة بالمنافسين يعكس هذا التباين، وحث Labs على إصلاح الحوافز قبل المضي قدماً في التكنولوجيا.

في الوقت الحالي، سيتم إطلاق الإصدار V4 على نطاق محدود. وسيأتي النمو لاحقًا، بمجرد أن يوفر الاستخدام في العالم الواقعي بيانات كافية للتوسع بأمان. بعبارة أخرى، تأخذ Aave وقتها — عن قصد. ومن المرجح أن يعتمد ما إذا كان هذا النهج المتحفظ سيحل المخاوف الداخلية مثل تلك المذكورة أعلاه أو يعمقها على أداء الإصدار V4 بمجرد مواجهته لظروف السوق الحقيقية.

الأسئلة الشائعة 🔎

• ما هو Aave V4؟
  Aave V4 هو الإصدار التالي من بروتوكول الإقراض اللامركزي ذو البنية المعيارية لتحسين إدارة المخاطر.
• متى سيتم إطلاق Aave V4 على Ethereum؟
  يبدأ الطرح بعد موافقة الحوكمة، مع إتمام التنشيط من خلال اقتراح متابعة.
• ما الذي يميز V4 عن الإصدارات السابقة؟
  يقدم نظام Hub-and-Spoke الذي يفصل السيولة عن بيئات الاقتراض ذات المخاطر المحددة.
• لماذا يكون الإطلاق محدودًا في البداية؟
  يستخدم الإطلاق الأولي معايير متحفظة لاختبار الأداء وضمان أمن النظام قبل التوسع.