مؤسسة إيثريوم تبيع ما قيمته 10.2 مليون دولار من عملة إيثريوم (ETH) لشركة «بيتماين» في ظل ولاية جديدة تعيد تعريف إدارة الشبكة

صفقة إيثريوم خارج البورصة بقيمة 10.2 مليون دولار

في 14 مارس، أكدت مؤسسة إيثريوم (EF) أنها أكملت بيعًا خارج البورصة (OTC) لـ 5,000 إيثر إلى شركة Bitmine Immersion Technologies، وهي شركة مدرجة في بورصة NYSE American تحت رمز BMNR ويرأسها توم لي، المؤسس المشارك لشركة Fundstrat. تمت الصفقة بسعر متوسط قدره 2,042.96 دولارًا لكل عملة، مما يجعل قيمة المعاملة حوالي 10.2 مليون دولار.

وكشفت مؤسسة إيثريوم عن عملية البيع في سلسلة منشورات على X، مشيرة إلى أن الأموال ستدعم عملياتها الأساسية، بما في ذلك البحث والتطوير في مجال البروتوكولات، ومبادرات نمو النظام البيئي، وتمويل المنح المجتمعية. وأضافت المنظمة أن التحويل انطلق من محفظتها الآمنة متعددة التوقيعات (Safe multisignature wallet) واتبع سياستها الرسمية للخزانة، التي تم تحديدها لأول مرة في يونيو 2025.

تهدف هذه السياسة إلى الحفاظ على احتياطي نقدي أو شبه نقدي يكفي لتغطية ما يقرب من 2.5 سنة من نفقات التشغيل، مع استهداف إنفاق سنوي يبلغ حوالي 15% من قيمة الخزانة. يعكس هذا النهج حقيقة عملية: لا تزال المؤسسات غير الربحية التي تشرف على مشاريع مفتوحة المصدر كبرى بحاجة إلى ميزانيات يمكن التنبؤ بها، حتى عندما تكون خزائنها مقومة إلى حد كبير بالأصول الرقمية.

كما ضمنت بنية التداول خارج البورصة (OTC) أن تتجنب المعاملة إحداث اضطراب في السوق المفتوحة. في وقت الإعلان، كان الإيثر يتداول بالقرب من 2,100 دولار، بارتفاع طفيف خلال اليوم. تُستخدم صفقات التداول خارج البورصة (OTC) عادةً للمعاملات الكبيرة، وذلك على وجه التحديد لأنها تسمح للمشترين والبائعين بالتفاوض بشكل خاص بدلاً من تمرير أوامر كبيرة عبر البورصات العامة.

تعمل Bitmine Immersion Technologies على توسيع أحد أكبر خزائن الإيثر المؤسسية في السوق بشكل مطرد. في وقت الشراء، أفادت التقارير أن الشركة كانت تمتلك حوالي 4.53 مليون إيثر — بقيمة تزيد عن 9 مليارات دولار — إلى جانب مراكز أصغر من البيتكوين والنقد. تضيف عملية الاستحواذ الأخيرة كتلة أخرى إلى تلك الكومة الضخمة بالفعل.

بالنسبة لشركة Bitmine، يمثل هذا الشراء إدارة للخزانة وإظهارًا للدعم لنظام إيثريوم البيئي. أما بالنسبة لصندوق EF، فهو خطوة أخرى في استراتيجية تنويع الخزانة التي تضمنت بيع 10,000 إيثر (ETH) خارج البورصة في يوليو 2025، ووضع ما يصل إلى 70,000 إيثر (ETH) في عملية ستيكينغ لتوليد عائد.

لا تزال مؤسسة إيثريوم (EF) تتحكم في احتياطي كبير يبلغ حوالي 170,000 ETH، مما يعني أن الصفقة الأخيرة بالكاد تؤثر على إجمالي مقتنياتها. ومع ذلك، تعكس هذه الخطوة توازنًا دقيقًا: تمويل التطوير المستمر دون الاعتماد حصريًا على مقتنيات العملات المشفرة التي يمكن أن تتقلب قيمتها بشكل كبير.

