محللو Vaneck يتوقعون طريق البيتكوين إلى 180,000 دولار وسط تحول تنظيمي

ارتفاع البيتكوين بسبب التفاؤل التنظيمي، Vaneck تتوقع المزيد من الارتفاعات القياسية

وفقًا لتحليل Vaneck في منتصف نوفمبر، فإن الزيادة الأخيرة في سعر البيتكوين تسلط الضوء على معنويات المستثمرين القوية التي يغذيها التحولات السياسية تحت قيادة الرئيس المنتخب دونالد ترامب. في 5 نوفمبر، ليلة الانتخابات، ارتفع البيتكوين بنحو 9% ليصل إلى 75,000 دولار حيث استجابت الأسواق لوعود حملة ترامب بإزالة موقف “التنظيم بالتنفيذ فوري” للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وتعزيز بيئة تشريعية صديقة للعملات المشفرة.

يقول فرانكوفيتز وسيجل: “لقد بدأ ترامب بالفعل في تعيين شخصيات مؤيدة للعملات المشفرة عبر الفرع التنفيذي، بينما يحتفظ الحزب الجمهوري الآن بحكومة موحدة، مما يزيد من احتمالية التشريعات الداعمة”. تشمل تلك التشريعات اقتراحات مثل إنشاء احتياطي وطني للبيتكوين، حيث الاحتمالات تتداول عند 34% على Polymarket اعتبارًا من 19 نوفمبر، وإعادة كتابة هيكل سوق العملات المشفرة وتشريع مسودة العملات المستقرة.

من خلال البناء على الأنماط التاريخية، تقارن Vaneck بين الارتفاع الذي حدث بعد انتخابات 2020، حيث تضاعف سعر البيتكوين أكثر بحلول نهاية العام، في النهاية محققًا نسبة زيادة 137% في 2021. يتوقع المحللان مسارًا مشابهًا في هذه الدورة، مشيرين إلى مؤشرات سوق رئيسية. على سبيل المثال، سيطرة البيتكوين كمعيار لحصته في السوق بالنسبة لجميع العملات المشفرة، وصلت إلى 59% في نوفمبر، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2021، مما يعكس تجدد الثقة في الأصل.

تسلط أبحاث Vaneck الضوء أيضًا على مقاييس الشبكة المتينة. تظهر نشاطات شبكة البيتكوين صمودًا، مع معاملات يومية قريبة من مستويات تاريخية وارتفاع أحجام النقل بمقدار 118% شهرًا بعد شهر. بالرغم من انخفاض بنسبة 15% في عدد المعاملات، فإن الحمولة الكبيرة دفعت إلى تسجيل متوسطات حجم المعاملات إلى مستويات قياسية. يضيف التقرير كذلك:

مع تداول سعر البيتكوين عند أعلى مستوياته على الإطلاق، فإن ~99% من جميع العناوين البيتكوين الحالية تحقق أرباحًا.

بينما أبدوا تفاؤلًا بأداء البيتكوين على المدى القريب، يحذر كل من فرانكوفيتز وسيجل من احتمالية زيادة التسخين. يشيران في تحليلهما لمعدلات تمويل العقود الآجلة المستمرة – وهو مؤشر رئيسي على معنويات السوق – إلى أن المعدلات المرتفعة المستمرة غالبًا ما تتزامن مع ذروات الدورات. اعتبارًا من منتصف نوفمبر، تجاوزت معدلات التمويل عتبات تاريخية ترتبط بمكاسب قوية قصيرة الأجل ولكن تحذر من عائدات متناقصة على فترات زمنية طويلة.

مقاييس الأرباح غير المتحققة المتراكمة للبيتكوين تعزز التوقعات المتفائلة أكثر. تشير Vaneck إلى أن الأرباح غير المتحققة النسبية، كمقياس للأرباح الورقية، تقع ضمن نطاق يرتبط عادة بمتوسطة مراحل الأسواق الصاعدة. ومع ذلك، إذا اقتربت هذه المستويات من الذروة التاريخية، فقد يشير إلى زيادة في مخاطر تصحيحات السوق مع تسارع عمليات جني الأرباح.

“تاريخيًا، تشير مستويات المتوسط المتحرك لـ 30 يومًا (DMA) المرتفعة لـ RUP – خاصةً فوق 0.60 و0.70 – عن معنويات سوق قوية وإمكانية التسخين الزائد”، يلاحظ تقرير Vaneck.

كما تظهر الاهتمامات التجزئة علامات على الإحياء. بحسب Vaneck، فإن شعبية مصطلحات البحث عن “العملات المشفرة” تبقى أقل بكثير من ذروات الأسواق الصاعدة السابقة، مما يشير إلى أن الارتفاع الحالي لديه مجال لمزيد من النمو قبل الوصول إلى تجاوز المضاربة. في الوقت نفسه، تقول Vaneck إن تفاعل منصات التداول، مثل صعود تطبيق Coinbase إلى مرتبة ضمن العشرة الأوائل، يعكس اهتمام الجماهير المتزايد.

تؤكد Vaneck أن البيئة التنظيمية تظل عاملًا حاسمًا لمستقبل البيتكوين. تتوقع الشركة أن تلغي إدارة ترامب الإجراءات التقييدية مثل نشرة المحاسبة الخاصة بـ SEC وتدعم الاعتماد الأوسع من خلال تشجيع البنوك على تقديم حلول حفظ العملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للتشريعات التي تمكن البنوك الممنوحة تراخيصها من الولايات من إصدار العملات المستقرة أن تعزز من هيمنة الولايات المتحدة في نظام الأصول الرقمية.