منصات DEX الكبرى تحقق 425 مليار دولار في موجة تداول على السلسلة لمدة شهر

من المبادلة إلى التسونامي

خلال الشهر الماضي، وصل إجمالي TVL في التمويلات اللامركزية إلى نحو 159.6 مليار دولار. هذا الإجمالي يتوافق مع تصورات Ethereum بقيمة 96.697 مليار دولار ممثلة بنسبة 60.57% من TVL القطاع، مما يشير إلى رقم شامل للسوق حوالي 159.6 مليار دولار عند الاسقاط من إحصاءات defillama.com.

شهريًا، أظهرت السلاسل الأعلى مكاسب: Ethereum +18.62%، Solana +14.01%، Bitcoin +14.16%، Binance Smart Chain +12.13%، و Tron +12.79%. بالأرقام المطلقة، كانت القيادات هي Ethereum بقيمة 96.697 مليار دولار، Solana 11.307 مليار دولار، Bitcoin 7.921 مليار دولار، BSC 7.59 مليار دولار، وTron 6.545 مليار دولار.

تبقى تشكيلات السلاسل لا تزال تحت سيطرة Ethereum من حيث القيمة. الأرقام الحالية تظهر Ethereum بنسبة 60.57%، Solana 7.08%، Bitcoin 4.96%، BSC 4.75%، Tron 4.10%، Base 3.10%، Arbitrum 2.12%، Hyperliquid L1 1.52%، Sui 1.32%، و Avalanche 1.26%. في المصطلحات العملية، تستمر Ethereum في تقديم قاعدة الضمان، في حين تقدم الطبقات البديلة الأولى (L1s) والطبقات الثانية (L2s) ميزات متزايدة للتطبيقات وأزواج التداول.

أنماط الاستخدام تروي قصة مختلفة عن TVL. تميل العناوين النشطة نحو سلاسل الإنتاجية العالية: Solana عند 2.39 مليون، Tron 2.49 مليون، و BSC 2.07 مليون، بينما تظهر Ethereum 505,081 عنوانًا نشطًا. يبرز الانقسام بين عدد العناوين وTVL اختلافات بين التسوية ذات الرصيد الكبير على Ethereum والنشاط التبادلي الأعلى على Solana وTron وBSC.

تُظهر لقطات زمنية أقصر نشاطًا مستمرًا على المدى القريب أيضًا، حيث أظهرت تغييرات في يوم واحد وسبعة أيام عادةً إيجابية عبر الشبكات الأكبر، حتى إن عرضت أيام منفردة طباعة حمراء لبعض السلاسل. بقدر ما يتعلق الأمر ببروتوكولات DeFi، يبقى ترتيب TVL على حاله ولكنه ليس ثابتًا. تقود Lido، المُصنفة كتخزين سائل، حيث تبلغ قيمتها 41.958 مليار دولار بعد ارتفاع بنسبة 27.27% خلال الثلاثين يومًا الماضية. ويتبعها Aave، سوق القروض الكبيرة التي تمتد عبر العديد من السلاسل، عند 40.3 مليار دولار بزيادة شهرية تبلغ 22.69%.

Eigenlayer، منصة الاستعادة، تأتي في المرتبة الثالثة بقيمة 22.434 مليار دولار، مرتفعة بنسبة 25.72% في شهر واحد. وفي المراكز الستة الأولى تأتي Binance Staked ETH بقيمة 15.799 مليار دولار (+44.43%)، وEther.fi بقيمة 12.428 مليار دولار (+24.40%)، وEthena بقيمة 12.204 مليار دولار (+65.61%)، وهي النسبة المئوية الأقوى زيادة على مدى ثلاثين يومًا بين العشرة الأوائل.