التفويض الاستراتيجي لمؤسسة إيثريوم

تمت عملية البيع بعد يوم واحد فقط من إصدار المؤسسة وثيقة استراتيجية من 38 صفحة بعنوان "EF Mandate"، وهي محاولة شاملة لتحديد دور المنظمة في مستقبل إيثريوم. تم نشر الوثيقة على مدونة المؤسسة، وإصدارها كملف PDF قابل للتنزيل، وتخزينها بشكل دائم على السلسلة، وتبدو الوثيقة وكأنها مزيج من الدستور والفلسفة ودليل التشغيل.

في جوهرها رسالة قد تفاجئ الوافدين الجدد ولكنها ستبدو مألوفة لمراقبي إيثريوم منذ فترة طويلة: لا تعتبر مؤسسة إيثريوم نفسها مالكة أو سلطة حاكمة للشبكة. تنص الوثيقة على أن "المؤسسة ليست الشركة الأم أو المالكة أو الحاكمة لإيثريوم". بدلاً من ذلك، تصف مؤسسة إيثريوم نفسها الآن بأنها "واحدة من العديد من الوصيين" المسؤولين عن مساعدة النظام البيئي على الازدهار.

يحدد التفويض خمسة مبادئ توجيهية ملخصة تحت الاختصار CROPS: مقاومة الرقابة، ومقاومة الاستخراج، والمصدر المفتوح والبرمجيات الحرة، والخصوصية، والأمن. وترى مؤسسة إيثريوم أن هذه الركائز ضرورية للحفاظ على وعد إيثريوم بالسيادة الذاتية للمستخدم والتنسيق اللامركزي.

يقدم المستند أيضًا ما يسميه "اختبار الانسحاب". تقول مؤسسة إيثريوم إن البنية التحتية الأساسية لإيثريوم يجب أن تصبح في النهاية مرنة بما يكفي بحيث يمكن للشبكة أن تستمر في العمل حتى لو اختفت المؤسسة ومطورو النواة الحاليون تمامًا.

قد تبدو هذه الفكرة درامية، لكنها تجسد طموح إيثريوم الطويل الأمد: نظام لامركزي مصمم ليدوم أطول من أي منظمة فردية. وبهذا المعنى، فإن بيان مؤسسة إيثريوم (EF) وتحركات خزينتها تروي القصة نفسها — مؤسسة تتراجع ببطء مع ضمان توفر الموارد اللازمة لمواصلة تطور الشبكة.

تسلط هذه الإعلانات مجتمعة الضوء على استراتيجية مزدوجة تتكشف وراء الكواليس. من ناحية، تدير مؤسسة إيثريوم ميزانيتها العمومية بالانضباط المتوقع من منظمة غير ربحية طويلة الأمد تدير مشروعًا تكنولوجيًا عالميًا. ومن ناحية أخرى، تؤكد المؤسسة علنًا أن السلطة النهائية لإيثريوم لا تقع في يد المؤسسة، بل في يد النظام البيئي الأوسع الذي يبني الشبكة ويؤمنها ويستخدمها الآن.

الأسئلة الشائعة 🔎

• لماذا باعت مؤسسة إيثريوم 5,000 ETH؟
  باعت المؤسسة الإيثر لدعم التمويل التشغيلي مثل الأبحاث والمنح وتطوير النظام البيئي.
• من اشترى الإيثر من مؤسسة إيثريوم؟
  اشترت شركة Bitmine Immersion Technologies، التي يرأسها توم لي، 5,000 إيثر من خلال صفقة خارج البورصة.
• ما هو وثيقة تفويض مؤسسة إيثريوم؟
  تفويض مؤسسة إيثريوم هو إطار عمل استراتيجي من 38 صفحة يحدد فلسفة المؤسسة ودورها طويل الأمد في تطوير إيثريوم.
• هل تتحكم مؤسسة إيثريوم في إيثريوم؟
  لا، تذكر مؤسسة إيثريوم أنها مجرد "واحدة من العديد من الجهات الإدارية" ولا تمتلك شبكة إيثريوم أو تديرها.