مشاعر المستثمرين تجاه أسهم تعدين البيتكوين: المؤسسات تراهن بقوة على CORZ، WULF، IREN وHUT

تحولات استثمارية مؤسساتية في تعدين البيتكوين: اللاعبين الرئيسيين والاتجاهات الناشئة في 2024

المقال التالي كُتب بواسطة ضيف من موقع Bitcoinminingstock.io، المركز الشامل لكل ما يتعلق بأسهم تعدين البيتكوين، والأدوات التعليمية، وتطلعات الصناعة. نُشر أصلاً في 9 يناير 2025، وتمت كتابته بواسطة الكاتبة في Bitcoinminingstock.io سيندي فنغ.

(المقطوعة التالية مأخوذة من فصل “الشركات العامة للتعدين” في مراجعة تعدين البيتكوين لعام 2024. يقدّم هذا التقرير بالشراكة مع الحلول الرقمية للتعدين وبدعم من نايسهاش ❤ )

لتقييم شعور السوق تجاه أسهم تعدين البيتكوين، نقوم بتحليل حيازات المؤسسات. تُطلب من المنظمات الكبيرة، مثل صناديق التحوط، وصناديق الاستثمار المشترك، وصناديق التقاعد، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، تقديم إقرارات ربع سنوية عن حيازاتها من الأسهم عبر ملفات SEC إذا كانت تدير أصولًا تزيد عن 100 مليون دولار. في بعض النواحي، تعد حيازات المؤسسات بمثابة دليل على ثقة السوق.

من خلال استخراج الإيداعات الأخيرة للربع 13F من قاعدة بيانات Fintel، قمنا بتجميع الجدول التالي:

في عام 2024، نمت الاهتمام المؤسساتي في أسهم تعدين البيتكوين بشكل ملحوظ، مما يُشير إلى قبول متزايد للصناعة ضمن المحافظ الرئيسية. يُظهر هذا الاتجاه من خلال ارتفاع عدد المؤسسات التي تُحتفظ بأسهم وكذلك النمو العام في قيمة ممتلكاتهم.

بين عمال تعدين البيتكوين، نجد أن MARA القابضة (MARA) تقود القطاع مع 678 مالكًا من المؤسسات و5.21 مليار دولار في قيمة المؤسسات، مما يعزز مكانتها كقائدة للسوق. Riot Platforms (RIOT) وCleanSpark (CLSK) يتبعان مع 511 و480 مالكًا من المؤسسات، على التوالي.

تكشف التحولات في أنماط الملكية عن ديناميات إضافية. سجلت كور ساينتيفيك (CORZ) أكبر زيادة في الملكية المؤسسية، مع إضافة 188 مالكًا جديدًا و115 مليون دولار. يظهر تيرا وولف (WULF) اتجاهًا صعوديًا مشابهًا. كما تُظهر الطاقة الأيرلندية (IREN) وهت 8 (HUT) نموًا، لكن بطرق مختلفة: شهدت HUT زيادة أكبر في المشاركة المؤسسية، بينما اكتسبت IREN المزيد من حيث إجمالي رأس المال المستثمر.

يتشارك هؤلاء العمال في شيء واحد: التحول الإستراتيجي نحو مبادرات AI/HPC وعقد شراكات رئيسية. يُبرز هذا الاتجاه بوضوح تفضيل المؤسسات للقصص المتعلقة بالذكاء الصناعي في عام 2024: تدفقات الإيرادات المستقرة والمتوقعة، وهوامش الربح المرتفعة، خاصة عندما تدعمها شراكات موثوقة.

ومع ذلك، فإن بيت ديجيتال (BTBT) يتفاوت من هذا النمط. رغم أنه يقود اتجاه AI/HPC من حيث الإيرادات والمساهمة (اعتبارًا من الربع الثالث 2024)، فإنه لم يشهد نفس مستوى الاهتمام المؤسساتي. قد يكون ذلك بسبب نسبة الهاش الصغيرة ورأس المال السوقي مقارنة باللاعبين الأكبر. ومع ذلك، يواصل BTBT الأداء الجيد عند مقارنته مع الأقران من نفس الحجم التشغيلي. في النهاية، لا تزال المؤسسات تميل بشكل كبير نحو “العمالقة” في الصناعة، ويفضلون حجمهم واستقرارهم المفترض.

بشكل عام، لا تزال الشركات الكبرى (من حيث رأس المال السوقي) الاختيار المفضل للمؤسسات بسبب سمعتها الراسخة، وتغطية المحللين الأوسع، والسيولة العالية في التداول. تشمل الشركات ذات الحيازة المؤسسية الثلاثية الأرقام MARA وRIOT وCLSK وCORZ وWULF وCIFR وAPLD وHUT وBTBT وIREN وBITF وBTDR وHIVE. على النقيض من ذلك، فإن عمال المناجم الذين تبلغ قيمتهم السوقية أقل من 100 مليون دولار عامًة يكون لديهم أقل من 50 صاحب مؤسساتي. تظل هذه الأسهم استثمارات متخصصة وتُجذب المؤسسات التي ترغب في تحمل مخاطر أعلى لتحقيق عوائد محتملة أعلى.

إن الاهتمام المتزايد للمؤسسات بأسهم تعدين البيتكوين يعكس سوقًا ناضجة تستمر في جذب رؤوس أموال ضخمة. في حين تهيمن الشركات الكبرى بسبب حجمها ومصداقيتها، فإن الجذب المتزايد للشركات الصغيرة يُشير إلى اهتمام واسع يمكن أن يُعيد تشكيل المشهد التنافسي. ومع تثبيت التعدين البيتكوين لدوره داخل النظام البيئي للعملات المشفرة، من المرجح أن تُعمق المؤسسات مشاركتها، مما يثبت بشكل أكبر الإمكانات طويلة الأمد للصناعة.