في مكان آخر، تحتفظ Pendle (عائد) 10.285 مليار دولار بعد تسلق 61.15% شهريًا، ويجلس Spark عند 8.446 مليار دولار (+4.03%)، ويبلغ Morpho (إقراض) 7.066 مليار دولار (+20.23%)، وSky 6.316 مليار دولار (+9.51%)، وUniswap 6.26 مليار دولار (+12.39%)، وبروتوكول Babylon الخاص ببيتكوين (إعادة التخزين) 6.145 مليار دولار (+19.35%). يواصل التخزين السائل والإقراض وإعادة التخزين تحديد الجزء الأكبر من الضمان المقفل، في حين تضيف منصات العائد ثقلًا إضافيًا خلال مراحل ارتفاع المخاطر.

تحمل حركة DEX الرقم الأبرز للشهر: عبر أعلى 30 منصة، تصل أحجام التداول لمدة 30 يومًا إلى 425.139 مليار دولار. تُسيطر Uniswap على العدد مع حجم 132.475 مليار دولار لمدة 30 يومًا، محققة نحو 31% من إجمالي التداولات الثلاثين الأوائل. تأتي Pancakeswap في المرتبة الثانية بحجم يبلغ 57.506 مليار دولار، ما يعادل حوالي 13.5% من إجمالي الثلاثين الأوائل. تسجل Hyperliquid 14.258 مليار دولار، وRaydium على Solana حوالي 27.18 مليار دولار.

تظهر الإحصائيات الأخرى أن HumidiFi يبلغ 16.641 مليار دولار، وAerodrome يبلغ 21.911 مليار دولار، وMeteora 16.073 مليار دولار، وEkubo 16.418 مليار دولار، وFluid 24.798 مليار دولار، وOrca 16.97 مليار دولار. معًا، تُصفى أعلى خمسة DEX: Uniswap و Pancakeswap و Hyperliquid و Raydium و HumidiFi حوالي 248.06 مليار دولار، أو حوالي 58.35% من الإجمالي خلال 30 يومًا عبر أعلى 30 منصة DEX الموضحة على defillama.com.

تعكس قيادة Uniswap تغطيتها متعددة السلاسل (35 سلسلة) والسيولة العميقة في الأزواج الأساسية. ترتكز Pancakeswap على تدفق البقعة في BSC وتمتد عبر 10 سلاسل. على Solana، يساهم كل من Raydium و Meteora و Orca بشكل مشترك في سيولة مادية تقدر بحوالي 60.22 مليار دولار في نشاط الـ30 يومًا، مما يساعد على تشكيل تدفق الأوامر على السلسلة لـSolana خلال هذه الفترة.

تتماشى الأرقام الأقصر مع توزيع الشهر وتوفر توضيحًا مفيدًا. تُظهر Uniswap 35.324 مليار دولار خلال سبعة أيام و3.267 مليار دولار خلال 24 ساعة، بينما تُظهر Pancakeswap 14.145 مليار دولار و1.827 مليار دولار، وRaydium تُظهر 4.972 مليار دولار و697.29 مليون دولار، على التوالي.

يفضل الزخم البروتوكولي على مدى الشهر عددًا محددًا من الأسماء. تقود Ethena بزيادة 65.61% في TVL بين العشرة الأوائل، تليها Pendle بزيادة 61.15% وBinance Staked ETH بنسبة 44.43%. ارتفعت الشركات الكبرى بوتيرة ثابتة – Lido بزيادة 27.27%، وAave 22.69%، وEigenlayer بزيادة 25.72% – تمديد المكاسب التي تعكس طلبًا مستمرًا على التخزين، وإعادة التخزين، والإقراض المضمون بشكل مفرط.

اكتسبت Uniswap في TVL بنسبة 12.39% حتى وهي تستحوذ على حصة التداول، وهذه الجمع تشير إلى توفير السيولة الدائم الذي دعم حجم الأعمال المستمرة. تبدو الركض لـ DeFi لمدة 30 يومًا كالتوحيد بدلاً من الهياج: انجذب الرأس المال إلى عدد قليل من DEXs بينما عمقت ضمانات التخزين على أساس Ethereum دور المرساة. إذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد تتصلب مسارات السيولة والتنفيذ، وسيحتاج المنافسون إلى مزايا لإعادة تشكيل الحصة.