مؤسسة MARA تشتري كميات هائلة من البيتكوين: 5,771 BTC تم شراؤها بعد عرض سندات بقيمة مليار دولار

شركة تعدين البيتكوين المدرجة في ناسداك MARA تشتري 5,771 بيتكوين بعد بيع السندات القابلة للتحويل

شركة MARA القابضة، المدرجة على ناسداك تحت الرمز MARA، صرحت أن الأموال ستستخدم لشراء البيتكوين (BTC)، وإعادة تمويل الديون الحالية، واحتياجات الشركات العامة الأخرى. وقد تم الإعلان يوم الجمعة، أن الإصدار تم الانتهاء منه في 20 نوفمبر 2024، وشمل 150 مليون دولار من السندات الإضافية المقدمة من خلال بند اختياري للمستثمرين الأوائل.

أفصحت MARA أن هذه السندات تم بيعها بشكل خاص للمشترين المؤسسيين المؤهلين بموجب القاعدة 144A من قانون الأوراق المالية لعام 1933. وبعد تغطية التكاليف المرتبطة، حصلت الشركة على حوالي 980 مليون دولار. من هذا المبلغ، تم استخدام 199 مليون دولار لتسديد 212 مليون دولار في السندات القابلة للتحويل المستحقة في 2026.

كانت العائدات المتبقية تستخدم أساساً لدعم مشتريات البيتكوين. وقد أضافت MARA 5,771 BTC إلى احتياطياتها بسعر متوسط يبلغ 95,554 دولاراً لكل بيتكوين، ليصل إجمالي احتياطياتها إلى حوالي 33,875 BTC. كانت هذه الحيازات، بناءً على السعر الفوري البالغ 99,000 دولار لكل بيتكوين عند وقت الإعلان على X، تُقدر بحوالي 3.4 مليار دولار.

السندات القابلة للتحويل بدون فائدة هي التزامات كبار غير مضمونة تستحق في الأول من مارس 2030. وتحمل معدل تحويل يبلغ 38.5902 سهم من أسهم MARA لكل 1,000 دولار من القيمة الاسمية، بما يُعادل سعر تحويل قدره 25.91 دولاراً للسهم، أي بزيادة تبلغ 42.5% فوق سعر متوسط الحجوم السعري للأسهم عند الإصدار.

بعد الأخبار، قام المؤسس المشارك لـ Microstrategy مايكل سايلر بالنشر على X، معلناً، “MARA هي شركة على معيار البيتكوين.” بينما الناقد للبيتكوين بيتر شيف رد قائلاً، “لذا فإن محتالاً آخر يستهدف علامتك. يجب أن يكون هذا مثيراً للاهتمام.” رئيس MARA التنفيذي فريد ثايل رد قائلاً، “نحن نركز على خلق قيمة وتراكم البيتكوين. لا يوجد أصل أفضل في العالم.”

تصريحات شيف تعكس الشكوك المتزايدة حول Microstrategy، والتي أُبرزت مؤخراً من قِبل انتقادات من قبل البائعين على المكشوف مثل Citron Research. تكشف استراتيجية الشركة التي تعتمد على السندات القابلة للتحويل لتمويل عمليات الاستحواذ على العملات الرقمية عن نهج جريء لتوسيع محفظتها من البيتكوين من خلال الديون. تأتي هذه السندات بدون مدفوعات فائدة فورية، ولكن مع مقايضة – الاحتمالية المحتملة لتخفيف حقوق المساهمين عندما تُحَوَّل إلى أسهم.

ترتبط هذه الاستراتيجية بشكل أكبر الشركات بحركات سعر البيتكوين غير المستقرة، مما يجعلها عرضة لـ انخفاضات كبيرة في التقييم، إذا تعرض سعر البيتكوين لهبوط. ومع ذلك، ترى شركات مثل Microstrategy وMetaplanet وSemler Scientific وAcurx Pharmaceuticals وCosmos Health وMARA والعديد من الشركات الأخرى أن البيتكوين هو وسيلة تحوط موثوقة ضد التضخم وتآكل القيمة. بالنسبة لـ MARA، كونها شركة تعدين للبيتكوين يعني أيضاً جني الأرباح من قوتها الحاسوبية، وتحويل عملياتها إلى مصدر للذهب الرقمي.

بينما تتكشف مسيرة سوق البيتكوين، قد تساعد نهج معيار البيتكوين كمعيار للشركات التي تتوجه نحو فرص مماثلة. نجاح الإصدار يعكس كلاً من شهية المستثمرين للمشاريع المرتكزة على البيتكوين والقبول المتزايد للأصول الرقمية كممتلكات استراتيجية. كيفية نجاح هذه الاستراتيجية لن تحدد فقط مستقبل MARA ولكن يمكن أن تشكل أيضاً ديناميات السوق الأوسع لمجموعة من الشركات التي تركز على البيتكوين.