من 50 مليون دولار إلى 36 ألف دولار: صفقة Aave التي غذت آلات MEV الخاصة بـ Ethereum

صفقة تبادل بقيمة 50 مليون دولار فشلت

في 12 مارس 2026، استخدم متداول، حسب ما ورد، واجهة Aave الرسمية للهاتف المحمول لتبادل حوالي 50.4 مليون دولار من aEthUSDT – وهو نوع من التوكنات التي توفرها Aave – إلى aEthAAVE، متوقعًا الحصول على كمية كبيرة من التوكنات. بدلاً من ذلك، أسفرت المعاملة عن مبلغ ضئيل للغاية قدره 324 AAVE، بقيمة حوالي 36000 دولار في ذلك الوقت.

نعم، لقد قرأت ذلك بشكل صحيح.

في مكان ما بين الطموح والحساب، تبخر ما يقرب من 50 مليون دولار، تاركًا وراءه ما قد يكون أغلى 324 توكن في تاريخ التمويل اللامركزي.

المفارقة؟ أرسل التطبيق تحذيرًا للمستخدم لإعادة النظر في قراره. على ما يبدو، عرضت الواجهة تحذيرات حول "انزلاق استثنائي" وتأثير شديد على الأسعار. حتى أنها أجبرت المتداول على تحديد مربع تأكيد يقر بالمخاطر قبل السماح بإجراء المعاملة. فكر في الأمر على أنه المكافئ المالي لكازينو يسأل: "هل أنت متأكد تمامًا أنك تريد المراهنة بكل ما تملك؟"

لكن المتداول نقر على "نعم" على أي حال.

في الخلفية، تقوم واجهة Aave بتوجيه المقايضات عبر Cow Swap، وهو مجمع تبادل لامركزي (DEX) مصمم لتقليل القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدنين (MEV) باستخدام مزادات الحلول لتحديد أفضل مسار. في هذه الحالة، عمل النظام بالفعل تمامًا كما هو معلن.

في الواقع، حصل الطلب على تحسن بنسبة 0.7٪ من آلية مزاد Cow Swap. هذه المكافأة الصغيرة تشبه الحصول على عملة مجانية على متن سفينة تيتانيك.

قبل التنفيذ، كان السعر المعروض قاتمًا بالفعل: حوالي 50 مليون دولار USDT مقابل أقل من 140 توكن AAVE قبل تأثير السعر الإضافي. هذا ليس مجرد سعر سيئ — إنه لافتة نيون تصرخ، "هناك شيء خاطئ للغاية هنا."

ومع ذلك، تمت الصفقة.

بعد وقت قصير من انتشار الحادثة عبر وسائل التواصل الاجتماعي الخاصة بالعملات المشفرة، تناول مؤسس Aave Stani Kulechov الموقف علنًا.

"في وقت سابق اليوم، حاول أحد المستخدمين شراء AAVE باستخدام 50 مليون دولار أمريكي من خلال واجهة Aave. نظرًا للحجم الكبير غير المعتاد للطلب الفردي، حذرت الواجهة المستخدم من الانزلاق الاستثنائي وطلبت تأكيدًا عبر مربع اختيار. أكد المستخدم التحذير على جهازه المحمول ومضى قدمًا في عملية التبادل."

أكد كوليشوف الحقيقة غير المريحة ولكنها لا مفر منها: لم يحدث خلل في النظام. وقد وافق المستخدم صراحةً على المخاطرة.

"لم يكن من الممكن المضي قدماً في المعاملة دون موافقة المستخدم صراحةً على المخاطرة… نحن نتعاطف مع المستخدم وسنحاول الاتصال به وإعادة 600 ألف دولار من الرسوم التي تم تحصيلها من المعاملة."

نعم، يخطط البروتوكول لرد حوالي 600 ألف دولار من الرسوم – وهي لفتة كريمة، على الرغم من أنها بالكاد تقلل من حجم الخسارة التي خلفتها.

أوضح مهندس Aave مارتن غرابينا لاحقًا أن الكارثة لم تكن تتعلق بمزلاق تحمل الانزلاق نفسه. كانت المشكلة الحقيقية هي قبول المتداول لعرض أسعار كان ينطوي بالفعل على تأثير سعري بنسبة 99٪. بعبارة أخرى، لم تكن أضواء التحذير تومض، بل كانت تعرض عرضًا للألعاب النارية.

"في هذه الحالة، أرسل المستخدم أمرًا سوقيًا مع انزلاق مقترح بنسبة 1.21٪. لكن المشكلة الأساسية لم تكن الانزلاق، بل كانت مجرد عرض الأسعار المقبول الذي أثر على السعر بنسبة 99٪"، كتب غرابينا. "كما يمكنك أن تتأكد بنفسك على مستكشف CoW، يتضمن الأمر حقل عرض الأسعار الذي يظهر السعر الأصلي (50 مليون USDT -> <140 AAVE) المقدم للمستخدم قبل الرسوم والانزلاق. كان هذا سعرًا سيئًا للغاية بالفعل."

