MARA، Riot تتباينان في تمويل تعدين البيتكوين في الربع الثاني

هذه المقالة من Theminermag، وهي منشور تجاري لصناعة تعدين العملات الرقمية، تركز على الأخبار والأبحاث الأخيرة حول شركات تعدين البيتكوين المؤسسية.

قامت “MARA” بجمع 204 مليون دولار من مبيعات الأسهم خلال الربع، مما يزيد عن ضعف الـ 80 مليون دولار التي تم جمعها في الربع الأول، حيث حافظت على سياستها في الاحتفاظ بكل عملات البيتكوين المستخرجة في الخزينة. ولم تلجأ الشركة إلى مرافق الائتمان التي تحمل فوائد في الربع الثاني، حيث كانت قد سحبت بالفعل 150 مليون دولار في الربع الأول، وذلك وفقًا لإيداعها في الربع الثاني.

وبعد نهاية الربع، نفذت “MARA” خطوة تمويل كبرى بإصدار سندات قابلة للتحويل بلا كوبون بقيمة مليار دولار مستحقة في عام 2032.

على النقيض من ذلك، قللت “Riot” من جمعها للأسهم إلى 51 مليون دولار في الربع الثاني من 70 مليون دولار في الربع الأول، وباعت 96.5٪ من إنتاج البيتكوين ربع السنوي — 1,377 BTC من أصل 1,427 BTC تم تعدينه — لتمويل النفقات التشغيلية.

أنشأت “Riot” برنامج عرض مباشر في السوق في أغسطس 2024 لجمع ما يصل إلى 750 مليون دولار. وحتى 30 يونيو 2025، كان لا يزال حوالي 238.3 مليون دولار متاحًا للبيع بموجب البرنامج.

كما لجأت “Riot” إلى الدين، حيث زادت من اقتراضاتها القائمة على الائتمان إلى 251 مليون دولار في الربع الثاني من الصفر في الربع السابق. دخلت “Riot” لأول مرة في مرافق ائتمان بقيمة 100 مليون دولار مع “Coinbase” في أبريل، ثم قامت بتوسيع الالتزام إلى 200 مليون دولار، والتي قامت الآن بسحبها بالكامل.

تعكس استراتيجيات التمويل المتباينة فلسفات خزينة مختلفة: تلتزم “Marathon” بسياسة “100% HODL”، باستخدام الأسواق الرأسمالية لتمويل العمليات والنمو، بينما انتقلت “Riot” نحو مزيج من مبيعات البيتكوين وتسهيلات الائتمان لدعم النمو.

يمكن عرض المقالة الأصلية هنا.