مدير Terminal Finance التنفيذي: الشفرة تحل إخفاقات CEX؛ DEX يجمع 280 مليون دولار قبل الإطلاق

الفرق الهيكلي: الشفرة عوضاً عن الحفظ

في أعقاب إخفاقات تبادل العملات المركزية (CEX) وادعاءات الإدارة المبهمة عقب انهيار السوق في العاشر من أكتوبر، وصلت المناقشة حول قوة التحمل اللامركزية إلى ذروتها. وسط هذا السياق، أعلنت ترمينال فاينانس، وهي بورصة لا مركزية قادمة تم احتضانها من قبل إيثينا، أنها قد تجاوزت 280 مليون دولار في القيمة الإجمالية المحتجزة قبل الودائع، مما يصادق على التحول السوقي نحو التمويل اللامركزي (DeFi) المعتمد على البنية القوية والعائدات.

إن الطلب المسبق الناجح يشير إلى الشهية المتزايدة للمنصات التجارية حيث يتم تنظيم المخاطر بواسطة الشفرة، وليس السياسة.

يشير سام بن يعقوب، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لترمينال فاينانس، إلى أن الفرق الجوهري بين التمويل اللامركزي والتمويل المركزي هو هيكلي وخورزمي بالأساس، وليس مدفوعًا بالسياسات فحسب. متحدثًا عن الإخفاقات التي شهدتها منصات CEX—مثل التوقفات التجارية التعسفية أو التصفية المبهمة—ذكر بن يعقوب:

المستخدمون دائمًا يحتفظون بمفاتيحهم الخاصة. ترمينال لا تحتفظ إطلاقًا، لذا لا توجد جهة مركزية قادرة على تجميد، أو إعادة تعهد، أو تقييد الوصول بشكل انتقائي.

هذا التصميم غير الاحتجازي يلغي خطر الطرف المقابل الذي عانت منه منصات CEX، حيث يمكن أن تعرض مشكلة داخلية في الملاءة المالية الخاصة بالمنصة الأموال الخاصة بالمستخدمين للخطر مباشرة. علاوة على ذلك، استخدام DEX للعقود الذكية يضمن تنفيذًا حتميًا؛ حيث يتم تصفية التداولات على سلسلة البلوكشين بالضبط كما كُتبت.

“النظام لا يعرف الهويات؛ إنه يطبق نفس القواعد على كل عنوان. لا قوائم بيضاء، لا توقف انتقائي، لا امتيازات خاصة لصناع السوق في طبقة المطابقة,” أضاف بن يعقوب، موضحًا الشفافية والحياد الذي تضمنه اللامركزية.

وفقًا لإصدار إعلامي، فإن الاهتمام المبكر بترمينال فاينانس أدى إلى وصول الخزائن الثلاثة قبل الإيداع إلى السقف المحدد لها: 225 مليون من عملة USDe المستقرة، و10,000 WETH و100 WBTC.

هذه القيمة الإجمالية المحتجزة البالغة 280 مليون دولار تضمن إطلاق بورصة DEX مع سيولة عميقة، مع توقع أن يتزامن حدث توليد العملة (TGE) بشكل وثيق مع الإطلاق. يُقال إن أكثر من 10,000 محفظة شاركت في مرحلة الإيداع.

آلية استخراج العوائد وتكامل إيثينا

بوصفها بورصة لا مركزية فعلية لنظام إيثينا البيئي، تم تصميم ترمينال خصيصًا لتداول العملات المستقرة الحاملة للعوائد والأصول المؤسسية. ستشمل الأصول الرئيسية المرتبطة دولار إيثينا الصناعي USDe ومتغيره الحامل للعوائد sUSDe وUSDtb (عملة مستقرة مدعومة بصندوق BUIDL المرمز بلاك روك)، لتمكين التداول مقابل أصول مثل ETH وBTC.

إن الابتكار الرائد لترمينال هو آلية استخراج العوائد الخاصة بها. هذا النظام يلتقط العوائد الأصلية التي تولدها الأصول مثل sUSDe ويعيد ضخها في اقتصاد بورصة DEX.

أشار بن يعقوب إلى أن هذا التصميم يضع معيارًا جديدًا للكفاءة: “من خلال تصميم البورصة اللامركزية حول دولار حامل للعوائد، تستفيد ترمينال من الاقتصاديات المحسنة بشكل افتراضي. هذا يجعل التمهيد الأولي للسيولة أكثر كفاءة بشكل ملحوظ لمُصدري الرموز ويضع معيارًا جديدًا للإنتاجية الرأسمالية في التمويل اللامركزي.”

أكد رئيس استراتيجية إيثينا، نيك تشونغ، على الأهمية الاستراتيجية بقوله، “نحن فخورون بأن فريق ترمينال هو جزء أساسي من نظام إيثينا البيئي”، حيث يضع البورصة اللامركزية كعنصر حيوي في تعزيز القيمة الإضافية للمستخدمين من خلال أصول إيثينا.

تهدف ترمينال فاينانس إلى التوسع عبر سلاسل الكتل المتعددة بالتزامن مع نمو إيثينا، لتثبت نفسها بسرعة كمركز سيولة رئيسي للعملات المستقرة الحاملة للعوائد في الجيل التالي من التمويل اللامركزي.

الأسئلة الشائعة

• ما هي ترمينال فاينانس؟ ترمينال فاينانس هي بورصة لا مركزية قادمة تم احتضانها بواسطة إيثينا، مصممة لتداول العملات المستقرة الحاملة للعوائد والأصول المؤسسية.
• ما أهمية قيمة 280 مليون دولار المحتجزة لترمينال فاينانس؟ يدل نجاح إطلاق القيمة الإجمالية المحتجزة ما قبل الإطلاق البالغة أكثر من 280 مليون دولار عبر خزائن USDe وWETH وWBTC على استعداد إطلاق ضخم وسيولة عميقة.
• كيف يحول DEX مثل ترمينال فاينانس دون إخفاقات CEX مثل الإدارة المبهمة؟ من خلال كونها غير احتجازية، تضمن DEX احتفاظ المستخدمين دائمًا بمفاتيحهم الخاصة وتعتمد على العقود الذكية لتنفيذ التجارة بشكل شفاف وحتمي بدون سيطرة مركزية.
• ما هي آلية استخراج العوائد؟ استخراج العوائد هو ابتكار خاص بترمينال فاينانس يلتقط العوائد الأصلية من الأصول مثل sUSDe ويعيد ضخها لتحسين اقتصاد DEX العام والكفاءة الرأسمالية.