وأضاف المهندس:

"تم التحقق من جميع التفاعلات أيضًا عبر التحليلات الداخلية، وحصل المستخدم حتى على فائض بنسبة 0.7٪، مما يؤكد أن آلية التبادل عملت بالضبط كما هو مخطط لها. بفضل طبيعتنا المفتوحة المصدر، يمكن لأي شخص إعادة إنتاج هذا. لذلك، تم عرض تحذير تأثير السعر. للأسف، تم تحديد مربع الاختيار".

في غضون ذلك، كان الاقتصاد الموازي للبلوك تشين في حالة يقظة تامة.

تشير بيانات Onchain إلى أن روبوت بحث MEV استحوذ على الحصة الأكبر من القيمة، مستغلًا التشوه الهائل في الأسعار الذي أحدثته الطلبية. لتأمين مكانه في الكتلة، دفع الروبوت 16,927 ETH — حوالي 34.8 مليون دولار — إلى Titan Builder، أحد كبار بناة كتل Ethereum.

ثم قام Titan Builder، حسب ما ورد، بتحويل 568 ETH، أي ما يقرب من 1.2 مليون دولار، إلى المصادق الذي اقترح الكتلة. أظهرت بيانات Arkham Intelligence لاحقًا أن Titan قام بإيداع الأموال المستخرجة في Coinbase.

في مصطلحات العملات المشفرة، هذا ليس مجرد استغلال للفرصة، بل هو استخراج MEV نموذجي.

يقول المحققون الذين يتتبعون المعاملة إن الأموال جاءت من محفظة سحبت مؤخرًا أصولًا من Binance. أدى توجيه المبادلة عبر زوج سيولة ضعيف نسبيًا يتضمن غلاف aToken من Aave إلى تضخيم الضرر بشكل كبير.

كتب هايدن آدامز، مؤسس Uniswap: "هناك شيء غير صحيح في التوجيه. مجرد الإرسال إلى Uniswap يجب أن يجلب لك 7 ملايين دولار، وليس 40 ألف دولار".

من المحتمل أن يؤدي أمر تبادل مركزي (CEX) بحجم مماثل إلى تحريك السوق، ولكنه لن يؤدي إلى تفجير نصف مائة مليون دولار.

مع انتشار القصة عبر X، تراوحت ردود الفعل بين التعاطف والتهكم القاسي. اقترح بعض المستخدمين أن تطبيقات DeFi يجب أن تطلب من المتداولين كتابة شيء درامي قبل تنفيذ مثل هذه الصفقة، ربما عبارة مثل: "أفهم أنني قد أخسر كل أموالي".

وتكهن آخرون بأن المتداول ربما اختار عن طريق الخطأ aEthAAVE بدلاً من الرمز القياسي AAVE. حتى الآن، ظل مالك المحفظة صامتًا. ومع ذلك، لا تزال سلسلة الكتل (blockchain) ثرثارة تمامًا.

بالنسبة لفريق Aave، فإن هذه الحادثة تعتبر مفيدة. يقول المطورون إنهم يبحثون عن ضمانات أقوى، مثل حدود تداول أكثر ذكاءً أو احتكاك إضافي للطلبات الضخمة، مع الحفاظ على المبدأ الأساسي لـ DeFi: الوصول بدون إذن.

الترجمة: يمكن للمنصات إضافة حواجز حماية، لكنها لا تستطيع منع شخص ما من الضغط على دواسة الوقود. وإذا كان هناك عبرة من هذه القصة، فهي عبارة يرددها عالم العملات المشفرة كالمانترا — أحيانًا بضحكة ساخرة.

مفاتيحك، مسؤوليتك. حتى عندما يطلب منك مربع الاختيار ألا تنقر عليه.

الأسئلة الشائعة 🔎

• ماذا حدث في صفقة Aave بقيمة 50 مليون دولار؟
  قام متداول بتبادل حوالي 50.4 مليون دولار من aEthUSDT مقابل AAVE من خلال تطبيق Aave وحصل على 324 توكن فقط بسبب التأثير الشديد على الأسعار وقيود السيولة.
• هل حدث خلل في Aave أثناء المعاملة؟
  لا، فقد عرضت الواجهة عدة تحذيرات بشأن الانزلاق الاستثنائي، وأكد المتداول المخاطر قبل تنفيذ المبادلة.
• أين ذهبت معظم القيمة المفقودة؟
  تُظهر البيانات على السلسلة أن أحد باحثي MEV استحوذ على معظم القيمة ودفع ما يقرب من 16,927 ETH إلى منشئ الكتل لإدراج حزمة المعاملات.
• هل سيسترد المتداول أي أموال؟
  تخطط Aave لإعادة ما يقرب من 600,000 دولار من الرسوم التي تم تحصيلها من الصفقة، على الرغم من أن الغالبية العظمى من الخسارة تبدو غير قابلة للاسترداد.