مواجهة أسعار الفائدة: ترامب مقابل باول، ماسي مقابل الاحتياطي الفيدرالي

ترامب ينتقد الاحتياطي الفيدرالي بينما تأتي البلاد في المرتبة 35 في أسعار الفائدة العالمية

الرئيس دونالد ترامب يستهدف مرة أخرى رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، هذه المرة متهمًا إياه بتكليف البلاد تريليونات من خلال رفضه خفض أسعار الفائدة. “إنه شخص غبي، وكاره واضح لترامب”، قال ترامب في بيان يونيو نشر على تروث سوشيال إلى جانب مخطط أسعار الفائدة العالمي الذي يبرز نسبة الاحتياطي الفيدرالي النسبية العالية.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، قبل أن يطلق ترامب تعليقاته الأخيرة، قرر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إبقاء أسعار الفائدة كما هي. على الرغم من ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في أواخر عام 2024، ظلت نسبة الأموال الفيدرالية ثابتة بين 4.25% و4.50% منذ ديسمبر 2024، مما وضع الولايات المتحدة في المرتبة 35 عالميًا في تصنيفات أسعار الفائدة المركزية. وادعى ترامب أن الخفض إلى 1%–2% من شأنه أن “يوفر للولايات المتحدة الأمريكية حتى تريليون دولار سنويًا”.

في حين استهدفت خطابات ترامب باول شخصيًا، أخذ النائب توماس ماسي نظرة أوسع على المؤسسة، معتبرًا أن الاحتياطي الفيدرالي فقد فعليًا استقلاله بسبب الإنفاق الكونغرس غير المنضبط. “حقيقة لا يمكن إنكارها: الكونغرس ينفق ويطبع ويقترض الكثير بحيث فقد الاحتياطي الفيدرالي قدرته على «تحديد أسعار الفائدة»”، كتب ماسي على X.

أضاف ماسي:

سيكون الوقت مناسبًا لإنهاء الاحتياطي الفيدرالي.

في مارس 2025، قدم ماسي مشروع القانون HR 1846، قانون إلغاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يسعى إلى تفكيك البنك المركزي بشكل كامل. سيلغي القانون قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913 وينقل أصول الاحتياطي الفيدرالي إلى الخزانة.

يجادل ماسى، الاقتصاديون والمحللون في جميع أنحاء العالم الذين يدعمون هذا الرأي بأن تلاعب البنك المركزي بأسعار الفائدة يشوه الإشارات الاقتصادية، ويعزز التضخم، ويجعل السلطة المالية مركزية على حساب العامة. من منظور المال الصعب، فإن تسييل الدين واستهداف الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي يمكنهما من الخلق الضار الأخلاقي النظامي وإضعاف القوة الشرائية للدولار الأمريكي.

رغم مقاومة باول للضغوط السياسية الأخيرة، محافظًا على استقرار الأسعار وسط مخاوف التضخم، يجادل المنتقدون بأن الاحتياطي الفيدرالي غير قادر بشكل متزايد على التوفيق بين أهدافه النقدية والحقائق المالية. بين ارتفاع تكاليف خدمة الدين المرتبطة بأسعار مرتفعة يبرز هذا التوتر.

من منظور كلاسيكي لاقتصادات النمسا، فإن الفكرة بأن سلطة مركزية يجب أن تتلاعب بسعر الاقتراض – المعروفة باسم معدل الفائدة – تتنافي بصراحة مع سوق حر وطوعي تمامًا. إجبار الأسعار على أن تكون أقل مما تمليه المدخرات الحقيقية يكسر الاتحاد الطبيعي بين المدخرين والمستثمرين، مما يلتوي في عجلات الاقتصاد ويفتح الطريق لتلك الدوران المألوفة جيدًا من الازدهار والانهيار.

قرع الطبول المستمر لخفض الأسعار، سواء كان يأتي من المكتب البيضاوي أو وول ستريت، يظهر مدى تعلق النظام بالتلاعب النقدي بدلاً من السماح للأسواق بالقيام بدورها. ترامب يفضل القروض الأرخص. ماسي يسعى لترك النقود والأسواق تتنفس بدون التدخل المركزي. كلاهما، بأسلوبه الخاص، يشير إلى عواقب العبث النقدي الفوقي – لعبة التحكم التي تتكشف بوضوح للعيان.

بتعمق أكثر، تجادل هذه المدرسة الفكرية بأن وجود الاحتياطي الفيدرالي نفسه يخفي ويشجع إدمان الكونغرس على الإنفاق الزائد. بدون الاحتياطي الفيدرالي ليظهر النقود الجديدة ويشتري الدين، سيواجه المشرعون مباشرة حائط الاقتصاد الفعلي. ما نشاهده الآن – شد الحبل بين السياسيين الساعين للأموال السهلة وبنك مركزي متردد في تفعيل آلة الطباعة – هو الفوضى الطبيعية لنظام مبني على الوعود الورقية والتحكم الاحتكاري والتفكير الشامل.

كما جادل الكثيرون، مثل الاقتصادي الأمريكي، المنظر الاجتماعي، والمؤلف توماس سوول، الإصلاح ليس نسخة أفضل من هذا النظام – بل هو فك الارتباط تماما.