تحدث رئيس إدارة الأصول في كوينبيس (CBAM) سيباستيان بيدرو بيا عن إطلاق صندوق عوائد البيتكوين، المصمم لتقديم عوائد محافظة للمستثمرين المؤسسيين على المراكز الطويلة في البيتكوين مع تقليل المخاطر. كما يناقش تطور المواقف المؤسسية، وتأثير صناديق المؤشرات المتداولة في البيتكوين، وكيف تسرّع الاتجاهات الاقتصادية الكلية اعتماد العملة الرقمية كأصل استراتيجي للحفاظ على القيمة.
من وول ستريت إلى العملات الرقمية: سيباستيان بيا حول الخطة المؤسسية للأصول الرقمية
بقلم
مشاركة
الرئيس سيباستيان بيا عن عوائد البيتكوين، شهية المؤسسات للعملات الرقمية، وتوجيه المخاطر
مع نضوج الشهية المؤسسية للأصول الرقمية، تتخذ إدارة الأصول في كوينبيس (CBAM) موقفًا في تقاطع بين دقة الاستثمار التقليدي والحدود الأصلية للعملات الرقمية. يقود هذا الجهد سيباستيان بيدرو بيا، رئيس CBAM، ذو المسيرة المهنية التي تمتد لعقدين وتشمل بلاكروك وكريدي سويس فيرست بوسطن وون ريفر. في هذه المحادثة الحصرية، يكشف بيا عن صندوق عوائد البيتكوين الذي أُطلق مؤخرًا من قبل CBAM ويقدم رؤية حادة في سلوك المؤسسات، الاتجاهات الكلية، والهندسة المتطورة للاستثمار في العملات الرقمية.
لماذا صندوق عوائد البيتكوين، ولماذا الآن؟
وفقًا لِبيا، تم تصميم صندوق عوائد البيتكوين (CBYF) استجابةً مباشرة للطلب المتزايد من المؤسسات التي تبحث عن استراتيجيات دخل محافظة ومدعومة بالبيتكوين. وقال: “تعتبر المؤسسات بشكل متزايد البيتكوين كحافظة قيمة موثوقة، خاصة في ظل التضخم وقلق الديون السيادية”. “هدف CBAM هو تقديم تعرض للبيتكوين بطريقة تعكس أفضل الممارسات الاستثمارية التقليدية مع إدارة المخاطر والوضوح التنظيمي.”
على عكس المنتجات التكهنية التي تسعى لتحقيق عوائد مرتفعة، يتبع CBYF نهج بيتا واحد، حيث يبقى دائمًا طويلًا على البيتكوين ويحقق عائدًا معتدلًا من خلال أسواق الرافعة المالية الخارج الشاطئ. “لا نحاول توقيت سعر البيتكوين”، أكد بيا. “ونحن نفرض رسومًا ثابتة، وليس على حسب الأداء، مما يتفق بشكل أفضل مع المستثمرين المحافظين.”
هيكل الصندوق هو واحد من أهم الفروق الأساسية. يسمح ذلك لـ CBAM بنشر رأس المال عبر مجموعة أوسع من الأماكن والاستراتيجيات، مما يعزز التنويع. وبيّن بيا أن هيكل الرسوم الثابتة لـ CBYF والوضعية المحافظة للمخاطر تشير إلى اتباع مجلس الصناديق التحوطية الأكثر عدوانية التي غالبًا ما تفرض رسوم أداء عالية. “استراتيجيتنا مبنية لأولئك الذين يحتفظون لفترات طويلة ويريدون العائد، وليس الباحثين عن الرافعة المالية”، قال.
بالإضافة إلى ذلك، تمكن فرع CBAM الغني بالموهبة، مع الخبرة من كوينبيس، وميلينيوم، وAQR، وبلاكروك، الشركة من العمل بثقة عبر الأسواق التقليدية والرقمية.
مشاعر المؤسسات: من الخوف من الفوت إلى التخصيص الكلي
قال بيا أن المواقف المؤسسية قد تطورت بشكل حاد منذ دورة 2021. وأشار: “هناك عدد أقل من الخوف من الفوت وأكثر من التفكير الاستراتيجي.” المؤسسات غير الأمريكية، على وجه الخصوص، تعيد تقييم تعرضها للدولار الأمريكي، ويبدأ الكثيرون في التعامل مع البيتكوين والذهب كمنصات متوازية للقيمة.
بالنظر إلى المستقبل، يتوقع بيا زيادة في التعرض للفرص في المشاريع الرقمية على المدى الطويل وزيادة الطلب على استراتيجيات العملات الرقمية الطويلة/القصيرة المتنوعة. وأضاف: “نعتقد أن ‘المشاريع السائلة’ ستصبح فئة جديدة”، مشيرًا إلى استراتيجيات العملات البديلة النشطة وطويلة الأجل فقط.
كانت المصادقة على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفوري الأمريكية محورية في إضفاء الشرعية على الأصول الرقمية للمؤسسات، بحسب بيا. وبينما تبقى العديد من صناديق المعاشات التقاعدية حذرة، توفر صناديق المؤشرات المتداولة وسيلة مألوفة للتعرض السلبي، مما يقلل الاحتكاك للمخصصين لأول مرة. “إنها نقطة تحول تغير المحادثة”، قال.
رياح الاقتصاد الكلي والتنظيمية المعاكسة
بالرغم من استمرار عدم اليقين الاقتصادي الكلي، يعتقد بيا أن الأوضاع مواتية بشكل متزايد لـ البيتكوين كتحوط. وأوضح: “القلق من انخفاض قيمة الدولار، التضخم، والمخاطر الجيوسياسية دفع بالمؤسسات للبحث عن حافظة قيمة بديلة.”
فيما يتعلق بالتنظيم، تسعى CBAM إلى اتباع نموذج التسجيل المزدوج، مع هيكلة العمليات لتلبية المعايير الأمريكية والدولية. “نحن لا نتنازل عن الامتثال”، أكد بيا، مشيرًا إلى التزام CBAM بالامتثال في كل من الولايات المتحدة وجزر كايمان كميزة استراتيجية لخدمة العملاء العالميين.
ترايد فاي × دي فاي: الحدود التالية
مع خلفية تمتد بين وول ستريت وحافة الأصول الرقمية، يرى بيا الفرصة في التقاء النمو بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. قال: “نحن نستكشف بنشاط المسارات المتوافقة لدمج التطورات في سلسلة البلوكشين في الأطر المؤسسية.” البنية التحتية المنظمة لـ CBAM مبنية لدعم الابتكار في العوائد، والحراسة، والتمويل اللامركزي.
يعتقد بيا أن الموجة التالية من الطلب المؤسسي، وخاصة في 2025 و2026، يمكن أن يقودها المنتجات المهيكلة مثل الصناديق الطويلة/القصيرة المتنوعة والأدوات المنظمة لعوائد التمويل اللامركزي. “التركيز حاليًا على البيتكوين وعوائد البيتكوين”، قال. “لكن الشهية للاستراتيجيات المتقدمة تتزايد.”
بصفته بطلًا عالميًا وحائزًا على الميدالية الفضية الأولمبية في التجديف للولايات المتحدة، سئل سيباستيان عن احتمال عودته للتجديف التنافسي في الأولمبياد الصيفي لعام 2028. ضحك بيا. قال: “سأحضر بالتأكيد”، “ولكن هذه الأيام، يركز اهتمامي على الأسرة، وفريق CBAM، ومساعدة المؤسسات في التنقل في هذا العالم الجديد.”
