لماذا يتحرك البيتكوين بشكل جانبي؟ نظرية الاكتتاب العام الصامت

شرح ثبات البيتكوين: طرح عام أولي صامت وتغيير الحرس

الحقائق

جوردي فيسر، المحلل المالي والرئيس السابق لمستشاري وايس للاستراتيجيات المتعددة، توصل إلى نظرية لشرح عدم اتصال البيتكوين بالانتعاش السوقي الذي تشهده تقريبًا جميع فئات الأصول في الوقت الحاضر.

في مقال حديث بعنوان “الطرح العام الأولي الصامت للبيتكوين: لماذا هذا التوحيد ليس كما تعتقد”، يوضح فيسر أن البيتكوين يمر بإصدارة خاصة به من الاكتتاب العام الأولي (IPO)، حيث يشعر المستثمرون الأوائل في البيتكوين أخيرًا بالثقة لتوزيع أرباحهم على الآخرين أثناء تنويعهم أيضًا.

يشدد فيسر على أن الارتباط المنخفض للبيتكوين بالأصول الخطرة، مثل أسهم التكنولوجيا، يعد جزءًا من هذه العملية، حيث ينضج البيتكوين كفئة أصول.

قال في تقييمه موضحًا حالة البيتكوين الحالية، التي كانت تتراوح في نطاق سعري منعزل لعدة أشهر: “المستثمرون الأوائل لا يبيعون في حالة هلع. إنهم يوزعون مواقعهم بشكل منهجي. وفي الوقت نفسه، يدخل المستثمرون الجدد حيز التنفيذ، ولكن بحذر. إنهم لا يلاحقون. إنهم يجمعون عند الانخفاضات”.

يقول فيسر إن البيع الأخير بقيمة 9 مليارات دولار من البيتكوين بواسطة جالاكسي ديجيتال هو مثال على حدوث هذا الأمر. “هذا ليس هلعًا من قبل التجار الأفراد. هذا ليس تاجرًا يتعرض للارتعاش. هذا أحد اللاعبين الرئيسيين في المجال يخرج بشكل منهجي من موقع ضخم”، خلص إلى القول.

لماذا هو ذو أهمية

تأتي نظرية فيسر لتفسير لماذا، حتى عندما وصل البيتكوين إلى أرقام قياسية هذا العام، لم يقدم نفس مستوى العائدات كالأصول الأخرى، بما في ذلك أسهم الذكاء الاصطناعي مثل نفيديا والذهب، حتى مع انخفاضه الأخير.

وبالأكثر، تشير إلى أن البيتكوين ينضج كفئة أصول، حيث يقوم المعتقدون الأصليون في فكرة البيتكوين بتوزيع BTC الخاص بهم على الكيانات والشركات مثل بلاكروك، الذين لديهم رؤية أكثر عملية للبيتكوين.

صرح فيسر بأن هذا نصر للبيتكوين، حيث “أثبت نفسه إلى النقطة التي تشتري فيها أكثر المؤسسات المالية تحفظًا في العالم”.

التطلع إلى الأمام

سيشكل مستقبل البيتكوين الآن هذه الشركات، التي لديها أهداف مختلفة جدًا عن مؤيديه الأصليين. بينما سيتم فقدان بعض الأشياء في هذا الانتقال، يقول فيسر أن هذا التوحيد سوف يجلب فرصًا جديدة.

“هذا ليس نهاية البيتكوين. إنه ليس حتى بداية النهاية. إنه نهاية البداية”، خلص إلى القول.

الأسئلة الشائعة

• ما النظرية التي اقترحها جوردي فيسر حول سلوك السوق الحالي للبيتكوين؟
  يقترح فيسر أن البيتكوين يمر بمرحلة مشابهة للاكتتاب العام الأولي (IPO)، حيث يبيع المستثمرون الأوائل بثقة ممتلكاتهم بينما يقومون بتنوع محافظهم.

• كيف يفسر فيسر الترابط المنخفض بين البيتكوين والأصول الخطرة الأخرى؟
  يبرز أن انفصال البيتكوين عن الانتعاش السوقي هو جزء من عملية نضوجه كفئة أصول، مع قيام المستثمرين الأوائل بتوزيع مواقعهم بشكل منهجي بدلاً من البيع المذعور.

• ما الحدث الأخير الذي يستخدمه فيسر لتوضيح نظريته؟
  يشير فيسر إلى بيع جالاكسي ديجيتال لـ 9 مليارات دولار من البيتكوين كعلامة على الخروج المنضبط من قبل أحد اللاعبين الرئيسيين، بدلاً من الرعب من قبل التجار الأفراد أو استجابات التداول السريعة.

• ما الآثار التي تنطوي عليها هذه النظرية بالنسبة لمستقبل البيتكوين؟
  يجادل فيسر بأنه مع نضوج البيتكوين، سيجذب المؤسسات المالية المحافظة، مما يؤدي إلى التوحيد الذي قد يخلق فرصًا جديدة مع احتمال تغيير الرؤية الأصلية للبيتكوين.