'نظرية ابتسامة الدولار' تشير إلى دولار أضعف في المستقبل، وفقًا لستيفن جين

يعتقد ستيفن جين، الرئيس التنفيذي لشركة Eurizon SLJ Capital، أن تراجع الدولار الأميركي قد بدأ للتو. المخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي والتفاؤل بالنمو في الخارج دفعت الدولار إلى انخفاض لم يشهده منذ ثلاثة أشهر، مما يتماشى مع توقعات جين الطويلة الأمد بضعف الدولار. نظرية “ابتسامة الدولار” لجين تقترح أن الدولار يزداد قوة خلال الركود العميق أو التطورات القوية ولكنه يكافح خلال النمو المعتدل. ويجادل بأن الدولار مُسعر بأكثر من قيمته بحوالي 20% ويتوقع تعديل سعره على مدى عدة سنوات بدلاً من انهيار مفاجئ. ولم توقف التعريفات الجمركية الأخيرة التي فرضتها إدارة ترامب انزلاق الدولار، كما أن خطط ألمانيا للإنفاق الكبير أضعفته بشكل أكبر. تعتمد أطروحة جين على فكرة أن ميزة النمو الأمريكي سوف تتلاشى مع تراجع الإنفاق الحكومي. ويعتقد أن الاقتصاد لديه من المرونة ما يكفي لتحمل تقليص التحفيز المالي بدون ضرر بالغ. انخفض الدولار بحوالي 5% منذ وصوله إلى القمة في يناير، ويتوقع جين استمرار هذا الاتجاه.